人民幣將納入SDR 到底是好是壞

　　人民幣將納入SDR 到底是好是壞

　　日媒稱人民幣加入SDR是雙刃劍：恐有資本流出風險

　　日媒稱，國際貨幣基金組織(IMF)將在30日召開的執行董事會會議上，最終決定是否將人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子。人民幣有望被賦予像美元、歐元、英鎊和日元一樣的“國際貨幣”地位。中國正努力使人民幣成為國際貨幣，目的在於擺脱對美元的過度依賴，此舉也將開啓貨幣霸權之爭。

　　據《日本經濟新聞》網站11月15日報道，IMF有關人士稱，中國急於實現人民幣國際化，是為了“擺脱對美元的過度依賴”。中國有3.5萬億美元的外匯儲備，其中大部分都是美元。

　　報道稱，2008年雷曼危機爆發時，美元急劇貶值，中國遭受了損失。由於不願受美國經濟的影響，中國轉而採取迅速推動人民幣國際化的策略。中國領導人開始要求把人民幣納入SDR貨幣籃子。

　　如果不用美元而是用人民幣結算，中國企業就不會承受匯率變動風險和外匯對沖成本。不過，如果在中國國內外實際上不能用人民幣自由結算，企業和投資者就不能安心地用人民幣交易。

　　報道稱，中國提出“在2020年前使人民幣成為可自由兑換的貨幣”。由於事實上綁定美元的人民幣匯率將變成完全自由浮動的匯率，進一步的資本交易自由化將被提上日程。

　　金融市場自由化如果取得進展，將產生促進對華投資的效果，但在陷入經濟動盪時，則存在發生大規模資本流出的風險。如果金融交易實現自由化，中國經濟會承受更大的市場壓力，經濟本身也可能變得不穩定。

　　報道稱，從國際結算的佔比來看，美元佔據四成多的份額，人民幣只佔不到3%的份額。不過，考慮到中國向世界各地高鐵和發電設施投入鉅額基礎設施建設資金，如果推動人民幣結算，情況將一舉發生變化。有看法認為，“依賴美元的美國金融制裁將很難發揮作用”。

　　另據日本《產經新聞》網站11月15日報道，估計IMF會把人民幣納入SDR貨幣籃子，中國在國際金融領域的影響力將增大。不過那樣一來，今後中國將難以採取優先考慮本國利益的不透明外匯政策，恐怕資本會加快從業已出現經濟減速的中國流出。中國需要兼顧金融制度改革和經濟穩定，並維持住市場的信任。

　　報道稱，人民幣匯率的波動目前受到限制，人民幣如果被納入SDR貨幣籃子，將成為“可自由兑換的貨幣”，受到的限制也將被放寬。IMF前高官德斯蒙德·拉克曼警告説：“如果放寬限制，資本流出可能進一步加劇。如果外匯儲備耗盡，很可能導致人民幣危機。”

　　不過很多觀點認為，如果不使中國經濟從出口主導型高增長過渡為內需主導型穩定增長，中國將很難脱離中等收入國家的範疇。因此也有意見主張，必須改革包括人民幣兑換等在內的金融制度，並吸引來自海外的投資。

　　美國戰略與國際問題研究中心的中國經濟問題專家斯科特·肯尼迪表示，將人民幣納入SDR貨幣籃子，有助於促進中國實施金融改革。他説：“金融改革會伴隨資本流出等風險，但要轉變經濟結構，只能冒些風險。中國基於逐漸推進改革的打算，如果能拿出應對市場的聰明辦法，也能挽回信任。”