史無前例的“負油價”敲響警鐘 對中國一定是壞事嗎？

　　2020年4月20日，這個日子註定將在美國金融歷史上留下痕跡。

　　這種天，全球國際大宗商品價格四大基準價格之二——美國西得克薩斯州輕質原油期貨（WTI）價格走出了令人不寒而慄的行情：5五月份到期期貨合同期的WTI價格股票漲幅高於300%，收在每桶-37.63美元，盤裏最低時一度電下探到每桶-40.31美元。

　　油價跌入正數，為紐約國際大宗商品交易1983年開設輕質原油期貨交易以來初次出現。按照20日收市價，投資者要是對5五月份發貨的西得克薩斯州輕質原油期貨進行實體期貨合同期，賣方不僅不能加收花銷，每桶原油都要“倒追”37.63美元。

　　出現賣家倒追錢只要的自然景觀，1個直接的原因是，5五月份合同期到期期貨合同期的日子就在本禮拜二（21日）。要是到期要再度持有合同期，就呈現出實體期貨合同期。但現如今美國各大油倉現已貼近滿倉，加上美國疫情引發的煤炭物流過慢，使得原油沒法外輸或存放。交易者出自這種操心做空5月合同期，致使價格倒閉。

　　而更關鍵的原因是，新冠肺炎疫情引發新興經濟體停滯不前，致使原油供應量狂跌，無人收到馬上到期的合同期。於是，5月合同期便成了“燙手山芋”，貼錢強制平倉成了唯一選擇，就只要開演了那場“史詩級的狂跌”。

　　雖然到週一（20日）收市，紐約市場6月合同期和巴黎市場國際原油價格平房價仍舊在每桶20美元以上，但警鐘現已敲響！歐洲熊市10天4次熔斷還歷歷在目，“負油價”的震驚劇情簡介又開演，這再度提示信息世人，新冠肺炎疫情對經濟的影響正在加速顯現。

　　例如，石油需求端萎靡，首當其衝的是石油企業。有分折稱，疫情可能引發美國化工行業中小型企業的大片破產。週一（20日）下午，美國得州一間做石油壓裂器材做買賣的企業高層在接納采訪時透露，昨年該企業營業收入是4000萬美元，而現在每個月能達標50萬美元的收入現已謝天謝地了。他還説，現在企業只能靠國家補貼才能度日，用户的辭退數量高達獨角獸60%。令市場驚慌的是，要是出現中小型企業破產重組潮，電力能源製造業或將遭遇多米諾骨牌效應，並傳遞到越來越多製造業鏈條上，將對美國乃至新興經濟體引發重特大嚴厲打擊。

　　可見，市場更深層的顧慮來自於對疫情走向的可預測性。解鈴還須繫鈴人，猶如國際貨幣基金組織（IMF）在最新頒佈的《世界經濟展望》中所指出的，當務之急是控制新冠肺炎疫情影響，越來越是通過提高醫療開支，以增強醫療單位的能力和網絡資源，直接採取措施減輕病毒蔓延。只有有效控制住疫情，談經濟還原才有基礎知識。

　　正因如此，在診斷病例梯度下降80萬、死亡病例超4萬的圖片背景下，美政府近日頒佈的5月1日起分階段“從啓美國”的開工計劃遭遇多方提出質疑。美國高端傳染病學家華之創20日在接納美國廣播企業（ABC）採訪時謊稱，除非病毒受到控制，否則經濟沒辦法體外循環；要是操之過急，抗疫努力會一曝十寒。

　　值得一看特別關注的是，疫情之上，有些新興經濟體也普遍存在未來發展窘境。阿根廷經濟部長墨西哥毒梟日前表示，阿根廷處在“證據違約”工作狀態，目前沒力償還債務。要是經濟再度停擺，阿根廷是否會成為疫情中第1個“倒塌”的國家引發外部顧慮。與此直接，伊朗等國操心疫情防治措施會引發低收入者的生活越來越窘迫。倒黴染病造成危害生命，“手停口停”關乎衣食，這對很多未來發展中國家的羣眾來講，是一道近乎殘忍的選擇題。

　　病毒無國界。過去了幾條月，它以巨大的破壞力介紹信了這種點。世衞聯合國主席譚西威20日稱，“最糟透了的時刻即將到來”。這反映，無論是防治疫情還是挽救經濟，全球合作迫在眉睫。

　　網民們直呼尿遁，“買油桶送酒”、“水比油還值錢

特朗普沒多久説美國將研究購買最大7500億桶石油，以補充維生素戰略地位儲備庫，但前提前提是國會批准錢付資金。

　　那麼，原油期貨價格進入“一正一負代”，對中國是好事還是壞事？我們都該要怎樣弄出防範？

　　1、這是化工行業歷史上最牛漆黑的一天！

　　較為簡易説，造成這種難以置信現象的最主觀原因，疫情讓市場容量枯竭，原油供不應求，製造量越來越多需求太少，現在囤在手裏賣不掉了。而且，時候還要趁低油價囤石油的，也囤不動了，沒有地兒放啊。

