《合約星期五》OKEx季度0612期合約週報：季度合約溢價正值不阿 BTC多軍惜敗萬元關口
【行情回顧及官方解讀】
【OKEx交易大數據解讀】
【大V及機構解讀】
一、本週重要行情回顧及官方解讀
行情回顧：
美國約翰斯·霍普金斯大學發佈的實時統計數據顯示，截至北京時間6月12日7時15分，全球累計確診新冠肺炎病例7449476例，累計死亡418846例。其中美國累計確診2016630例，累計死亡113652例。
外圍市場方面，美股本週先抑後揚，週一觸及疫情以來最高點27000點上方，週四晚間開啓暴跌行情，道指收跌1900點，跌幅近7%，創出今年3月16日以來最大單日跌幅；納指跌5.27%，標普500指數跌5.89%，美股恐慌指數VIX漲47.95%至40.79。
市場對經濟復甦前景的擔憂情緒不僅令美股重挫，也令原油從近日的反彈中回落。週四晚間，國際油價全線下跌，NYMEX原油期貨收跌8.66%報36.17美元/桶，創兩週新低，並創六週來最大跌幅。布油跌7.98%報38.4美元/桶。
幣市方面，本週前三個交易日BTC現貨價格在9700-9800美元附近波動，週四小幅衝高逼近10000美元關口後快速回落，並於週四晚間持續走低，最低點觸及9000美元附近。同樣，BTC/USD當季合約10000美元附近承壓回落，截止週五上午10點，報9350美元。據CoinMarketCap 統計的數字貨幣總市值為2649億美元，24 小時總交易額為1036億美元，比特幣市值佔比 65.0%。
圖1：BTC/USD當季合約1小時K線圖-OKEx
OKEx投研官方解讀：
從消息面來看，儘管美國新冠肺炎疫情形勢仍未好轉，美國總統特朗普當地時間10日宣佈，他將於6月19日在俄克拉何馬州塔爾薩市舉行3月初以來的第一場競選集會，並在未來幾周內在其他四個州舉行集會。另外，美財長姆努欽：即便疫情捲土重來，美國也不能再次關停經濟。白宮方面的種種言論觀點，都透露出了疫情二次反彈的可能性在加大，市場對疫情的控制和美國經濟的復甦的擔憂情緒在不斷上升，且美股經過持續的反彈上漲，市場對美股的回調預期不斷加強，週四晚間的美股史詩級暴跌市場終於等到了。
同樣隨着美股的暴跌，數字貨幣市場昨晚也迎來下跌行情，再次驗證了該市場與外圍美股市場的相關性在增加，投資者對市場的恐慌情緒的加強會加劇對各種投資品的拋售行為。當前最關鍵在於美國的疫情控制與經濟復甦如何做到合理的平衡。
二、本周OKEx交易大數據重要數據解讀
1、BTC多空持倉人數比
截圖來自OKEx交易大數據，從圖中可以看到，過去兩週，BTC多空持倉人數比自6月3日的1.42持續回落至6月10日的近期最低點0.97，隨後再次站上1以上開始小幅走高。截止本週五上午10：51，BTC多空持倉人數比報0.98再次跌落1以下。可見隨着週四晚間行情的下跌，市場看空的人數在增加，看漲的人數在減少，另外從下圖的走勢趨勢看，若該多空持倉人數比繼續上漲，則合約價格止跌反彈的概率在增加。
圖2：BTC多空持倉人數比（05/29-06/12）-OKEx
2、BTC合約基差
截圖來自OKEx交易大數據，從圖中可以看到，過去兩週當季合約基差一直保持了正基差，合約價格始終高於現貨價格，周內基差最大值為52.87USD，周內基差最小值為14.99USD，不過本週來看，該正基差衝高回落，這與週四晚間合約價格的下跌也形成了呼應，若該基差值持續縮小，則合約價格有進一步下跌的可能。
圖3：BTC當季合約基差（05/29-06/12）-OKEx
3、BTC合約持倉總量及交易量
截圖來自OKEx交易大數據，從下圖可以看出，自上週BTC合約持倉總量持續上週後，本週基本維持高位600萬張上方，走勢相對平穩。不過從週五早間8點開始，BTC合約持倉總量跌破600萬張後持續回落，截止11點半，BTC合約持倉總量為585萬張，但仍延續了前期小幅上漲的走勢。
圖4：BTC合約持倉總量及交易量（05/29-06/12）-OKEx
4、USDT場外溢價
截圖來自OKEx平台USDT場外溢價走勢圖，取自6月5日上午10點至本週無上午10點的數據，由圖可知，USDT場外溢價一直保持了負溢價，OTC價格始終低於美元兑人民幣匯率，週四上午11點USDT場外溢價率錄得本週最低值-2.02%，週五凌晨1點左右錄得本週內最高值-0.48%。合約價格昨晚的下跌觸發了一部分多單進場抄底，USDT短期內需求有所上升，但隨着合約價格的企穩反彈，USDT的需求下降，該溢價率延續負值且走低的概率會增加。
