不僅淨利潤低於自身預期，甚至還顯著低於已披露業績的所有同行。7月18日，有着CRO龍頭之稱的康龍化成（300759）盤中大幅下挫，一度跌約19％，隨後跌幅有所收窄，截至收盤下跌10.57％，報86.66元。值得注意的是，該股是知名基金經理人葛蘭所掌管的中歐健康系列基金前十大重倉股之一。
業績突然翻臉
根據公告，康龍化成預計上半年實現營收約45.67億元-46.65億元，同比增加39％-42％，實現歸母淨利潤約5.65億元-6.1億元，同比增加0％-8％。
這一淨利潤表現，顯著低於已披露業績預告的同行公司。
截至7月18日，A股共5家CXO公司披露了半年度業績預告。博騰股份（300363）預計上半年歸母淨利潤增速455％-465％，昭衍新藥（603127）預計增速121.8％-161.8％，九洲藥業（603456）預計增速65％-75％，藥明康德（603259）預計增速73.29％。
要知道，去年同期康龍化成實現歸屬淨利潤5.648億，同比增長17.93％。可見今年上半年預計增長率最高才8％的康龍化成不僅敬陪末席，可以説業績是穩穩的“炸雷”了。
大股東提前套現
除了業績得不到市場認可外，重要股東大筆減持的消息也被外界關注。
7月15日晚，康龍化成公告稱，公司股東君聯聞達、君聯茂林共減持公司股份約946.7萬股，減持均價在111.92元以上，按此估算，股東累計套現超10億元。
自2019年公司上市以來，在市場追捧醫藥賽道以及公司業績持續增長背景下，股價曾最高漲至162.77元，累計漲幅超20倍。從去年10月份開始，康龍化成便進入了深度回調通道，當前股價已經跌破90元關口，距離高點跌超44％。
最新披露的數據顯示，康龍化成股東數有2.956萬。
而對於股價持續下跌原因，有分析認為投資者對公司業務賽道感到遲疑。除了國內知名投資機構開始對行業龍頭髮出減持行為，同時也有公司被列入美國所謂實體清單，進而令行業景氣度受到影響。
對於業績變動的原因，康龍化成指出，近兩年來，為完善公司全流程一體化和全球化的戰略發展目標，公司持續推動新業務的佈局和發展並完成多家境外公司的併購， 新業務尚在整合和投入階段，利潤率相對較低。2022年上半年海外運營成本受歐美通貨膨脹的影響有所提高，海外運營主體一定程度 延緩集團整體的盈利增長。
自2021年下半年，公司開始着手整合集團臨牀研發服務能力，在人員方面超前投入，此外，2022年上半年疫情對國內的臨牀研發服務有一定影響，臨牀研發服務一定程度延緩集團整體的盈利增長；
2022年上半年受國際宏觀環境的影響，部分保本浮動收益的中低風險銀行理財產品的收益大幅下降，對公司的歸屬於上市公司 股東的淨利潤以及經調整的非《國際財務報告準則》下歸屬於上市公司股東的淨利潤有一定的不利影響。
葛蘭又踩雷了？
面對康龍化成業績突然暴雷，除了散户外，基金一姐葛蘭或許同樣感到煩惱。根據最新持倉數據顯示，公司正是葛蘭所掌管的中歐健康系列基金前十大重倉股之一。
在投資風格上，醫藥專業出身的葛蘭喜歡在醫藥行業裏具有成長性、低換手的公司，同時持倉集中。正因為持倉集中，所以在賽道回撤時，基金的淨額波動也十分明顯。
體現在單季度收益上，葛蘭21年下半年起連續兩季度處於市場排名倒數，20年3季度同樣出現過類似情況。進入2022年，以其管理的代表性基金中歐醫療健康混合A（003095）為例，截至7月18日，今年收益為負11.19％。
同時由於持倉十分集中，一旦某家公司出現黑天鵝，風險也相當大。葛蘭管理的中歐醫療基金第一大持倉股藥明康德，3年下來，不僅沒賺到錢，還浮虧數億。而第二大重倉股愛爾眼科，股價自2021年7月的72.27元/股已慘遭腰斬。
同樣的狀況還發生在長春高新，自2017年第三季首次入選中歐醫療健康混合前十大重倉股以來，葛蘭持有該公司股票已超過19個季度。2021年一季度，中歐醫療健康混合基金將長春高新作為第三大重倉股。而截至2021年12月31日，長春高新收盤價為271.4元，按照長春高新董秘張德申發朋友圈當天收盤價135.16元計算，葛蘭的持倉在年後虧損超過50％，浮虧金額高達8.16億。
但根據長春高新一季報，葛蘭管理的中歐醫療健康混合型證券投資基金退出了十大股東。顯然，面對股價不斷下行的長春高新，葛蘭最終也不得不選擇割肉止損。
本文源自財通社