4月份97%債基上漲寶盈鵬華華夏憑可轉債及正股領漲

　　中國經濟網北京5月11日訊（記者康博） 4月份，國內投資者迎來了股債雙漲的高光時刻。根據數據統計，除今年新成立的債券型基金以外，在有可比數據的2933只（各份額分開計算，下同）債基中，淨值下跌的數量僅有26只，佔比不到1%，即使算上4月份淨值持平的57只債基後，單月淨值上漲的債券型基金仍然有2850只，佔比高達97%。

　　值得注意的是，在26只4月份淨值下跌的債基中，跌幅超過3%的4只債基都是因為意外踩雷導致，而在另外的22只債基中，僅有5只跌幅超過了1%，以中科沃土沃盛純債債券為例，該基金C、A兩份額的4月份淨值表現分別為-2.75%、-2.72%。根據一季報顯示，該基金的資產組合中，銀行存款和結算備付金合計佔到基金總資產比例的50.42%、債券佔22.55%、買入返售金融資產佔21.76%、其他資產佔5.26%。

　　除了少部分是債券資產外，其餘均為貨幣類資產，而就算是佔比僅為兩成的債券，其實也只是持有了一隻03國債（03)而已，之所以這樣“無所作為”，很大的原因也是和該基金規模實在太小有關，一季報顯示，兩份額合計之後，中科沃土沃盛純債債券基金也僅有41.6萬元，而在去年12月12日成立時，該基金的規模是2.01億元，顯然，這又是疑似幫忙資金所為。不過這倒於中科沃土基金管理有限公司的發展相得益彰，該公司從2015年成立至今的資產規模也僅有4億元，發展十分緩慢。

　　不光是4月份淨值下跌2%以上，其實中科沃土沃盛純債債券基金在今年一季度淨值就下跌了1.52%左右，從成立到今年5月7日的累計單位淨值跌幅為4.23%左右。基金經理在一季報中表示：“報告期內受疫情衝擊影響，全球各主要央行紛紛實施寬鬆的貨幣政策。2019 年四季度經濟整體温和擴張的態勢被突發的新冠疫情打破，春節後經濟陷入低速運轉狀態，一季度增速被嚴重拖累，且隨着海外疫情的惡化，全球經濟的不確定性不斷增加。這種情況下，央行進行了包括降準、定向降準，下調 OMO 和 MLF 利率等措施。春節後市場資金已十分充裕，資金利率中樞明顯下移，債券市場收益率，特別是中短端利率下行幅度較大，收益率曲線陡峭化。”

　　按常識來看，4月份的單月跌幅已經超過了一季度的跌幅，而如今的市場情緒顯然要比一季度疫情剛開始時好的多，所以如今的淨值下跌肯定不是因為市場的原因。

　　基金經理田釗的資料顯示，其2013年5月至2016年7月任國開證券有限責任公司銷售交易部結構化產品經理；2016年8月至2019年9月任中信建投證券股份有限公司資產管理部投資經理。2019年10月加入中科沃土基金管理有限公司，現任固定收益部基金經理，但管理公募基金的時間僅有162天。

　　其實在其他一些4月份淨值出現下跌的債基中，也幾乎都持有國債產品，但跌幅要遠遠小於中科沃土沃盛純債債券基金。比如信達澳銀安盛純債，該基金一季度淨值下跌0.15%，4月份淨值下跌0.22%，其一季報顯示，持倉債券包括國債和政策性金融債。中加瑞盈債券在4月份淨值下跌了0.21%，但在一季度時淨值微漲，此前其持有包括國債、政策性金融債和企業債等多隻產品。

　　而在上漲的債基中，寶盈融源可轉債債券A、寶盈融源可轉債債券C、鵬華豐和債券(LOF)C是僅有的4月份漲幅超過6%的產品，淨值上漲分別為6.91%、6.88%、6.19%。寶盈融源可轉債因持倉股票與轉債，而受益於4月份的股市反彈，該基金成立時間在去年9月份，不到一年時間累積淨值上漲11.27%，表現可謂優異。鵬華豐和債券的持倉同樣包括正股和轉債，一季度基金經理曾表示：“在組合的資產配置上，我們均衡配置了債券資產和股票資產。其中債券資產以三年內的高評級信用債為主，權益資產配置了股票資產和轉債資產，行業上以科技和建築建材類品種為主。”這樣的配置讓其在一季度A股調整過後業績迅速得到了回升。

　　縱觀4月份債券型基金的漲幅排名，漲超4%的產品多為持有可轉債及正股的基金，包括華夏可轉債增強債券A、富安達增強收益債券型A、大成可轉債增強債券、華安可轉債債券A漲幅都超過了4%。

　　而根據機構的分析，就人民幣債券而言，當前外資已經重新迴流。據中央國債登記結算公司公佈的數據，3月境外機構仍然小幅增持62億元人民幣債券，儘管較2月的657億元環比大降，但仍為連續第16個月淨增。

　　從A股來看，4月以來，受中國境內疫情得到有效控制等因素影響，北上資金大幅淨流入超500億元，逆轉了3月流出近1000億的態勢。“在3月的全球劇烈波動，中國股、債市場雖然一度出現資金外流，但是整體仍十分穩定。也因為中國資產和海外的相關性較低，因此對投資組合起到了很好的分散風險作用，預計外資在中長期仍將增配中國市場。”瀚亞投資管理（上海）基金經理齊晧表示。

