恆帥股份：11月29日接受機構調研，華寶基金、東北證券等多家機構參與

證券之星消息，2023年11月29日恆帥股份（300969）發佈公告稱公司於2023年11月29日接受機構調研，華寶基金陳懷逸 吳心怡 譚行悦、東北證券韓金呈 王浩然 王泉、人壽資產張帆、興銀基金陳宇翔、中歐基金王曉宇、南方基金黃俊、其他82家機構參與。

具體內容如下：

問：一 ：公司清洗產品未來的發展前景？

答：公司的駕駛視覺清洗系統業務單元主要包括汽車清洗泵、清洗系統產品、智能汽車高級駕駛輔助系統（DS）傳感器的主動感知清洗系統等產品。傳統清洗產品屬於公司深耕多年的產品品種，公司在業內積累了良好的口碑，同時在產品技術上也有深厚的儲備。公司通過良好的服務、海外生產基地佈局不斷提高客户配套比例，持續開發新能源汽車客户等方式，拓展傳統清洗系統業務的市場份額。同時公司針對傳統清洗系統被迭代風險，公司前瞻性的佈局了針對 DS 系統傳感器的主動感知清洗系統。該產品的智能化程度和產品複雜度均有大幅提升，具備較好的發展前景，但目前屬於導入前期，現有量產車型中尚未大批量應用。

問：二 ：請公司電機產品的單車價值量如何？

答：公司電機產品主要應用包括清洗系統中的清洗電機以及車身的四門兩蓋領域電機等。目前尾門電機是公司電機業務中收入佔比較大的品種，並已陸續開拓較多大客户，相關業務增速較快；充電小門產品有部分大客户從去年下半年開始量產爬坡，滲透率逐步提升中，其他品種電機產品處於滲透率提升的過程中。

每一款汽車車型不同，配置量不同，單車價值量亦不同。隨着人們對汽車使用性能的日益注重，使得汽車配套電機的裝備數量大幅上升，極大地促進了車用微電機的應用。未來公司也將不斷豐富產品線，持續擴充產品品類，持續提升單車價值量。

問：三 ： 請公司未來的整體投資規劃情況？

答：公司未來的投資規劃主要集中於募投項目,主要包括泰國新建汽車零部件生產基地項目、年產 1,954 萬件汽車微電機、清洗冷卻系統零部件改擴建及研發中心擴建項目和新能源汽車微電機及熱管理系統、智能感知清洗系統零部件生產基地建設項目及研發中心改擴建項目等。

募集資金將用於進一步的擴大產能、完善戰略佈局，提高公司的市場競爭力，促進公司可持續發展。後續公司將根據業績開拓情況實時調整投資規劃。

問：四 ： 請公司清洗系統目前的業務模式？

答：公司清洗產品中外銷業務以清洗泵為主，內銷業務以清洗系統為主，涉及部分清洗泵產品。由於清洗系統中的洗滌液罐體積大重量輕，海外銷售運費過高，相關產品的客户集中於國內，未來公司的美國生產基地投產後，相關產品的外銷比重會逐步提升。

問：五 ：公司諧波磁場電機的研發進展？

答：公司持續投入諧波磁場電機相關方面的研發工作，目前已成功開發並應用於物流系統的滾筒電機產品，未來會持續關注行業趨勢，嘗試將該電機技術應用到更多其他應用場景中，豐富公司產品品類，提升公司整體盈利能力。

問：六 ：公司毛利率變動的影響因素？

答：公司憑藉深厚的技術儲備、優質的客户結構、極強的研發能力和成本管控能力，綜合毛利率保持行業較好水平。隨着原材料價格的趨穩、產能規模效益的提升以及上半年匯率因素等方面的影響，毛利率已逐步升。公司將持續開發新產品，同時積極開拓新市場、新客户，提升與鞏固公司技術優勢及核心競爭力，繼續深化實施自動化、信息化改造，提升精益生產管理水平、管理效率、產品良率，實現更優的資源配置，以達到降本增效的目的。

問：七 ：公司美國工廠和泰國工廠相應的產能規劃和產品布

答：公司美國工廠總體投資規劃為不超過 1500 萬美元，主要進行清洗系統產品的配套和相關新產品的同步研發，並逐步佈局其他新產品。泰國生產基地第一期整體投資規模 20,000萬人民幣，目前正有序建設當中，主要產品佈局包含電機產品及清洗泵產品。公司將積極推進美國及泰國生產基地建設，通過海外佈局生產基地來提升公司現有產品的增長潛力。

恆帥股份（300969）主營業務：公司主要從事車用電機技術、流體技術相關產品的研發、生產與銷售。

恆帥股份2023年三季報顯示，公司主營收入6.62億元，同比上升26.34%；歸母淨利潤1.5億元，同比上升39.33%；扣非淨利潤1.41億元，同比上升48.48%；其中2023年第三季度，公司單季度主營收入2.64億元，同比上升30.72%；單季度歸母淨利潤5867.43萬元，同比上升43.07%；單季度扣非淨利潤5679.02萬元，同比上升48.09%；負債率20.7%，投資收益737.82萬元，財務費用-740.22萬元，毛利率36.08%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價為89.0。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入5037.89萬，融資餘額增加；融券淨流入0.0，融券餘額增加。

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