大華股份營收11年增長40倍 研發費率長期保持10%
20年，從成立到發展壯大，大華股份（002236.SZ）做到了行業細分領域全球領先。
大華股份主營安防視頻監控產品的研發、生產和銷售，目前，已是全球領先的以視頻為核心的智慧物聯解決方案提供商和運營服務商。2008年5月20日，公司躋身A股市場。自此，開啓了高速增長模式。
截至2019年底，大華股份總資產295.65億元，較2008年底的8.65億元增長了33.18倍；同期，營業收入、歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）分別增長約40.38倍、29.65倍。
大華股份擁有覆蓋全球的營銷和服務網絡，在亞太、北美、歐洲、非洲等地建立53個境外分支機構，產品覆蓋全球 180 個國家和地區，廣泛應用於公安、金融、零售、能源等關鍵領域，參與了G20杭州峯會、港珠澳大橋等重大工程項目。
創新是大華股份快速發展的源動力與核心競爭力。自2002年以來，公司每年將銷售收入的10%左右投入研發，近兩年的研發投入合計超過50億元。截至2019年底，公司研發人員7161名，佔員工總數的52.43%。
營收連續11年高增長
民營安防龍頭企業大華股份經營業績再度強勁增長。
年報顯示，2019年，大華股份實現營業收入261.49億元，較上年的236.66億元增長10.50%；淨利潤31.88億元，同比增長26.04%；扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）30.17億元，同比增長20.91%。
公司解釋，面對複雜的國內外環境和挑戰，公司堅持以技術創新為核心，持續提升以視頻為核心的智慧物聯解決方案能力，積極把握市場和行業發展趨勢。同時，進一步加強精細化管理，持續優化業務結構，推動公司業績穩步增長。
營業收入、淨利潤、扣非淨利潤均實現了兩位數的高速增長，在市場看來，已經習以為常。多年來，公司經營業績一直保持着高速增長的勢頭。
2008年，上市第一年，大華股份實現的營業收入為6.32億元、淨利潤1.04億元，歷經連續11年高速增長，2019年的營業收入已較2008年增長了40.38倍，年均複合增長率達40.27%。同期，相較營業收入，淨利潤、扣非淨利潤的增速稍微慢一點，但依舊是高速增長，二者的年均複合增長率分別為36.50%、36.55%。2019年公司的淨利潤、扣非淨利潤分別為2008年的30.65倍、30.79倍。
大華股份的產品覆蓋全球180個國家和地區，近年來，境內市場貢獻約64%營業收入、境外市場貢獻36%營業收入。今年一季度，受疫情影響，全球經濟幾乎按下了暫停鍵。今年一季度，大華股份實現營業收入35.02億元，同比下降19.47%，這是公司近10年來唯一一次營業收入下降。讓人意外的是，雖然營業收入有較大幅度下降，但淨利潤、扣非淨利潤穩住了，分別為3.18億元、3億元，同比增長0.50%、5.03%。
營業收入下降、淨利潤反而增長，主要是毛利率上升。今年一季度，公司綜合毛利率為49.23%，同比上升11.78個百分點，淨利率為8.83%，同比也上升了1.81個百分點。
近年來，大華股份的經營現金流持續淨流入，2017年至2019年分別為9.14億元、9.55億元、16.01億元。今年一季度，公司經營現金流淨額為-11.91億元，較上年同期的-17.28億元減少淨流出31.10%。
產品應用於G20杭州峯會等重大項目
經營業績連續11年快速增長，除了受益於安防行業持續爆發外，源於大華股份專注專業鑄就的產品競爭力，以及全球產業佈局等。
大華股份創立於2001年，公司一直專注於安防監控技術研究和相關產品的生產。目前，在全球安防企業綜合排名中，位居第二位，僅次於A股公司海康威視。
2019年，大華股份產品銷售收入106.49億元、解決方案收入136.16億元，分別佔主營業務收入的40.73%、52.07%，專注於主業特徵突出。公司產品應用於公安、交通、消防、金融、智能汽車等眾多領域，這些領域也是近年來安防需求較高的行業，帶動了大華股份業績高速增長。
大華股份具有產品優勢。根據年報，公司前端產品有“睿智”、“極光”、“狩獵者”、“靈瞳”等多個系列；存儲產品有“睿思”NVR、“睿思”IVSS 、同軸高清 DVR等產品；中心產品有S2 系列人臉識別服務器、“睿智”智能視頻結構化服務器等；雲計算有務樂橙雲SaaS和PaaS 解決方案。公司產品涵蓋人臉門禁、人臉布控、應急指揮、警用安防、森林防火、電力巡線、環境監測等眾多方面，具有競爭力的產品應用於中國國際進口博覽會、G20杭州峯會、里約奧運會、廈門金磚國家峯會、老撾東盟峯會、上海世博會、廣州亞運會、港珠澳大橋等重大工程項目。
大華股份與海康威視為錯位發展。目前，大華股份重點佈局視頻雲、機器視覺、無人機、新能源整車等，海康威視重點佈局視頻雲、機器人、汽車電子、紅外傳感等。
產品優勢來自於持續創新。大華股份在其官網中稱，自2002年推出業內首台自主研發8路嵌入式DVR以來，公司一直持續加大研發投入和不斷致力於技術創新，每年以10%左右的銷售收入投入研發。
數據顯示，2018年、2019年，大華股份研發投入分別為22.84億元、27.94億元，同比增長22.35%，增速超過營業收入，分別約佔當年營業收入的9.65%、10.69%。同期，公司研發人員數量分別為6880名、7161名，分別佔當期員工總數的50.56%、52.43%。