笑傲股市5：如何從小白進化成為專業投資者

《笑傲股市》第五篇

1 資產配置策略

投資者進入股市之後就會面臨很多的誘惑，總覺得這個股票好，買一點，那個股票好，也買一點，結果亂七八糟買了一堆股票，收益非常平庸，這個道理和公司經營一樣，那些喜歡多元化業務的公司，最終也一定是平庸的公司。

投資要做減法，這是一個拒絕誘惑的過程，持倉多風險並不一定會降低，因為沒有辦法深入研究，深度跟蹤，風險反而大了。作為年輕人，要追求絕對收益，同時承擔風險的能力強，所以可以採用集中持倉的做法，要集中持有3-5只股票，100萬資金以上，可以選擇5-10個股票，標準要符合超級成長股的要求。

2 加倉

首先要確定自己的風格，價投者都是做左側交易，也就是跌下去買，但風險也很大，因為不知道到底會跌多少下去，所以必須要確定股價已經很便宜了才能加，最好制定一個原則：每跌5%加倉10%，5%指的是股價跌5%，10%指的是這個股票市值的10%，這樣一來，就必須要求你留倉位，這一點也很難做到。

如果股價上漲是否可以加？首要的原則也是看估值，估值合理，而且大趨勢好，市場總體來説又不會大幅度向下回調，那麼可以加，最好漲2%-3%加一次，如果股價已經大幅度的高於股票內在價值，就不要加。

那些暫時表現不好但長期有投資價值的股票怎麼辦？最好的辦法就是什麼都不做，任他漲跌，但這個過程很難受，如果你確定暫時難有好的表現，可以先降低倉位，等市場或者業績回暖之後加倉。

總的來説，一定要把倉位集中那些表現優異的強勢成長股上，保持組合的清爽乾淨，就3-5只優秀的，可以讓你放心睡的股票。當然這是相對激進的成長型投資來説，對於穩健的投資者，組合裏可以是茅台，平安這種優質白馬股，更加讓人放心。

3 是否融資融券

首先要明白，融資融券並不會提高你贏錢的概率，所以除非你之前已經是高手，長期賺多虧少，你可以玩玩，但即使這樣也有幾個原則：

第一，槓桿率不要超過3倍，否則風險巨大，股價的一個小下跌就會讓你血本無歸，那些動不動8倍，10倍槓桿的都是在拿自己的命在玩，最終很多人都破產了，跳樓的也有，關鍵是要剋制自己一夜暴富的慾望，尤其是剛進入股市的小白，對股市缺乏敬畏之心，要知道股市1億多人都沒有賺到錢，憑什麼你一個小白能賺錢，還敢玩槓桿？

第二，行情必須是向上的牛市，熊市不要玩槓桿

在這三個基礎上，加槓桿可以總體做到風險可控，最好不要加槓桿。

可萬一你某個融資融券的股票虧損了，劵商要求你追繳保證金，你一定不要這樣做，90%的情況下追加的錢都會打水漂，虧了就認了，割肉是最好的辦法，否則很容易陷入無底深淵。

4 是否 應該買高分紅的股票

首先你不應該把分紅作為購買的理由，比如一個股票的價格是10元，然後跌了7元，你虧損30%，就算股息率5%，你也要虧損25%，實際虧損更多，因為分紅還要交税。

股票的基本面和前景才是買入的理由，如果公司質量不好即使分紅再多也沒有意義，而一般情況下分紅最多的恰恰是那些質量不好的股票，比如去年蘭州民百股息率28%，非常驚人，但其實不過是賣掉了名下的幾個商場，這明顯是在急速衰退的公司。

一般分紅多的公司是公用事業股，還有一些成熟的股票也比較高，比如格力電器，他們的股息率有5%，資金量大的話分紅就可以滿足你的日常家庭開銷。

二 投資者常犯的錯誤

在股市投資賺錢其實很難，70%的人都是虧損的，20%是不賺錢的，原因就是很多人會犯很多的錯誤，而又不進行總結，所以要在股市少交學費，就要多學習，反思，總結經驗教訓，下面是作者在股市50年摸爬滾打的經驗，是股民最容易犯下的錯誤：

