荷蘭、瑞士等國到銀行存錢，沒有利息還要交費，為什麼會這樣？

對於中國人來説，可能還很難理解，如果在銀行存款，不但得不到儲蓄利息，如果存款多，還要給銀行支付費用。但這在歐洲正在變成現實。

荷蘭銀行（ABN Amro）宣佈從4月1日起，該銀行賬户中有250萬歐元以上的客户必須開始支付0.5％的負利息。

這是實行零利率的荷蘭第一家大型銀行。去年10月，荷蘭銀行已將利率降低至0.01％。銀行承諾不向10萬歐元以下的存款客户收取負利息，這樣可以保護大約95％的銀行客户。

截至去年年末，該銀行約有3000個個人客户和2200個商業客户存款超過250萬歐元。

一、目前各國的利率水平

目前發達國家的利率，美國是1.5%-1.75%，加拿大和新西蘭是1.75%，韓國是1.25%，英國是0.75%，而歐元區德國、法國、西班牙、荷蘭、意大利等19個國家已經是零利率了。瑞士、日本更是早已是負利率。

金磚國家作為新興經濟體，過去十年經濟增速相對較高，利率較高，但去年以來利率下調比較明顯。現在俄羅斯和南非的利率是6.5%，印度是4.9%，巴西4.5%，而我國的1年期存款利率也已經降到1.5%。

二、為什麼會出現零利率甚至負利率？

零利率或者負利率的出現直接原因是世界經濟增速的下降。尤其是日本和歐洲國家經濟增長已經陷入停滯。要促進經濟增長，除了降低利率已經沒有什麼更好的辦法。即使零利率與負利率會帶來很多負面效果，也只能通過這樣的方法去刺激經濟增長。畢竟，如果錢存在銀行，不會有任何利息，甚至還要給銀行付錢，拿去投資或者消費對存款者都更有價值。

零利率和負利率政策都是想倒逼資金流向實體經濟，強制民眾進行消費和投資，給經濟更多活力。如果一個社會，所有人都把錢存在銀行，不去消費，也不去投資，經濟自然就無法增長。這也是歐洲和日本現在面臨的問題。

三、負利率政策的影響

1、負利率會擠壓銀行的貸款利潤率。零利率或負利率也引發了更復雜的問題：如何向客户收取貸款費用，才能有利可圖？銀行還必須考慮，如何向客户收取存款費用。

2、負利率會直接拉低所在國的國債收益率，目前，包括德國、法國和荷蘭在內的一些國家的國債收益率已經跌破零。

3、負利率是為了降低社會儲蓄率。但是現在已經實行了負利率的國家，儲蓄率並沒有明顯下降，有的甚至出現了儲蓄率上升的現象。

?4、負利率政策正在導致通貨膨脹的降低，而非升高。瑞士的通脹率已經陷入非常負面的水平。雖然丹麥的通脹率在2015年的大幅降息之後遠離了零點，但仍徘徊在0.5%左右。

而自2013年初以來，瑞典的通脹率一直維持在零點附近。在經濟高速增長時，高通貨膨脹令人擔憂。但低通貨膨脹也往往伴隨着低增長，歐洲的通貨膨脹過低，會進而加強人們儲蓄的慾望，讓經濟增長受到影響。

5、對於中國和美國這樣的大國，全球的負利率浪潮是個很大的威脅，如果不能跟隨其他國家降低利率，則熱錢短期會大量流入中美，衝擊中美自身的經濟秩序和經濟發展，並且會帶來嚴重的通貨膨脹問題。

但如果跟隨負利率浪潮，大幅降低利率，採取零利率或負利率，中美經濟增長的內部結構就會被破壞，像歐洲和日本那樣，負利率政策甚至會帶來惡性循壞，人們更加不願意去投資，利率下降反而讓儲蓄率繼續升高。

沒人願意看到負利率政策，沒有人願意把錢存在銀行，沒有利息還要付錢給銀行。零利率、負利率的出現意味着全球經濟增長週期的結束，意味着未來各國經濟增速將逐漸走低。如果沒有新的科技革命，世界經濟的蛋糕將進入存量博弈時代。

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上林院：楊飛，經濟學博士，高校教師，關注財經事件與產業經濟發展。公眾號：“產業經濟觀察”。