多家機構上調預期！黃金反常與美元同漲 這回行情真要起飛了嗎？

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，隨着美國10月CPI同比漲幅在週三一舉創下逾30年來最高，隔夜黃金價格極為罕見地出現了與美元的同步大漲行情。而這一幕顯然也令不少貴金屬多頭為之雀躍，認為黃金的抗通脹屬性正開始重新煥發，貴金屬市場可能迎來新一波的看漲動能！

行情數據顯示，現貨黃金價格週四亞洲時段最新在1846美元附近窄幅整理。此前，金價週三盤中曾一度飆升逾40美元，最高觸及1868美元，創下了今年6月以來的新高。

在不少業內人士看來，黃金週三的大漲尤為難得的一點是，這一升勢是在美元同步走高的背景下取得的。隔夜歐美時段美元指數一路大漲近百點，日內早間更是一度觸及了95關口。

而更為有趣的是，從消息面看無論是黃金還是美元，觸發隔夜升勢的原因顯然都是同一個：美國10月通脹數據強勢邁入“6時代”！

美國勞工部週三公佈的數據顯示，10月份消費者物價指數(CPI)月率上漲0.9%，超過了媒體調查的經濟學家預測的0.6%。10月CPI年率攀升6.2%，升幅更是創下了1990年11月以來的新高。

黃金緣何逆勢與美元同漲？

在爆表的CPI數據公佈後，市場對美聯儲加息的預期迅速升温。利率期貨市場的交易員已再度將美聯儲首次加息的預期從明年9月提前至7月，同時預計明年12月前將出現第二次加息。

如果從加息預期升温和美元飆升的角度來衡量，黃金隔夜的上漲無疑顯得極不合理，因為黃金與美元一般是蹺蹺板效應。不過，貴金屬市場投資者在昨日顯然也並未在這一層面過多糾結，伴隨着市場對高通脹恐懼的升温，隔夜真正影響貴金屬市場的，反而是實際利率的走勢。

從長期來看，黃金價格與美國實際利率具有着較為牢固的負相關關係。而週三伴隨着通脹預期的大幅攀升，美國通脹保值國債(TIPS)代表的實際收益率進一步挫跌至了創紀錄的低位水平。10年期TIPS收益率在當天早盤一度跌至-1.243%，30年期TIPS收益率一度跌至-0.608%，兩者均創下紀錄新低。

實際利率下降幫助金價在週三一舉突破了1835美元的關鍵阻力位。根據盛寶銀行大宗商品策略主管Ole S Hansen的説法，當前美國實際收益率的走勢可能表明，黃金價格還有至少50美元的進一步上漲空間。

當然，近期美國實際利率持續下跌的本質原因，依然是對高通脹的深層次恐慌，尤其是在隔夜爆表的最新10月CPI數據出爐後，被一下子徹底激發，而昔日傳統的通脹對沖工具黃金，則因此搭上了順風車。

GoldSeek.com總裁兼首席執行官Peter Spina則指出，“通脹正變得越來越嚴重，‘暫時性’主題正在瀕臨瓦解。管理預期曾是美聯儲最有力的工具，但隨着持續的價格上漲真正開始引起人們的認知並喚醒市場，他們正在失去控制。實際收益率進一步跌至負值，而黃金的購買興趣正在增強。”

BullionVault研究主管Adrian Ash表示，“週三比特幣的上漲也是出於同樣的原因，儲户和交易員都在尋找現金以外的替代品。美國30年來最嚴重的通脹意味着現金儲蓄者的購買力遭受了最嚴重的損失。”

多家機構上調金價預期

目前，隨着隔夜貴金屬市場的大幅走高，多家投行機構已紛紛上調了對接下來金價走勢的預期。

花旗週三將未來三個月內的黃金目標價上調11%至1900美元/盎司，將第四季度黃金價格預期從1700美元/盎司上調至了1800美元/盎司。

Sprott首席執行官Peter Grosskopf表示，“很高興看到黃金再次在抵消通脹方面發揮出了重要作用，併成為了當前金融市場上的另一種選擇。”Grosskopf預計，金價可能繼續向紀錄高位邁進，同時美聯儲縮減資產購買規模的影響也正開始顯現。

“通脹已經出現，而且情況只會變得更糟，" RJO Futures資深大宗商品經紀商Bob Haberkorn表示，“人們主要擔心的是，美聯儲在阻止通脹上升方面能做的有限。它們將失去對市場的控制。”Haberkorn補充稱，他預計這只是金價走高的開始。他的下一個目標位是金價升至每盎司1900-1920美元之間。

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski也預計金價將升至每盎司1920美元。他表示，“這是金價的一次重大突破，目前金價與每盎司1900美元之間的差距不大。金價不僅突破了一個巨大的阻力位，而且發生在美元走高之際，這意味着金價有進一步上行的動能。”

Darin Newsom analysis的總裁Darin Newsom同樣預計金價將在近期走高，因有跡象表明美元正在觸頂，這將有利於所有主要大宗商品。“我預計12月份金價可能會試探此前的高點，即1875美元至1915美元區間。這意味着目前的中期上行潛力有限，每週隨機指數已經超過了80%的超買水平，這意味着買興可能開始放緩，但我們目前還沒有看到出現掉頭下跌的跡象。這可能還需要幾周時間。”

此外，High Ridge Futures金屬交易部董事David Meger稱，“黃金是典型的通脹對沖工具，我們認為通脹是潛在的利多環境，將在未來幾周和幾個月進一步推動金市大漲。”

當然，目前也依然有一些機構對黃金的抗通脹光環能否持續存在有所質疑。在週三美國CPI數據公佈後，貝萊德全球配置團隊董事總經理兼投資組合經理Russ Koesterich仍重申了他的立場，即黃金並不是一種很好的通脹對沖工具。“正如我去年冬天所討論的那樣，黃金正在努力應對波動的實際利率、美元走強以及作為對沖效力下降的問題。目前，我會尋找其他地方來對沖通脹並保持較低的黃金敞口，”他在報告中表示。

而摩根大通團隊雖然在近期上調了對今年金價的預測，預計21年第四季度金價平均為1760美元/盎司，明年第一季度為1740美元/盎司。但該機構分析師Gregory C. Shearer仍指出，由通脹和能源價格飆升引發的金價升勢難以持續到明年底，他預計黃金明年底或將跌至1520美元。