1 當損失很小並處於合理範圍的時候，持股不動

這是因為人的天性厭惡損失，於是滿懷希望的等待股價回升，直到虧損非常嚴重的時候才付出高昂的代價止損。所以作者説必須在損失達到7%-8%的時候止損，這樣一條簡單的規則可以讓你在股市生存下來。

2 在股價下跌的時候買入，卻越陷越深

下跌的股票看上去很便宜，但其實是一把下墜的飛刀，你用手接會鮮血淋漓，1999年作者認識一個女士，她在施樂公司的股票價格跌到34美元的時候買入，但一年之後施樂公司的股價跌到了6美元；思科公司也是如此，股價從82美元跌到了50美元，然後又下跌到了16美元。

你把錢投入到那些下跌的股票，看上去攤低了成本，其實是投入到了那些表現不好的股票上，讓你的錢白白打了水漂，而且會讓投資組合表現差勁。

怎麼看作者這個觀點？畢竟他和價值投資者的左側交易原則完全相反，黑馬解釋一下，二種投資風格是完全不同的，價值投資者是在估值很便宜，基本面好，有安全邊際前提下買入的，比如茅台股價跌到了20倍市盈率買入，然後繼續跌，就繼續加倉，這沒有問題，茅台破產倒閉的風險還是極小的。

而像作者這樣的右側交易，趨勢投資者，因為不看公司的基本面，也不看估值，買入的股票可能市盈率高到七八十倍，所以必須止損，風格不同，交易策略不同。

但左側交易的方法對投資者的要求極高，一方面是研究能力要求極好 ，另一方面是心理素質要求極高。

3 不懂選股，不知道選擇優秀股票的指標，哪些因素是關鍵的，所以選一些劣質的，根本不值得買的股票，這些股票在成長能力，成交量，股本回報率方面都很差，而且不是市場真正的領軍股。

4 無法判斷市場趨勢，不知道什麼時候是牛市頂部和熊市底部區間，所以無法看清市場的轉折點，也無法做出具體的投資決策，比如牛市高點大幅度減輕倉位，熊市底部加大倉位。

5 很多人沒有形成自己的交易系統，沒有買賣規則，更多人是沒有遵守買賣規則，比如止損原則，組合管理原則等，只知道買入股票，但從來沒有賣出股票的原則，所以投資只完成了一半。遇到問題不能當機立斷，

6 不知道選擇受到機構認可優質公司的重要性，

7 根據小道消息買賣股票

這些小道消息可能來自朋友親戚，同事同學，甚至是打電話推銷不認識的人，這是拿自己的血汗錢去冒險，但這些人從來不願意花點錢，花點時間來學習投資，用來研究投資，所以虧損是必然的結果。

真正能給投資者有價值建議的人極少，他們不太可能是你身邊的親人朋友，因為投資是一個比醫生，律師更加複雜的職業，所以要找到真正懂投資的人並和他們為伍。

8 沒有做好準備就進入股市，這些準備包括知識儲備，心理準備，就指望在股市賺一波快錢，但世界上賺錢的事情沒有捷徑，必須要自己努力付出，黑馬一再説剛進入股市先做基金定投，然後學習投資，學好了再下水不遲。急功近利是要付出代價的，股市不是一個撿錢的地方，反而是一個要付出高昂代價才能學會賺錢的地方。

9 認為耳熟能詳的大公司就是好的投資對象，其實不一定，公司有自己的生命週期，歷史上無數好公司消失的無影無蹤，而很多未來的好公司剛剛冒出來，他們無人關注，但未來有一天會大放異彩。

10 急於賣出表現好，獲利的股票，而對於虧損的股票卻死抱着不放，這是人性中厭惡損失在主導你的行為。

11 愛上自己的股票，不能客觀公正的看待股票出現的問題，對出現的問題所以看不見，不能及時處理導致問題越來越嚴重。

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2019年8月28日