美股全線大跌：對沖基金大佬批估值高 巴菲特拋銀行股

　　鮑威爾稱經濟下行風險顯著 美股大跌 

　　昨日美股全線大跌，道指連續第三個交易日下滑。截至收盤，道指下跌516.81點，或2.17%，報23247.97點；納指跌139.38點，或1.55%，報8863.17點；標普500指數跌50.12點，或1.75%，報2820.00點。

　　美股航空股、郵輪股集體下跌。精神航空跌超13%，美聯航跌超9%，達美航空跌超7%，美國航空、在美上市東方航空跌超5%；郵輪股中，嘉年華油輪、挪威郵輪跌超7%，皇家加勒比郵輪跌近5%。

　　美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）星期三在彼得森國際經濟研究所主持的網絡廣播中就當前的經濟形勢發表講話。

　　他稱，美國經濟前景高度不確定，下行風險顯著；實行更多的財政援助將有助於減少長期損害。

　　鮑威爾強調冠狀病毒疫情的長期危害性。他稱，冠狀病毒疫情引起市場對其長期造成危害的擔憂，疫情對經濟的衝擊似乎是有史以來最大的，美聯儲將使用充分利用工具，直到經濟復甦開始。

　　鮑威爾表示，數以萬計的企業倒閉將限制經濟復甦，美聯儲的貸款將幫助許多借款人渡過危機，但是時間會把流動性問題變成償付能力問題，可能需要額外的政策措施來保護經濟。經濟復甦可能需要時間來積聚動力。

　　他表示，調查顯示：年收入低於4萬美元的家庭中，有40%的家庭失去了工作。美國的財政反應是戰後經濟衰退以來最快、規模最大的。

　　他指出，美國可能需要額外的政策措施，以避免對經濟造成長期損害。額外的財政支持可能是昂貴的，但如果它有助於避免長期的經濟損害，那就是值得的。

　　此前，美國總統特朗普曾敦促美聯儲採取負利率，不過美聯儲官員一直在淡化市場的負利率預期。美聯儲的一些成員表示，他們認為沒有必要讓目前接近零的利率進入負利率區間。鮑威爾表示：“負利率不是我們所關注的，美聯儲打算繼續使用它已經嘗試過的工具。鮑威爾稱，負利率是一個懸而未決的領域，許多企業面臨流動性問題，這是美聯儲可以解決的，我們願意承擔向企業貸款的風險。

　　克利夫蘭聯儲主席洛瑞塔-梅斯特（Loretta Mester）週三表示：“我們需要更多財政政策方面的支持。負利率不是積極討論的一部分。負利率會帶來很多問題。”

　　芝加哥聯儲主席埃文斯指出，美聯儲預計不會採用歐洲和日本已經嘗試過的負利率政策，負利率是聯儲工具箱中“更弱”的政策。埃文斯認為：“負利率是一個潛在的工具，只是不是我們想要使用的工具。在最好的情況下，這需要更仔細地研究。”他表示：“充其量，我們需要更多地研究負利率，但我不認為它會成為美國使用的一種工具。”

　　美國重啓經濟進程引起爭議 傳染病專家福奇警告勿過早重啓 

　　本週二美股就已經收跌，市場參與者對美國某些州的重啓經濟進程感到擔憂，並注意到其他一些大都市區延長了居家隔離令。洛杉磯縣官員們週二宣佈，該縣的社交距離令將維持到7月份。本週初，紐約市長Bill De Blasio表示，紐約市居民很可能會至少在6月份之前遵守就地隔離命令。

　　但其他一些州和縣都已經或者即將逐步解封，已經開始或即將開始分階段重新開放的過程。

　　昨日，美國因新冠疫情宣佈“國家緊急狀態”滿60天。重新開放經濟，已從激烈爭論漸成不爭的事實。在病毒檢測能力不足的擔憂聲中，美國輿論的重心轉向對“重啓”經濟後的風險再評估。

