就在美國即將發行二戰以來最大規模債券前夕，負責確保這個市場平穩運行的排他性華爾街俱樂部中出現了裂痕。
數十年來，這些被稱為一級交易商的公司一直居於美國國債市場的樞紐位置，它們購買新發行的債券，然後向整個金融市場散播，並直接與美聯儲進行交易。這種關係幫助美聯儲實現其政策目標，但是最近幾個月的內爆表明該集團正處於脅迫之下。
在諸如摩根大通和高盛集團等大型銀行的主導下，這24家一級交易商在3月份的冠狀病毒恐慌期間努力使資金在全球金融的核心地區保持流動。美聯儲採取了一系列前所未有的干預措施予以應對，包括價值數萬億美元的應急資金，並且無意間引發了有關改革必要性的辯論。
一種建議的解決方案是：終止華爾街對俱樂部會員資格的幾乎壟斷地位。債券巨人Pimco認為，資產管理公司應包括在該集團中。那可能會使總部位於加州紐波特比奇的這家公司受益，並將為該集團增加數萬億美元火力，進一步增強這些投資巨頭的影響力。
“增加一級交易商的數量肯定是有益的。與其將其擴大到較小的交易商金融機構，不如將其擴展到較大的資產管理機構，後者對於你的資金而言似乎是一個更好的選擇，”Pimco經濟學家Tiffany Wilding在接受採訪時説。“如果美聯儲向更多交易對手開放其操作，那麼其計劃和政策將在整個金融體系中得到更有效的傳導。”