哥哥下指令、弟弟管風控 內幕交易虧損310.35萬元

一位私募基金產品投資經理，在管理產品期間，用個人賬户與公司產品趨同交易4.95億元，這些錢均來自於自己和配偶的自有資金，結果，還虧了310萬元。

這不是笑話，而是最近證監會行政處罰決定書中公佈的違規操作。

內幕交易虧損310.35萬元！

中國證監會行政處罰決定書顯示，上海天猊投資控股股東、法定代表人、執行董事杜景濤的普通和信用賬户，與天猊投資旗下天猊1號基金和中金公司的收益互換業務、天猊1號基金普通證券賬户的趨同交易累計達4.95億元，共計虧損310.35萬元。

具體來看，第一次趨同交易是在2015年9月7日至2019年8月6日，天猊1號基金與中金公司的收益互換業務交易股票32只。該期間內，“杜景濤”信用賬户先於、同步於或稍晚於天猊1號基金與中金公司收益互換買入相同股票23只，趨同交易成交金額18701.32萬元。

第二次則是在2015年8月11日至2019年8月6日，“杜景濤”普通賬户和信用賬户先於、同步於或稍晚於天猊1號基金普通證券賬户買入相同股票83只，趨同交易成交金額30844.91萬元。

一個關鍵的信息是，杜景濤在其調查筆錄中陳述，賬户的交易由其本人決策和下指令，由其弟弟杜景思負責執行，操作地點在天猊投資辦公所在地。

而中國證券投資基金業協會信息顯示，杜景濤從業年限達22年，分別從事過投資銀行，風險投資，互聯網創業等工作，其弟弟杜景思擔任合規風控、信息填報負責人，管理風控的都沒有察覺到這些交易行為是違規的嗎？

基金產品交易信息可不是公開的

另外，杜景濤還在申辯材料中提出，天猊1號基金的交易信息不具有重大性，且隨時對基金份額持有人公開，不屬於未公開信息。

其對天猊1號基金和其個人證券賬户採用相同的投資策略，並已事前告知天猊1號基金的基金份額持有人，故杜景濤個人賬户先於、同步於或稍晚於天猊1號基金買入相同股票的行為之間不存在因果關係，也未違反對天猊1號基金份額持有人的信義義務。

這可令人有些詫異，小編在採訪機構時曾多次聽到，我們不能談買了什麼個股，這是不符合規定的，所以交易信息怎麼會不屬於未公開信息呢？

中國證監會也表示，基金產品的交易信息不同於投資策略，根據當事人在聽證會上的陳述可以認定，天猊1號基金交易信息屬於未公開信息，杜景濤作為基金從業人員，利用職務便利，知悉天猊1號基金交易標的股票的未公開信息，利用其個人賬户先於、同步於或稍晚於天猊1號基金買入相同股票的行為，確實違反《私募管理辦法》第二十三條第項的規定。

別想着靠內幕信息大賺一筆！

看到這一消息的多位私募人士紛紛向記者感慨，內幕信息交易在這個時代是賺不到錢的，現在是認真做基本面研究的時候。

從過往案例也可以看出，內幕信息交易導致虧損的事件在近些年真是不少。

比如，之前認利用未公開信息幫助女友進行股票交易的吳姓基金經理，內幕交易金額4377.73萬元，結果虧了157.19萬元。

還有上市公司高管在本公司重大資產重組之前，通過個人和信託賬户購入公司股票，結果虧損額逾2000萬元。

今年1月，中國證監會北京監管局也公佈了一則內幕交易處罰決定。

A股上市公司引力傳媒戰略投資部總經理助理張劍鋭，將公司的內幕消息透露給丈夫杜興前，杜興前在收購期間利用內幕消息購買引力傳媒的股票，不僅虧損了3.74萬元，這對夫妻還被罰款30萬元。

“內幕交易真的是以前的套路了，現在靠內幕消息進行交易不僅處罰力度加大了，也賺不到錢的。”滬上一傢俬募機構的董事長表示，A股市場已經逐步成熟，基本面研究才是收益的主要來源，而且在逐步推行註冊制之後，上市公司的優勝劣汰進一步加速，即便是牛市，也會有公司退市，有機構踩雷，因此不管是公募還是私募都要提升投研能力。