針對騰訊控股發佈的第一季度業績報告，多家機構發報告表示，騰訊一季度業績顯著超出預期，其中廣告、手遊業務表現強勁；社交網絡收入同比增收，付費賬户仍維持較高增長；金融科技及雲服務是相對受疫情負向影響的行業。多家券商對此維持“買入”評級。
騰訊控股發佈的2020年Q1業績報告顯示，2020 Q1收入為1081億元人民幣，同比增長 26%；淨利潤為294億元人民幣，同比增長6%。
中信證券認為，騰訊當季營收、利潤顯著好於市場此前預期，主要受社交廣告、移動遊戲等業務拉動。
一季度騰訊網絡遊戲業務總體收入為372.98億元，同比增長31%。其中，手遊收入為347.56 億元，同比增長64%，環比增長34%。核心移動遊戲產品為王者榮耀、和平精英、英雄聯盟及海外市場的《PUBG Mobile》等頭部IP。
一季度廣告板塊整體收入下滑，但是騰訊旗下廣告業務卻呈逆勢增長，實現收入177.1億元，同比增長32%。其中社交廣告收入佔比較大，為145.9元，同比增長47%，該增速超過Facebook、YouTube。西南證券認為，廣告增長源於移動廣告聯盟及微信朋友圈的廣告庫存及曝光量增加而帶來的廣告收入增長，藉助微信和小程序的入口，深入挖掘其流量變現價值。騰訊一季度微信MAU達到12.03億，同比增長8.2%，小程序日活用户數超過4億。
但是騰訊二季度廣告業務表現或面臨阻力，方正證券在報告中表示，預計疫情恢復後，用户的互聯網使用時長將恢復至正常水平，廣告曝光量增速或將放緩，互聯網廣告主或將重新調整獲客預算，並且跨國品牌受到本土市場疫情的影響，或將大幅削減其全球預算。
騰訊Q1媒體廣告收入為31.2 億元，同比下降10%，中信證券認為媒體廣告的下滑主要源於疫情期間經濟活動、體育賽事暫停，廣告主投放需求減弱所致，但被當季在線視頻內容播放量增長所部分抵消。
在騰訊其他板塊增利增收的背景下，金融科技及雲服務受到了疫情的負向影響。該行業Q1收入264.75 億元，同比增長22%，但環比下降12%。在財報發佈後，騰訊董事長兼CEO馬化騰與總裁劉熾平等高管在財報電話會議中表示，雲業務將受益於疫情形勢的穩定。
方正證券也認為，雖短期內雲行業仍將面臨挑戰，但云服務及企業軟件將在線下行業及公共部門加速普及，業務長期增勢不改。
中信證券在報告中稱，騰訊遊戲業務有望繼續維持強勁表現；金融業務利潤率、對公司整體利潤貢獻亦有望穩步提升；同時疫情之後國內企業向雲端遷移進程亦有望加快，利好公司雲計算業務。
截止發稿，騰訊控股報430港元，漲0.23%。