東風汽車亮“家底”，擬募資210億衝刺創業板最大IPO

近日，東風汽車集團股份有限公司（簡稱：東風汽車）發佈公告：深圳證券交易所已經受理東風汽車在創業板上市申請。這是今年繼吉利之後，第二家計劃迴歸A股的整車車企。東風汽車此次計劃募集金額高達210億元，也創造了創業板新紀錄。

與吉利選擇上海證券交易科創板有所不同，此次東風汽車在A股的“落腳點”，選擇深交所創業板。二者雖然都是面對無法在主板上市的高科技企業，但是創業板上市條件比科創板要嚴格一些，要求申請上市企業最近兩年連續盈利，因此一些造車新勢力更傾向選擇在科創板上市。

作為央企，東風汽車選擇創業板上市更具示範效應。東風汽車表示，上市深交所是為進一步健全本公司治理結構，打造境內外融資平台。而業內人士認為，在A股和香港同時上市，有利於東風汽車集團充分對接國內、國際兩個資本市場。對未來的產品開發、技術研發還是外延擴張，都有着相當積極的促進作用。

在多達近千頁的招股書中，東風汽車全方位的展示了自己的“家底”，以及未來的重點發展方向。

210億元要花在哪兒？

東風汽車招股書顯示，本次公開發行全部為公司發行新股，不安排公司股東公開發售股份。擬公開發行不超過9.57億股，佔東風汽車總股數10%，預計融資金額210.33億元，由中國國際金融股份有限公司作為主承銷商。如此高的融資金額，也創造了創業板新高，資金用途自然是關注的焦點。

對於登陸創業板後，東風汽車未來的投資及發展方向，東風汽車集團有限公司黨委常委、副總經理尤崢表示：“東風的投資方向是未來新科技，包括電動化、智能化、網聯化、共享化和東風提出的輕量化。”

從招股書上看，募集資金主要用在三個方面。一是東風汽車重點打造的高端新能源品牌——嵐圖，這個項目為例總投資金額達到110億元，利用募集資金投資額70億元，佔總募資金額的1/3；二是新一代汽車和前瞻技術開發項目總投資金額達到127億元，利用募集資金投資額77億元。關於這部分在招股書中做了細化，包括新能源平台架構、模塊化平台架構、電子架構、自動駕駛、智能網聯和氫燃料電池等項目。最後一方面是補充營運資金，這一部分全部由募集資金來投入，額度為63億元。

從投入額度來看嵐圖和氫燃料電池項目是未來研發重點，同時在平台架構、智能化與車聯網等方面實現全面升級。

自主乘用車如何做強？

作為在上汽、一汽之後，國內規模第三大汽車集團，東風汽車產品覆蓋面廣，經營領域涉及面大，但是如此多的公司中具備強盈利能力並不多。特別是今年受疫情影響，東風汽車整體利潤相比前幾年大幅下滑。

而在整車方面，商用車和乘用車佔比差距不斷拉大，這是東風汽車亟待解決的問題。乘用車銷量不佳繼而帶來產能過剩問題，除了東風有限與東風本田外，東風汽車生產乘用車的車企，基本都存在產能過剩，而神龍汽車產能過剩問題更為突出。

與中國車市中國品牌整體表現相類似，東風汽車旗下自主板塊也存在“多而不強”的現象。如何將自主乘用車品牌形成合力，是東風汽車接下來調整的重點。在北京車展東風汽車展台上，能看出集團架構調整端倪。通過將東風風神、東風柳汽風行、東風小康風光和東風啓辰，組成東風自主乘用車事業單元，提出“三風+啓辰”乘用車品牌矩陣概念。並由東風汽車研發中心密集向旗下各乘用車板塊輸出產品和技術。但這需要各品牌在塑造差異化和營銷方面有所突破。

而在東風汽車自主板塊中。還會將新發布的高端電動車品牌嵐圖納入進來，隨着第一款車型計劃明年上市，嵐圖在第一階段的目標定在5年內至少實現年銷10萬輛。從規劃來看，嵐圖將成為東風汽車新的“招牌”，不僅承載着東風汽車轉型重任，也有望成為托起東風汽車市值的關鍵。