　　著名電力能源經濟學家林王懷民得知刀哥，由於製造石油的一方我不想停下機器，而時候低價位儲備庫石油的一方現已能力見頂，所以就出現了價格上倒掛——年產量的貼錢求着買油的，再度再買點。

　　事實上來説“負油價”的出現，行業已經有所警示。

　　《華爾街日報》前幾天就刊文指出，不斷全球各地的原油存放空間正在被迅速填滿，在貯存內存不夠的地段，製造商可能很快就會被迫貼錢給賣家，國際原油價格價格便會出現正數。

　　全球最大的期貨和個股期權交易市場——芝商所竟然現已因而緊急狀況從新編寫交易軟件，以便處理電力能源相關金融工具出現負價格，競然現在就派進去了做用。

　　依照美國電力能源情報署的數據，累計4月10日前的一週，美國原油庫存積壓激增1920億桶，現在原油總庫存積壓已創2017年6月以來最底水平。但與此直接，美國的煉油活動卻升到了2008年9月以來的最低水平。

　　或者説，美國正在存越來越多的油，油廠、客輪竟然連敗油管道里都存滿了油。這種原油需要越來越多的代加工才能適用不一的製造活動，但因為疫情致使製造停滯不前，這種原油現在只能呆在輸油管道里，無從會去。

　　我們可能都還記得當即3五月份美國和尼日利亞等國的石油製造量爭奪。起因是美國回絕參與尼日利亞等國提出的協同鋼材漲價計劃，尼日利亞後來調低了油價並提高了原油製造量，致使全球油價身陷下跌旋渦。最終在4月12日，由美國牽頭，23個石油關鍵製造國取得鋼材漲價協議書，從5月1日起，每天晚上鋼材漲價970億桶。

　　但這個鋼材漲價到來太晚，鋼材漲價強度也遠不如疫情致使的石油供應量的下降。有些人預估，全球石油需求在以每月十餘億桶的速度下降。

　　從而這一段時間以來，市場油價事實上老是在下跌。

　　3月30日，巴特納的西德得州中質油現貨價跌至每桶明顯降低10美元，當地西德得州高硫原油現貨價跌至每桶7美元上下。4月1日，哈迪斯蒂的加拿大西部精品原油現貨價跌至每桶明顯降低8美元，這是一種加拿大的重質油，通常通過管道或鐵路貨物運輸運輸到美國墨西哥灣和中西部地段進行熔鍊。最近一間國際大宗商品交易企業對懷俄明州的石油瀝青酸原油出價竟然少於0美元。

　　有些行業人士特別悲觀的預估：只要疫情致使的世界範疇內原油需求沒有還原，油價就看不到堅定信心的期待。尤其是石油電力能源頭號個人消費強國——美國，居家令讓美國人的小汽車都是家中趴窩。

　　但也有有些分折師指出，不斷世界各國減輕石油製造量，油價下調的速度可再能放緩。依照最新新聞，為了能構建最新簽約的鋼材漲價協議書，俄電力電力部已需要國內石油製造商在2月日均製造量的基礎知識上鋼材漲價約20%。再加上美國和挪威等國也鋼材漲價，全球石油總製造量將每天晚上減輕2000億桶。

　　另外還有有些專家看到了來自中國的一線期待：不斷中國開使逐步開工復產，原油的個人進口量還有機會慢慢還原。

　　2、“負油價”，會給中國帶動哪些的影響？

　　刀哥問了有些專家，普遍認為要是鴨屎香石油價格和儲備庫來看，對中國是好事情。但是，油價畢竟跟工業製造等多行業有密切，包含熊市等，所以引發的複合效應還需要觀察。

　　有幾條問題，刀哥覺得需要明晰。

　　先要，現在的“負油價”不代表我們以後加油全免費，而且讓給你倒追錢。

　　跌至正數的只是馬上到期的5五月份輕質原油期貨合同期，不是原油現貨價格。從市場反應來看，現在北京時間21日，國際原油價格期貨增大股票漲幅至2002年以來的最低水平，助印21.6美元/桶，日內跌超15%。WTI原油6月合同期跌超40%，跌穿12美元/桶。

　　中國國內新一輪汽油調價窗口將於4月28日24時開起，據測算，累計4月20日，原油綜合位失-7.4%，預估對應調低幅度245元/噸，但本輪大幾率將觸發保護措施措施而不作調節。

　　因為，按照《石油價格管理制度》，國內汽油油價掛靠的國際原油價格房價少於40美元/桶的“地板價”，國際原油價格將不作調節。未調節一部分將按照規定，財撥繳納中央鄉鎮財政，納入合適服務性預算管理。