　　4月份債券型基金漲跌幅前40名

序號	名稱	區間累計單位淨值%	累計單位元	規模億元	名稱	區間累計單位淨值%	累計單位元	規模億元
1	寶盈融源可轉債債券A	6.91	1.0938	0.7586	華商雙債豐利C	-10.76	1.0950	0.5802
2	寶盈融源可轉債債券C	6.88	1.0917	0.0389	華商雙債豐利A	-10.56	1.1350	2.5375
3	鵬華豐和債券(LOF)C	6.19	1.2000	0.3327	國泰金龍債券A	-3.48	1.8050	1.1051
4	金信民旺債券A	5.63	1.0732	0.1149	國泰金龍債券C	-3.33	1.7720	0.1036
5	金信民旺債券C	5.60	1.0584	0.1312	中科沃土沃盛純債債券C	-2.75	0.9585	0.0041
6	財通多策略穩健增長債券C	5.43	1.0740	0.0001	中科沃土沃盛純債債券A	-2.72	0.9594	0.0000
7	華夏可轉債增強債券A	5.42	1.1480	1.6743	中銀聚利半年定開債	-2.27	1.1404	2.6588
8	富安達增強收益債券型A類	5.06	1.3219	0.4840	華商收益增強債券A	-1.25	1.6610	0.3815
9	大成可轉債增強債券	5.06	1.2260	0.2656	華商收益增強債券B	-1.23	1.6030	0.2396
10	富安達增強收益債券型C類	5.03	1.2807	0.5429	平安5-10年期政策性金融債債券C	-0.59	0.9969	0.0018
11	華安可轉債債券A	4.96	1.3550	1.4740	光大保德信安祺債券C	-0.53	1.1304	0.0005
12	華安可轉債債券B	4.89	1.3090	1.4529	光大保德信安祺債券A	-0.51	1.1417	2.2952
13	鵬華豐和	4.87	1.6580	2.3160	融通增祥三個月定開債券發起式	-0.39	1.1880	2.7396
14	財通多策略穩健增長債券A	4.57	1.3123	0.2883	信達澳銀安盛純債	-0.22	0.9966	0.0269
15	南方昌元轉債A	4.29	1.0010	0.4564	中加瑞盈債券	-0.21	1.1529	0.2340
16	南方昌元轉債C	4.25	0.9942	0.0280	國泰合融純債債券	-0.21	1.0182	0.1007
17	浙商豐利增強債券	4.18	1.1546	1.0093	銀河君欣債券C	-0.20	0.9910	0.0000
18	華夏鼎利債券A	4.16	1.3760	0.8340	泰信債券增強收益C	-0.07	1.3603	0.0161
19	華夏鼎利債券C	4.10	1.3710	1.2276	泰信債券增強收益A	-0.05	1.4056	0.0174
20	南方希元可轉債債券	4.02	1.2176	10.0242	圓信永豐中高等級	-0.05	1.0788	0.4270
21	中融融信雙盈A	4.00	1.0090	0.2156	國融穩融債券C	-0.04	1.0446	0.1057
22	財通收益增強債券C	3.99	1.2089	0.0867	國泰農惠定期開放債券	-0.04	1.0527	0.6352
23	中融融信雙盈C	3.97	0.9953	0.3272	國融穩融債券A	-0.03	1.0486	0.0002
24	財通收益增強債券A	3.89	1.3074	5.9382	廣發匯平一年定期債券C	-0.02	1.1165	0.1899
25	長城積極增利債券C	3.82	1.5982	0.1723	金鷹添享純債債券	-0.01	0.9610	0.0062
26	嘉實穩宏債券A	3.78	1.1963	1.9940	國富恆嘉短債債券C	-0.01	1.0194	0.0108
27	鵬華可轉債債券	3.78	1.1250	1.7890	招商添韻3個月定開債C	0.00	1.0000	0.0000
28	富國興利增強債券	3.77	1.1465	0.2261	鵬揚利灃短債E	0.00	1.0000	0.0000
29	嘉實穩宏債券C	3.75	1.1842	0.4945	國聯安6個月定開債A	0.00	1.0154	15.0457
30	大成景榮債券C	3.74	1.0820	0.0014	國聯安6個月定開債C	0.00	1.0142	0.0035
31	大成景榮債券A	3.72	1.0860	0.3344	人保添益6個月定開A	0.00	0.8791	0.0411
32	長盛可轉債A	3.70	1.3100	2.1243	人保添益6個月定開C	0.00	0.8770	0.0059
33	長盛可轉債C	3.63	1.3280	3.3836	永贏昌利債券C	0.00	1.0000	0.0000
34	平安季添盈定開債C	3.51	1.0704	0.0693	中加頤瑾定開債券C	0.00	1.0000	0.0000
35	長信利富	3.50	1.1680	3.6231	華泰紫金智惠定開債券C	0.00	1.0022	0.0000
36	建信轉債增強債券A	3.46	2.5140	0.5810	招商添旭3個月定開債發起式C	0.00	1.0000	0.0000
37	建信轉債增強債券C	3.43	2.4420	0.5866	嘉實3個月理財債券A	0.00	1.0048	0.7141
38	國壽安保尊利增強回報債券C	3.38	1.1310	0.0105	嘉實3個月理財債券E	0.00	1.0053	0.2501
39	國壽安保尊利增強回報債券A	3.34	1.1450	0.9049	交銀中債1-3年農發債指數C	0.00	1.0000	0.0000
40	申萬菱信可轉債債券	3.34	1.6720	1.0769	匯添富豐利短債	0.00	1.0270	0.2261

數據來源：同花順（規模截止日：2020年3月31日）