圖5：USDT場外溢價（06/05 10：00-06/12 10：00）-OKEx
綜合來看，根據OKEx交易大數據，截至6月12日10：30點，BTC合約多空持倉人數比為0.98，市場多空人數相對均衡；季度合約基差縮小，永續合約資金費率均為負值，空軍有所發力，行情有所下行；合約持倉總量有所減少，但仍穩定在600萬張平台，市場多方實力仍不可小視；市場主動交易活躍度正常，短線行情或醖釀後出現異動；BTC合約精英持倉方面，做空賬户比為50.00%佔據優勢，多頭持倉比為16.38%佔據優勢，精英賬户多空雙方分歧仍在，需繼續關注大户持倉變化。
三、大V及機構解讀
1、大V解讀
（一）OKEx分析師：Leo Zhang
截圖來自OKEx BTC當季合約日K線圖，從圖中可以看到，本週繼續延續前面的箱體震盪的走勢，合約價格萬點承壓回落至調整後的上漲趨勢線附近，從箱體下軌看，短期仍有下降空間，從趨勢線角度看，短期有望支撐反彈，MA20仍呈現水平走勢，表明當前行情中樞未發生變化。
圖6：OKEx BTC/USD當季合約日K線圖-AICoin
操作策略上，趨勢上仍堅持看漲的做多思維，多單投資者可以繼續關注箱體下軌8700美元的支撐力度，若一舉跌破則果斷止損出局觀望，反手看空，表明近期上漲趨勢告終，接下來會以空頭看跌思維為主；若合約價格在9350美元附近的上漲趨勢線附近止跌反彈，則依然堅持前面看漲的多頭思維，多單繼續持有，目標價10000點。
（二）微博大V：豬強強行情研究所
周線上看，btc從312大跌後的周線收斂三角下軌長途奔襲到上軌附近（紅色趨勢線）。我們可以從上圖中看出，btc連續五週在8700-9600美金區間來回震盪盤整（周線實體部分），且有3周收盤在2019年7月到2020年2月形成的下降趨勢線上沿（綠色趨勢線）。但是在上週收盤後，周線出現一個相對較長的上影線，這可能已經打破了之前震盪盤整的僵局。
如上圖，日線上看，從312至今btc是一個收斂的上升鍥型，且我們可以看到上升鍥型的上軌附近恰巧是前期的阻力區間（紫色圓點）。價格在6月3日衝擊該區域出現明顯回撤。隨後6月5日btc價格跌破上升鍥型的下軌並運行在下軌之外（紅色圓點）。由此可見，多頭的動能在逐步的衰減。由於目前btc是一個斜率較高的上升鍥型，考慮到這一形態的折返性，btc可能會繼續衝擊6月2日的高點附近後出現回撤，如若跌破9200美金，可能會尋找本次上漲行情的強力支持區間7500美金附近。
如上圖，從4H上看，btc在6月2日有一個越靶的形態出現，隨後快速回到震盪區間內，如btc在最近再次衝擊前高不破後或者形成假突破可輕倉介入，後續日線收盤跌破9200美金可選擇考慮增加空單倉位。
（三）微博大V：天啓資本TraderT
比特幣已從5月上旬在8100-10100盤整至今，9400-10000的箱體由於昨晚的美股回調也順勢跌破。目前持倉量又居高不下，今天下午就要出新季度合約，舊的持倉有平倉需求。
而19年的6月15-30日9月15-25日12月15-30日3月12-13日都是與整個季度的主線行情背道而馳的。新季度合約持倉恢復之前整體可操作性較低，建議輕倉保持盤感，等突破再重倉參與。
目前資金盤踞zil、ada、zec、trx等山寨主流，未來想要突破還是需要eth或btc帶領；
Eth下方支撐227、206、177（我覺得206比較理性），上方壓力250、268；
Btc下方支撐9100、8800、8200，上方壓力10250；
突破後參與會更有確定性。
2、機構解讀
（一）幣牛牛
在過去的24小時裏，BTC最高反彈至9566美元附近，最低迴調至9100美元附近，呈震盪之勢。
綜合來看：在比特幣的帶動下，市場出現了不同程度的回調，整體走勢依舊很弱，策略上高拋低吸,目前屬於底部逐步抬高的走勢，上方壓力9450、9600，下方支撐9300，經過昨晚的回調，短線上存在超跌有反彈需求，激進的可以搏反彈。
（二）AICoin
AICoin PRO版K線主力大單跟蹤顯示：過去一週，主力大單成交併不頻繁，成交差-440萬美元，畫門行情頻繁。
一小時週期紅色TD13已形成，量價分佈圖上過去一週的最多成交價格在9821美元，價格或超跌，會在未來一週有所反彈。大趨勢方向仍需等待主力建倉信號。