抱緊奔馳這條“肥腿”，北汽躺贏，自主板塊何時能爭氣？
正所謂“背靠大樹好乘涼”，一些國有車企即便自身不努力，憑藉政策資源優勢，與國外大廠合資合作，每年靠分紅也能過得很滋潤。日前，北京汽車（港股證券代碼：01958）公佈了2020年度業績報告：報告期內，公司實現營業收入1769.73億元，同比增長約0.89%；實現毛利潤421.4億元，同比增長11.97%；實現淨利潤129.55億元，同比下降14.53%；實現每股基本收益0.29元，同比下降47.81%。
想不到吧，北汽去年營收和毛利潤還實現了正增長。財報內容顯示，毛利潤增長系北京奔馳的毛利潤增加以及北京品牌的毛虧減少所致。2020年，北京奔馳相關營業收入為1696.95億元，同比增長9.37%，佔北汽總營收的96%。不誇張地説，北汽就是靠奔馳養活着！
財報其它內容顯示，2020年北京奔馳全年實現整車銷售61.1萬輛，同比增長7.7%，銷量表示依然強勢，其中E級、C級、GLC三大主力車型實現月銷均值過萬，是北京奔馳、北汽的主要利潤來源。
反觀北京品牌（現主要運營“BEIJING”品牌），2020年僅實現銷售8.2萬輛，燃油車全年實現銷售6.8萬輛，這還是靠BEJING-X7、BEIJING-X3等新品“拉昇”總銷量的結果，整體很弱勢。
順便説一句，本文所説的“北汽”專指“北京汽車”。北京汽車和北汽集團是兩個概念，北汽集團旗下有北汽福田、北汽昌河、北汽銀翔等地方車企，多年前發生過一次大規模國企重組，説來話長，車叔不過多展開。
正如財報所述，北汽2020年做對了一件事，即通過大幅縮減銷售費用、行政費用和研發費用，實現毛虧損減少。財報數據顯示，北汽2020年研發開支總額為26億元，同比下降16.1%。可是，光省錢不行，不注重研發，不夯實“內功”，未來競爭還將繼續處於弱勢。北汽真想着靠北京奔馳“吃一輩子”？
另外，北汽的負債很驚人。2020年，北京汽車的總資產為1937.03億元，總負債為1201.09億元，資產負債率為62.01%，在業內算很高的了。參考其它車企，吉利汽車的資產負債率為42%，廣汽集團資產負債率為39.32%。也許大型國企對資產負債率相對沒那麼敏感，可以肯定的是，北汽過高的負債率無疑對其未來的生產、經營造成不小的壓力。
根據財報內容，面對2021年，北汽稱“將在戰略、品牌、產品、技術、資源及管理上緊扣主業，各業務板塊強協同、重創新、謀發展、走內涵式增長道路及差異化經營戰略”。當然這就是很熟悉的套話，大家都知道，北汽肯定會繼續“躺贏”下去。
根據奔馳的規劃，今年將在中國市場推出三款新能源汽車，一併推出大型車純電動汽車平台，奔馳EQS便出自這一平台，或將在北京奔馳實現國產。之前北京奔馳推出EQC，市場反響平平，只能算是一次試水。在新能源領域，奔馳其實落後於寶馬、奧迪，今年要加把勁了。
2020年北汽自主板塊大動作不斷，上市、亮相了多款新車，財報並未透露其2021年的具體車型規劃。早已不是“多生孩子好打架”的年代了，BEIJING品牌能運營好現有產品線，就實屬不易了。
車叔結語
北京奔馳佔北汽總營收的比例逐年提升，並且北汽的盈利幾乎全部來自北京奔馳，這絕對不是一件值得驕傲的事兒。之前有消息稱，戴姆勒準備重新啓動與北汽的談判，計劃將其在北京奔馳的股比從49%提升至65%，而北汽在北京奔馳的話語權不強，隨着合資車企股比限制取消，到時北汽估計只能懷念以前“躺贏”的日子了，或許也會重蹈華晨汽車的覆轍。