渤海期貨2019年淨利大幅下滑33% 子公司因業務違規遭期貨業協會處罰

　　近日，新三板上市公司渤海期貨發佈2019年年報。年報顯示，2019年渤海期貨營業收入為44.07億元，較上年同期小幅增長5.66%；歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為7265萬元元，較上年同期大幅下滑33.11%；基本每股收益為0.15元，上年同期為0.22元。

　　渤海期貨2019年淨利潤大幅下滑33%

    根據年報顯示，渤海期貨營業收入主要收入來源包括手續費收入、投資收益、公允價值變動損益、其他業務收入和利息收入。

　　2019年渤海期貨分別實現手續費收入1.02億元，較去年同期減少35.24%，其中經紀業務手續費收入1.01億元，較去年同期減少35.35%，資產管理業務收入59.25萬元，較去年減少8.43%；利息淨收入140.8萬元，較去年同期大幅下滑92.89%；公允價值變動收益-5369.57萬元，較去年大幅下滑214.69%；其他業務收入41.54億元，較去年小幅增長12.13%；投資收益1.99億元，較去年同期減少15.87%。

　　從數據不難發現，渤海期貨2019年主要收入來源除其他業務收入有小幅增長以外，其他收入均出現不同程度的下滑。其他業務收入金額雖然高達41.54億元，但是這部分收入主要來自於子公司的現貨銷售收入，其業務成本同樣高達41.07億元。這也就是渤海期貨2019年雖然營收有小幅增長，但其淨利潤卻大幅下滑的原因。

　　對於2019年公司增收不增利的原因，渤海期貨在年報中給出的解釋是，手續費及佣金淨收入同比下降了35.24%，主要原因是市場競爭加劇，傳統手續費收入下滑，致使公司2019年交易量下降、手續費收入下降。利息淨收入同比下降了92.89%，主要原因是子公司利息支出大幅增加。

　　其他業務收入同比增長了12.13%，主要原因是子公司現貨銷售收入大幅增加。其他業務成本同比增長了 10.36%，主要原因是子公司現貨成本大幅增加。業務管理費同比下降了 20.16%，主要原因是母公司居間人佣金減少及子公司人力費用減少。淨利潤同比下降了33.13%，主要原因是母公司手續費收入減少及子公司利息支出增加。

　　數據顯示，渤海期貨2019年代理交易量2843.69萬手，同比增加18.44%，代理交易金額2.17萬億元，同比增加32.69%。雖然渤海期貨的代理交易規模擴大，但其經紀業務手續費淨收入同比減少，佣金率下滑，或是利潤貢獻佔比較小的主要原因。2019年渤海期貨的經紀業務手續費淨收入相比2018年下降35.24%，與同期代理交易規模增長形成顯著差距。

　　公司淨利潤大幅下滑，渤海期貨公司員工個人收入也鋭減，年報數據顯示，渤海期貨2019年應付職工報酬31,234,941.54元，較2018年減少16927430.84元，下降幅度高達35.15%。以2019年年末的223人計算，渤海期貨2019年人均收入為14萬元。

　　公開資料顯示，渤海期貨股份有限公司，是全國中小企業股份轉讓系統（新三板）掛牌公司，股票代碼：870662。渤海期貨是國內成立較早、經中國證監會批准註冊的期貨公司，註冊資本為人民幣5億元，股東為東北證券股份有限公司（持股比例96%）和吉林省融商投資有限公司（持股比例4%）。

　　就在不久前東北證券(000686)披露的2019年年報顯示，期貨業務是東北證券營業收入最重要的組成部分。期貨業務貢獻了東北證券55%的營業收入，但是渤海期貨所開展的期貨業務在2019年貢獻淨利潤約7265.98萬元，僅佔東北證券抵消前淨利潤的6.85%。

　　渤海期貨公司董事長為王石梅，據瞭解，王石梅在渤海期貨就職於多年，早於2007年擔任渤海期貨總經理職位，於2015年7月轉為公司董事長。

　　年報發佈前夕子公司因業務違規遭期貨業協會處罰

　　渤海期貨2019年期貨公司分類評級由BBB級上升為A類A級，渤海期貨在年報中稱公司將以此為契機，繼續加強合規體系建設，加快業務拓展，持續提升客户服務水平。但值得注意的是，就在渤海期貨發佈2019年年報前夕，其子公司對渤海融盛資本管理有限公司因業務違規遭到中國期貨業協會的紀律懲戒處罰。

　　4月1日，渤海期貨發佈關於子公司收到中國期貨業協會關於對渤海融盛資本管理有限公司作出紀律懲戒的決定的公告。公告稱，經查明，渤海融盛在業務開展過程中存在將對沖頭寸出售給投資者指定的三方，變相成為投資者交易通道的違規行為。

　　上述行為與協會《關於進一步加強風險管理公司場外衍生品業務的通知》（中期協字【2018】118 號）第六條第（三）款的要求不符，違反了《期貨公司設立子公司開展以風險管理服務為主的業務試點工作指引》（2014 年 8 月 26 日修訂發佈）第四條的相關規定。根據《中國期貨業協會紀律懲戒程序》第二十條的規定，中國期貨業協會第五屆理事會自律監察委員會審議決定：給予渤海融盛資本管理有限公司“訓誡”的紀律懲戒。

　　公告稱，渤海融盛接受中國期貨業協會的紀律懲戒決定，不提出申訴。同時，渤海期貨在公告中表示，上述紀律懲戒決定不會對公司的正常經營活動產生重大不利影響，公司目前經營工作正常。

　　但值得注意的是，據業內人士透露，期貨分類評級標準中最核心的三個指標分別是合規、淨資本、保險 期貨等服務實體經濟能力等的實施情況。而期貨公司開展風險子公司業務，新增業務備案與具體評級結果掛鈎。此次渤海期貨子公司遭期貨業協會處罰，是否會對今年的分類評級造成影響目前還不得而知。但是，還是要提醒渤海期貨在大力發展業務的同時，需要加強自身的風險控制能力。