　　在週二的國會證詞中，美國國家過敏和傳染病研究所所長安東尼-福奇（Anthony Fauci）警告説，如果美國的部分地區在冠狀病毒疫情得到充分遏制之前重啓經濟，其後果可能是“嚴重的”。

　　福奇表示：“如果您認為我們已完全控制了冠狀病毒疫情，那就錯了。而且，看看疫情的發展動態，我們發現某些地方的住院和感染病例在減少，例如在紐約市和新奧爾良，住院和確診感染病例數已經停止增長並開始下降。但是在美國其他地區，這類病例數仍然處在峯值。”

　　正如經濟學家、分析師和市場參與者所承認的那樣，延長停工時間能使冠狀病毒病例增長下降，同時卻使經濟和商業活動付出了代價。週二發表講話的許多美聯儲官員都對冠狀病毒對美國經濟和金融市場的近期和長期影響發表了更為謹慎的評論。

　　美國穆迪分析公司首席經濟學家馬克-贊迪認為，美國過快重啓經濟無異於一場豪賭。如果暴發第二波疫情，美國將陷入經濟蕭條。馬克-贊迪2月曾警告，美國低估了疫情破壞力。他認為，要讓經濟徹底重回正軌，需要在疫苗研究上取得切實進展，“這很關鍵”。

　　對沖基金大佬批美股估值過高 巴菲特拋售美國合眾銀行 

　　億萬富翁、對沖基金巨頭大衞-泰珀（David Tepper）週三表示，眼下的股市是他所見過的最被高估的市場之一，僅次於1999年。

　　泰珀表示，在週三的市場拋售之前，其“可能是我見過的第二被高估的股市”。“我會説，1999年被高估得更多。”

　　他還表示，某些大型科技股，例如亞馬遜、Facebook和Alphabet，可能已“被充分估價”。

　　泰珀説：“市場相當高，美聯儲已經在這裏投入了很多錢。市場上已經出現了各種資本錯配。以任何人的標準來看，現在的市場估值都是相當高的。”

　　昨日的美國大型科技股漲跌不一，蘋果跌1.21%，亞馬遜漲0.47%，奈飛漲1.49%，谷歌跌1.95%，Facebook跌2.38%，微軟跌1.51%。

　　目前標準普爾500指數未來12個月的遠期市盈率已激增至20以上，為2002年以來的最高水平。

　　無獨有偶，昨日有報道稱，巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司在5月11-12日出售了497786股美國合眾銀行股票。美國合眾銀行週三下跌近7%，收報29.45美元，而其他美國金融股也全線走低，摩根大通跌3.42%，高盛跌3.08%，花旗跌4.11%，摩根士丹利跌3.72%，美國銀行跌4.57%，富國銀行跌6.28%，伯克希爾哈撒韋跌1.51%。

　　同時，高盛經濟學家上調了美國失業率預測，以反映勞動力市場前景更加黯淡，但不排除美國經濟更快走出新冠病毒疫情衝擊的可能性。

　　根據高盛週二的研究報告，美國失業率峯值可能高達25%，而此前預測為15%，原因是“更多人將失去工作，其中很大一部分將被歸為失業”。高盛預計到年底，失業率將保持在10%附近，接近上次衰退的高點。

　　美國上週公佈的非農就業數據顯示4月份僱主裁員2050萬人，失業率升至14.7%，創大蕭條以來的最高水平。高盛25%的失業率峯值預測與大蕭條期間的失業率峯值預估相一致。

　　儘管預期就業市場將受到更大的衝擊，但高盛分析師預計美國經濟的壓力有望減輕，因為一些指標表明經濟活動緩慢恢復，企業開始復工。高盛稱，重新開放仍然是最大的風險之一，可能會帶來第二波感染，並會再次加強防疫限制措施。

　　高盛還預測美國第二季度GDP摺合年率料衰退39%，高於之前預測的34%。但是經濟復甦速度可能比之前預測的更快，高盛將第三季度經濟增速預測從19%上調至29%。