　　當即的4月15日，由於國際原油價格房價少於40美元/桶的“地板價”，國際原油價格不作調節，這又是多次兩次不調節。

　　再者，不須過於誇大其詞這次“負油價”現象，可能事實影響並沒有那麼大。

　　行業經驗豐富專家得知刀哥，合適狀況下出現“負價格”是不可想像的，美國之所以會出現這種狀況，説明它的制度管理存在不足。像我們都國內設計的就取決於合理性有些，有1個強制“強制平倉”的措施，到一定價格想強制平倉的還可以出去。而美國這個就應屬想到去的都進不來了。

　　專家普遍認為，關鍵還是我們因為疫情對經濟的影響這種驚慌心理，尤其是對需求的巨大影響，因為一個交通運輸業佔石油需求的60%，再加上製造業伸縮致使對石油需求出現較為大的同比。

　　我們想把手中入的“持倉”賣掉去買長期的，有些5五月份合同期進入期貨合同期月，就造成了類似於踩踏的時件，並不是我們要是先排隊就沒問題。對遠7月的價格影響應該沒有那麼大。

　　第三，來説中國來講，依照《石油價格管理制度》，當國內汽油油價掛靠的國際市場國際原油價格價格少於每桶40美元或高於130美元時，國內汽油油價不要調低或上調。或者説，40美元就算地板價了，少於這個市場價國內的油價都不調節了。

　　但是，現在極端行情續延的時間較為長，我們都國際原油價格是否還堅持老是不調節？由於我們都的有些企業的製造成本費用和電力新能源圖片相關度較高，要是國際原油價格較為低，咋們國內的油價不跟着進行調節，那來説咋們國內企業進行成本費用管理來講是不利的，也不利於我們都的企業產品在國際市場上的竟爭力。

　　3、在油價持續蕭條的狀況下，中國該弄出哪些防範？

　　簡易點的就算兩個字，“加大儲備庫”。

　　林王懷民得知刀哥，趁機低油價的時候，我們都最需要做的就算提高石油儲備庫配套設施的建設整體規劃能力，增大我們都戰略儲備庫。簡易説，就算能買是多少就買是多少。不僅而且增大基礎知識配套設施建設整體規劃能打動經濟，另不僅而且低價位買進原油對我們都還是有作用的，只也能存放得了。

　　目前，我們都的石油戰略儲備庫標準是夠90天使網用，能不能改成120天呢？可能這又是1個特別關鍵的問題。

　　當然，儲備庫石油並不像儲備庫合適貨物運輸那麼簡易，不僅需要修築相關配套設施，還需要有維護和一定的儲備庫前提。所以，儲備庫起來是有一定成本費用的。這又是一定考慮的關鍵因素。

　　做為世界上最大的石油進口國，國際原油價格下降將大大降低出口價費用，一定會相一致的總體既得利益。中國每年的原油進口量現已挑戰5萬噸，進口貿易量現已高於70%並仍在再度增長率。從石油儲備庫量上來講，國際電力能源署（IEA）設制的一國石油儲備庫健康安全位線為90天，既要確保國家石油健康安全，一國的石油儲備庫量需要達標過去了一年90天的進口量。

　　這代表要達標健康安全範疇，中國的石油儲備庫需達標7.43億桶上下。近幾年中國在原油儲備庫方面投入較大，原油儲備庫能力已高於3億桶，但是仍舊取決於不足，戰略石油儲備庫還有一定的未來發展空間。

　　在短期間，積極增大進口是最事實的選擇。全球金融危機以來，國際原油價格出現過四次狂跌。從歷次國際原油價格價格下跌的狀況看，油價在最高點持續的時間都較為短，我們都應抓住時機，調節進口和國內製造比例，在取決於較低的價格上增大進口。

　　由於短期間大批量提高戰略儲備庫空間不事實，還可以考慮利用民營商業儲備庫、特大型客輪、煉油廠庫容等配套設施，提高進口原油的儲備庫能力。

　　有有些專家認為，在此時候誰都競然這麼低油價的行情會持續很久，我們都國家現在的石油庫存積壓應該是差不多存滿了，沒得地兒放了。而且這個石油存放能力的建設整體規劃不是説過眼雲煙就能改擴建的，短期間沒法大幅度提高的。

　　在中期間，再度加速國內石油儲備庫等基礎知識配套設施建設整體規劃。依照中石油頒佈的報告單，在我國計劃在今年年底時候將石油戰略儲備庫量提高至5.03億桶。油價下調為大批量購進、構建儲備庫目標出具了勝機，我們都應該抓好整體規劃，再度增大在石油儲備庫、管輸等基礎知識配套設施方面的投入，直接提高配套設施的運營有效率，找準戰略主動性。

　　當然，我們都就要有1個事實的認識，就算不可能我們都每一桶油都是在最最高點買入的。

來源：cctv 環球網