10倍牛股也翻車！380億市值灰飛煙滅，創業板面值退市第一股鎖定！

520對於多數人來説是甜蜜而美好的一天，但對於神霧環保的股民來説卻是離退市又近了一步。

5月20日神霧環保遭遇一字跌停，收盤價報0.53元/股，這也是神霧環保第15個交易日低於1元。根據交易所股票上市規則相關規定，如果公司股票連續20個交易日的每日股票收盤價均低於股票面值，則觸及終止上市情形。神霧環保在未來5個交易日股價想要回到1元已是迴天乏力，“面值退市”已成定局。

截至5月21日，神霧環保已經發布了六次面值退市風險提示性公告，除了已連續15個交易日收盤價格均低於股票面值外，神霧環保還存在其他暫停及終止上市的風險，包括2018年度財務會計報告被大信會計師事務所出具無法表示意見的審計報告等。

昔日十倍牛股墜落，低價股加速擴容

3月2日晚間，神霧環保發布業績快報，2019年總營收為5063.73萬，同比下降1.2%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損15.96億，上年同期為虧損14.94億。業績下降的主要原因是受2018年以來公司資金緊張及項目業主方融資進度未達預期的影響，公司在建重點工程項目暫未復工，項目建設進度低於預期，對本報告期收入沒有貢獻；此外，公司根據案件進展情況預提了大額預計負債，且公司2019年度就預付賬款、存貨、應收賬款等資產計提資產減值較多。

就在4月9日，神霧環保披露2020年第一季度業績預告，報告期內，預計虧損6790-7290萬元，虧損幅度較上年同期有所增加，上年同期虧損4764.07萬元。緊接着4月27日，神霧環保發布關於財務總監辭職的公告。由於尚未完成聘任年度審計機構的工作，神霧環保也無法在法定期限內披露2019年年度報告，因公司2020年第一季度報告的披露時間不得早於2019年年度報告披露時間，故也無法在法定期限內披露2020年第一季度報告。

神霧環保成立於2004年，2011年1月成功登陸深交所創業板。從3塊多的股價起步，神霧環保成為備受資金追捧的十倍股。2017年3月23日，神霧環保股價一度創出37.58元的歷史記錄，市值一度達到380億元。截至20日收盤，神霧環保報0.53元/股，市值5.3億，市值已蒸發近375億元。不過儘管退市已經成為定局，但最新數據顯示，神霧環保股東數仍然有53268户。

今年以來資金加速向頭部企業集聚，ST等績差板塊則被資金“拋棄”。截至5月20日，在滬深兩市的3844只個股中，今年以來跌幅前30名的上市公司均中，均為*ST板塊，或暴風集團等問題公司。除了*ST當代、*ST江特等公司股價尚在1元面值以上外，其餘ST股大多已經跌破1元退市紅線。

今年以來，就有“風電第一股”ST鋭電因連續第20個交易日股價低於1元，成為今年面值退市第一股，目前已經步入退市整理期。A股“消防第一股”天廣中茂則成2020年第二隻面值退市股。截至5月20日，*ST美都連續第15個交易日收盤價低於面值，報收0.52元/股，也是提前鎖定面值退市。

創業板註冊制是近期垃圾股股價縮水、低價股擴容的的重要原因。純達基金也表示，在註冊制下，上市門檻降低，時間縮短，對於擬上市公司來説，直接上市的成本低於借殼上市，因此隨着註冊制的完善和推進，殼股的價值將逐漸消失。

兩會行情已至，聚焦這些投資機會

上證指數已經在在2900點附近反覆拉鋸了兩週時間，短線資金在這樣的位置更顯謹慎，近期市場上買股票的多數是中長線資金。雖然內資連續多日淨流出，但是外資卻持續“加倉”，北上資金週三逆市淨流入20.39億元，這也是連續第四日淨流入，4天累計淨流入資金達103.36億元。此前A股反彈力度本就不及海外，兩會將於今天召開，在政策穩增長、穩預期在逐步提升的背景下，A股後市可期。

大禾投資依舊看好消費升級帶來的機遇，大禾投資認為伴隨中國居民可支配收入的提升和消費品結構的變遷，居民消費不斷升級，居民生活品質升級成為消費品牌發展核心要素。原因在於人們在最基本需求得到滿足之後，追求高品質、高享受、高精神滿足的需求就會增加。我們在消費品行業的某些細分領域裏已經找到一些將受益於消費升級的品牌企業。這些企業的產品品質已經達到世界水平，品牌競爭力及影響力甚至超過海外品牌，同時具備高端定價權。這些企業以產品為基礎、以渠道為手段、以品牌為護盾，逐步實現龍頭地位。我們長期看好這些品牌企業的投資價值，在未來全球化發展深化階段，仍有望延續較快成長。

汐泰投資認為從長期來看，淡化指數、尋找成長股是一個最好的方式。至於成長的方向，聚焦在消費、科技和高端製造這三大方向，每個方向都可以衍生出3至5個細分的行業來。至於成長股的高估值會維持多久？有觀點認為下個月會議結束後成長股會出現下跌，但汐泰投資認為，成長股的高估值不是靠短期一個月去猜測的，這種10%以內的漲跌都不影響。只要無風險收益率繼續往下走，長期資金入市，估值提升的過程還能持續很長的時間。

對於外部因素擾動對A股的影響，星石投資認為，雖然外部摩擦不確定性可能對市場情緒和投資風險偏好帶來一定擾動，但經歷過2018、2019年之後，市場已經對外部複雜環境的長期性和艱鉅性做了充分的預期，A股的走勢也逐漸與外部環境擾動脱敏，表現出較強的韌性。未來A股大概率會脱離“外部”擾動，以內為主。星石投資表示，根據歷史統計，兩會前市場風格更偏成長和主題，兩會後更偏價值。背後的原因在於兩會之前一般政策環境相對比較友好，流動性比較充裕，而且兩會期間也會預期有各種各樣的話題，因此這是一個主題投資比較好的窗口；而兩會後這些環境可能會發生一些變化，從而導致風格會更偏向價值。

黑森投資也認為A股後市有望繼續走牛，理由是此輪疫情導致經濟衰退，是在經濟內生增速下滑的背景下，又有境內外疫情綿延狡猾，未來複蘇可能曲折而漫長，貨幣政策的總基調仍是寬鬆，時間可能維持1年以上。由於當下整體滬深300分紅收益率，相較於十年期國債利率，處於歷史偏低的位置，在貨幣政策持續寬鬆的背景下，中期股市持續走牛的概率更大。在此情形下，虛擬經濟不是實體經濟的晴雨表，而是實體經濟的刺激工具。就像2008年金融危機之後，美帝持續多年QE，直至其經濟復甦。