蛋殼“漂流記”：從高光上市到市值歸零的455天

來源： 每日經濟新聞

“目前整個蛋殼公寓也就三四十人了，留着善後，其他人早都走完了”。

在資本市場的455天裏，蛋殼以僅有的一份年報和連帶着“爆雷、跑路、限消、還錢、破產”等字眼的特有“戰績”終了局。

每經記者 陳夢妤 每經編輯 魏文藝

4月6日晚，紐交所宣佈已決定啓動程序，將蛋殼公寓摘牌。

蛋殼公寓市值歸零了，這個曾經的長租公寓頭部企業終究沒能等來發布第二份年報的時刻。

在資本市場的455天裏，蛋殼以僅有的一份年報和連帶着“爆雷、跑路、限消、還錢、破產”等字眼的特有“戰績”終了局。

長租公寓行業已然變了天，從最初的擴張時代到理性發展，蛋殼公寓走完的這一程，無疑是行業軌跡的絕佳探索樣本。

蛋殼公寓總部 來源：每經記者 王佳飛 攝（資料圖片）

股價暴漲234%VS市值暴跌80%

蛋殼上市時有多風光，除牌時就有多落魄。

2020年1月17日上午9時30分，蛋殼以股票代碼“DNK”，成為2020年登陸紐交所的第一隻中概股。按照發行價，承銷商行使超額配售權後，蛋殼公寓總計募集資金超1.49億美元，市值27.4億美元。

截至2019年9月30日，蛋殼公寓已進入北京、深圳、上海、杭州等13地市場，共運營406746間房間，與成立的第一年相比房間數增長166倍，2015～2018年3年複合增長率達360%。

不過擴張的代價是逐年遞增的虧損。從財務數據看，2017年、2018年和2019年，蛋殼公寓的淨虧損額分別是2.72億元、13.69億元和34.37億元；有息負債從2017年9.37億元增至2019年的52.23億元，年複合增長率高達229%。

最重要的是，在2017年和2018年，通過租金貸模式獲取的租金預付款在蛋殼公寓租金收入中的佔比分別高達90%、88%。而上述3個報告期內，蛋殼選擇租金貸的租户比例分別為91.3%、75.8%和65.9%。

事實上，自上市後蛋殼公寓一直是頂着巨大質疑在前行的。

從資本市場角度看，蛋殼公寓上市首日開盤即破發，僅在收盤前的最後一分鐘艱難守住了發行價13.5美元。僅有的高光還要屬2020年11月，包括北上廣深在內的全國多地蛋殼公寓辦公區域開始出現大規模解約維權事件後，蛋殼公寓的股價連續兩天上演驚天大逆襲，累計暴漲高達234%，累計成交8.76億美元，甚至超越其當時8.4億美元的市值。

今年2月和3月，紐交所監管局曾宣佈，蛋殼公寓未能及時、充分和準確地向其股東和投資公眾披露信息，以及未在指定期限內提供半年度財務信息。3月15日，紐交所監管局暫停了蛋殼公寓ADS交易。北京時間4月6日晚，紐交所宣佈，已決定啓動程序，將蛋殼公寓摘牌，理由是其多次違規不適合繼續交易。

截至最後一個交易日（3月15日），蛋殼公寓股價停留在2.37美元/股，總市值僅剩4.33億美元，相比於上市巔峯期的27.4億美元市值，跌幅超過80%。

而目前，蛋殼公寓市值已經歸零。

“目前只有三四十人留着善後”

蛋殼公寓在資本市場的落魄而終遠不足以平息租客和房東們在現實中的憤怒。

早在2020年11月18日，蛋殼公寓北京總部現場相關負責人宋琪（化名）在接受《每日經濟新聞》記者採訪時就表示，“現在蛋殼公寓確實出現了資金缺口，高層目前每天晚上還在開會商討解決辦法，資金缺口的規模其實我們是掌握的，但目前不適合對外公佈”“我們自己也一個月沒有發工資了，我們知道蛋殼是遇到了危機”。

不過前些天，記者再次聯繫宋琪時，她已經從蛋殼公寓辭職換了新工作，“目前整個蛋殼公寓也就三四十人了，留着善後，其他人早都走完了”。

李秋（化名）是一名租客，此前預交了3萬餘元年租金，2020年11月蛋殼暴雷後，她提交相關法律材料至北京市海淀區人民法院，當時是被告知所有蛋殼公寓相關案件全部收集且暫不予立案，等待相關部門後續通知。3個多月過去了，她仍沒有收到任何書面或官方通知。

“這是蛋殼不作為的第127天”，唐笛生（化名）是蛋殼的一名業主，他説自己“遲遲沒有收到蛋殼公寓的解約書，現在APP裏什麼都沒有，登錄不了，也找不到蛋殼的人，請問有什麼辦法可以解約？”

在關於#蛋殼公寓#的微博主題之下，無數業主、租客，以及蛋殼曾經的合作方、員工等等，時不時發出靈魂考問，“有生之年不知道還能不能等到這筆錢到賬的喜悦”“毒打當代青年的資本可不只有蛋殼公寓”“今天蛋殼公寓還我錢了嗎”“蛋殼沒破產，租客已經破產了”“4個月工資麻煩結一下”……諸如此類，不一而足。

“3個多月了，立案都還沒走完。”張萌是北京一名蛋殼公寓的業主，他表示，自己是2020年11月27日通過了立案登記程序，今年1月15日，一位法官打電話告訴他，由於聯繫不上被告，需要公告60天。

“結果現在4個月都過去了，民初號都沒有，就是一個預案號。打12368直接告訴我查不到民初號，不知道案子信息，讓我打立案廳再去問情況，然後提供了3個立案廳電話，工作日上班時間，沒有一個能打通！”張萌説。

不過也有個別幸運兒已經等到了法院傳票。一位來自武漢的租客在微博曬出了一張圖片，表示立案第38天時終於收到了來自武漢市武昌區人民法院的傳票，涉及金額1萬餘元，擬於6月18日開庭。

一位武漢租客在微博上曬出的法院傳票

而上海市閔行區人民法院的一份執行裁定書則更印證了蛋殼眼下令業主和租客們絕望的處境。

據裁判文書網，3月21日，上海萬芙裝飾材料有限公司與青梧桐有限責任公司（蛋殼關聯公司）、紫梧桐（北京）資產管理有限公司（蛋殼母公司）的買賣合同糾紛一案民事調解書已發生法律效力。資料顯示，蛋殼方面未能按期付清這筆334萬元的款項，故上海萬芙裝飾材料有限公司向法院申請執行。但執行過程中，法院通過執行網絡查控系統向各金融機構、車輛登記部門、證券機構、網絡支付機構、自然資源部等發出查詢通知，查詢被執行人即蛋殼公寓名下的財產，結論是“目前暫未發現被執行人有其他可供執行的財產線索”。

蛋殼公寓的司法涉訴和經營預警情況 來源：啓信寶

據啓信寶，目前關於蛋殼公寓的相關司法涉訴和經營預警數據已經慘不忍睹，並且還在不斷增加。

蛋殼將被紐交所除牌，希望這背後屬於長租公寓行業的狂躁和不理性真的結束了。