4月30日，佳兆業集團控股有限公司（01638.HK）宣佈，公司獲國際信用評級機構惠譽評級(下稱“惠譽”)確認“B”長期發行人評級，展望“穩定”。
惠譽表示，本次評級是以佳兆業集團支持規模擴張的強大資產為基礎，該資產規模已達“BB”評級房企水平。佳兆業擁有龐大且優質的土地儲備，截至2019年底，已覆蓋中國五大重要經濟區域，擁有176個項目。土儲的地域多樣化降低了其運營風險，並使其銷售增長具備靈活性。
惠譽指出，通過城市更新業務，佳兆業能以較低成本在中國大灣區獲得大量土地儲備，該業務支撐了集團整體超過30%的高EBITDA利潤率。佳兆業30%以上的合約銷售來自城市更新業務，同時亦通過招標及併購方式積極獲得土地。惠譽相信，佳兆業集團優質的土儲對未來兩年集團合約銷售能夠起到有力支撐。
惠譽認為，佳兆業集團的城市更新業務為發展提供了運營靈活性，原因是其高盈利能力令公司能夠在市場低迷時承受價格波動風險。佳兆業集團在城市更新業務方面的長期經驗，使其能夠獲得毛利率超過40%的大量土地儲備，這為集團整體30%-33%的EBITDA利潤率(不包括銷售成本的資本化利息)提供了支持。集團高達4000萬平方米佔地面積的城市更新項目土儲，將為其未來銷售提供源源不斷的供應。
截至2019年底，佳兆業集團手頭現金達370億元人民幣，同比增長超過六成。惠譽認為，公司的現金足以覆蓋短期債務，同時公司在2020年初發行的8億美元5年期高級無抵押票據及4億美元短期票據，亦有助提升公司整體流動性。
佳兆業管理層表示：“繼穆迪重申公司‘B1’評級之後，又一國際信貸評級機構惠譽確認公司‘B’長期發行人評級，這反映公司良好的運營及財務基礎。未來本集團將持續優化資本結構，積極進行債務及現金流管理。”
文章來源:樂居財經