騰邦國際因審計機構出具非標意見而股價跌停，投資者損失慘重，但從年報披露前公司的一系列公告來看，騰邦國際收到了若干份關注函，還被媒體質疑財務造假，同時高管辭職、控股股東被動減持，可謂禍不單行。本欄認為，對於這樣的上市公司，投資者完全沒有必要等到它公佈年報和一季報，上述任何一條利空如果被發酵，都有可能引發股價的大幅下跌，甚至退市。
騰邦國際作為一家創業板公司，股價也曾被爆炒到70元之上，但是其後股價一路走低，最低跌至2.48元，公司的業績也不甚樂觀，2019年度每股鉅虧2.5758元，但就這樣的虧損額，審計機構還説無法發表意見，那麼投資者可以預計，公司的真實情況可能更糟，從一季度的業績看，每股繼續虧損0.11元，這樣的公司，確實很讓投資者憂心。
先看騰邦國際存在的幾個問題，最嚴重的肯定是涉嫌財務造假，如果坐實，不排除強制退市的可能，從深交所的關注函看，財務造假的概率還是存在的，而且不排除是往年的財務造假在2019年度的虧損中被消化，從而讓審計機構出具了無法出具意見的審計意見，而且如果公司被確認財務造假，每股淨資產值將會大幅下滑，投資者雖然存在索賠的權利，但是卻很可能面對沒錢賠付的窘境，考慮到公司並非在IPO的環節財務造假，所以也難以找到先行賠付的保薦機構，投資者的索賠之路將會異常艱難。
當然，騰邦國際也可能沒有財務造假。如果沒有財務造假，公司的現狀仍然不容樂觀，控股股東的持股既然已經遭遇被動減持，那麼投資者就應該意識到兩件事情，一是大股東已經沒有資產繼續追加擔保，同時也沒有足夠的資金贖回持股，如果公司業績和股價不能重新回升，大股東的持股被強平只是時間問題。
公司資產質量不佳，利潤大幅虧損，大股東沒錢，這就進入了一個惡性循環之中，所以本欄認為，即使騰邦國際沒有被認定財務造假，隨着時間的推移，公司股價也會進一步走低，不排除股價跌破1元而出現面值退市的可能，這些風險，投資者都要有思想準備。
事實上，投資者在年報公佈之前就應該及早撤離，對於一家問題重重的公司，投資者不應該抱以不切實際的幻想，績差公司有很多，能夠依靠自身實力重新恢復青春的沒有幾家，如果寄希望於資產重組，現在的殼資源公司那麼多，而且很多殼還是非常乾淨的，重組方選擇的餘地很多，所以重組成功率並不是太高。
實際上，類似騰邦國際這樣的股票，在爆雷之前或多或少都有一些不好的徵兆，諸如屢次收到交易所的關注函或者監管函，再或者利空不斷導致股價持續下挫。在本欄看來，投資者現在還在持有騰邦國際這類股票的，本身就是對風險的不重視，那麼當風險降臨的時候，也最容易遭受巨大的虧損。
北京商報評論員 周科競