解碼公募FOF選“基”秘訣

　　偏愛自家基金 持有“金牛”制勝

　　今年以來，公募FOF獲得規模與業績雙豐收，83%的產品取得正收益，新產品發行規模也遠超去年同期。

　　統計顯示，公募FOF中業績排名靠前的產品持有的基金具有偏愛自家績優基金及債券基打底兩個特點，持有部分股票資產也為業績增長助力。值得一提的是，作為公募普通FOF(非養老FOF)產品中收益最高的海富通聚優精選，其挑選基金的秘訣則是在金牛基金庫中優選基金。

　　規模業績雙豐收

　　Wind數據顯示，在123只公募FOF產品中，截至4月27日，今年以來有102只產品取得正收益，其中32只產品今年以來的收益超過3%。值得注意的是，今年以來業績前十中，有7只產品為養老FOF，其中鵬華養老2045FOF以9.61%的收益率領跑，海富通聚優精選在公募普通FOF產品（不含養老FOF）中收益最高，今年以來漲幅達4.68%。

　　此外，截至4月28日，今年以來共有14只公募FOF產品成立，發行總份額達92.01億份，而2019年同期的發行總份額為70.11份。

　　對比來看，私募FOF表現平平。私募排排網數據顯示，截至目前，國內共發行過2548只私募FOF產品，已有1125只產品清算，佔比高達44.15%。其中814只產品屬於提前清算，佔已清算產品的72.36%。

　　從業績來看，根據私募排排網數據中心不完全統計，截至4月28日，今年以來有業績記錄的441只組合基金整體收益為2.49%，實現正收益的基金有306只，佔比為69.39%，最低收益為-20.26%，首尾業績相差114.25個百分點。

　　“金牛”成制勝法寶

　　今年以來，市場震盪調整，在此環境下，公募FOF獲得較好業績的法寶是什麼？選擇基金的秘訣又是什麼？

　　今年以來業績第一的鵬華養老2045混合發起式（FOF）一季報顯示，該產品持有13.80%股票和80.50%的基金。其持有的前十大重倉基金分別是鵬華新興產業混合、鵬華全球高收益債（QDII）、鵬華消費領先混合、鵬華豐利債券（LOF）、鵬華研究精選混合、鵬華普天債券（A）、恆生ETF（QDII）、鵬華產業債債券、鵬華信用增利A和鵬華雙債增利債券。除華夏基金旗下的恆生ETF外，其餘9只產品均為鵬華基金旗下所有。其中，對鵬華新興產業混合、鵬華全球高收益債（QDII）和鵬華消費領先混合3只基金的持有比均超10%，分別為14.65%、14.10%和12.26%。

　　海富通聚優精選在公募普通FOF產品中收益最高，今年以來業績達4.68%。該基金一季報顯示，基金投資佔基金總資產的比例達93.2%。前十大重倉基金分別為興全商業模式優選混合(LOF)、中歐行業成長混合(LOF)A、交銀主題優選混合、交銀新成長混合、華安逆向策略混合、中歐新藍籌混合A、前海開源再融資股票、交銀阿爾法核心混合、國泰聚信價值優勢靈活配置混合A、嘉實新興產業股票。

　　值得注意的是，海富通聚優精選選取的基金均為金牛基金。一季報顯示，該基金的投資策略為：首先，該基金在歷屆獲得“中國基金業金牛獎”單隻基金獎項的基金中篩選出所有開放式股票型基金和開放式混合型基金；其次，從收益能力、穩定性、風險水平和管理人角度對基金進行評分做二次篩選；最後，基金經理在金牛基金庫中按照該基金的投資決策程序審核精選出一定數量的基金，並持續跟蹤基金組合情況進行必要調整。

　　從整體FOF產品持有基金情況看，在被FOF持有較多的基金中，易方達公司的基金產品佔據半壁江山。其中，易方達信用債A被13只FOF產品持有，持倉份額為57694.69萬份，持倉市值達6.54億元；易方達裕豐回報、易方達高等級信用債也分別被12只和11只FOF產品持有。此外，“金牛”基金——工銀瑞信文體產業被13只基金持有，合計持有份額為7054.61萬份，持倉市值達1.31億元。