洪磊: 基金業協會正研究私募會員機構四類設定指標

  “私募基金的專業性正在穩步提升,發展路徑更加清晰,行業自律初見成效,社會形象明顯改善,對推動供給側重要性不斷提高。”中國證券投資基金業協會會長洪磊6月24日在“2017全球私募基金西湖峯會”作出上述發言。

  洪磊表示,基金登記備案一週年有餘,基金法賦予私募基金獨立法人地位和不設行政許可的監管制度,大大激發了私募基金的發展活力,機構登記熱情高漲。

  與此同時,市場也存在一種認識誤區,認為登記備案是獲得金融牌照的機會,且成本低廉,沒有明確展業目標機構和個人紛紛申請私募基金登記,大量私募機構主業模糊,P2P小貸非資產管理業務混雜,甚至故意將登記結果誤導為金融許可和政府背書,為自己非法徵信。

  基金業協會數據顯示,截止至2016年6月11日,與備案之初的2014年底相比的私募證券投資基金管理人數量備案數量和實繳規模分別增長378%,589%和263%,而在2014年底這一比例僅為五分之一,私募基金A股總市值,超過全國社保基金,已經晉升資本市場最重要的機構投資者之一。

  洪磊表示,近兩年來市場形勢發生顯著變化,降槓桿防風險的重要性更加突出,加強資本市場基礎性建設,提升資本市場服務實體經濟能力,推動綠色可持續發展成為當前至關重要的任務。

  他還表示,2016年以來,中國證監會堅定推進資本市場基礎性制度改革,優化併購重組規範再融資,推進新三板分層,堅持IPO常態化不動搖,堅持全面從嚴監管,忽悠重組,嚴厲打擊發行,虛假信息披露操縱市場等行為,在市場管理領域伴隨着市場環境的改變和制度的完善,結構化產品定增基金定製基金等短期資金驅動型產品得到約束,通道業務基金池等違背資產本質的產品得到抑制,利用監管漏洞進行套利,設置通過類目交易操作市場等非法手段在二級市場攫取暴利的活動逐漸失去了空間,比較克服短視與投機,在秉承專業主義的基礎上更多承擔起對投資人對資本市場經濟的責任,主動把握行業的未來和發展方向。

洪磊: 基金業協會正研究私募會員機構四類設定指標

  洪磊認為,私募管理人首先要對投資人擔負起責任;其次要對資本市場承擔起價值迴歸的責任;第三要對實體經濟起可持續發展的責任。在微觀層面上體現為兩個方面:一是資產組合要更多的投資於有可持續發展價值的投資標的,讓更多的資本流向實體經濟有價值的地方,二是投資策略要給予投資標的可持續發展價值,推動投資標的實現合理定價,投資標的可持續發展價值有不同衡量的維度和相應的指標。

  在他看來,私募基金價值投資必須充分關注所調標的,以及環境社會公司治理方面的表現,挖掘所投標的的真實價值,完成這項工作需要做兩方面的工作,一是上市公司對戰略績效以及公司社會公司治理信息進行充分的披露,二是投資基金要將戰略管理績效以及環境社會公司治理評價嵌入投資流程,在私募基金自身層面還要充分發揮私募基金管理人的治理優勢,履行好對投資者賦有的基金治理責任。

  “金融是一個硬性的行業,長期以來我國金融市場缺乏自主性構建機制,高行政許可和股東的信用背書來維持,一旦實行行政牌照保護和政府背書,又沒有市場化信用機制來調節,約束市場行為,必然陷入一管就死,一管就亂的怪圈。”洪磊表示。

  中國證券基金業協會按照現代行業協會的要求堅持法定授權積極為,擬請行政許可,積極推動行業以信用提升,實現信用自治,這也是行業協會的社會責任。

  一是推動私募基金7+2自律規則體系建設,完善信用管理和監督機制,7+2自律體系包括登記備案管理辦法,私募管理辦法,信息披露管理辦法,託管業務管理辦法,從業人員管理辦法,合同指引和內控指引,依託7+2自律體系,落實行業信用約束,建設行業信用文化。

  二是推動私募自律三重博弈,建設市場化信用約束機制,在登記環節引用法律意見書制度,與中介機構相互博弈,加強行業合規意識和合規文化建設,在基金募集環節以基金合同為載體,推動管理者與投資者相互博弈,在投資運作環節以信息披露為抓手,約束管理人言行一致,推動資本市場賣方買方相互博弈,敦促資金管理者從投資利益出發做出正確投資決策,通過透明的註冊標準,明確的行為準則和有效事中事後的處罰,讓市場主體真正迴歸市場,讓私募管理人關注的焦點從監管部門回到自身信用,客户利益和實體經濟的需求。

  洪磊還透露,近期基金業協會正在積極研究私募證券類會員機構經營的穩定性、專業性、合規性、信披度等四類設定指標,探索私募機構會員機構信用的標準,全面落實信用檔案與信用管理,未來私募機構將越來越多受益於自身信用的改善和行業公信力的提高,把命運掌握在自己手裏,只要誠實守信做得好,就能獲得最低的發展成本。

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