百濟神州上市首日破發跌16% 募資222億5券商賺4.7億
中國經濟網北京12月15日訊 今日，百濟神州有限公司（以下簡稱“百濟神州”，688235.SH）在上交所科創板上市，發行價格為192.60元/股。今日開盤，百濟神州報176.96元，跌破發行價。截至今日收盤，百濟神州報160.98元，跌幅16.42%，振幅11.39%，換手率34.24%，總市值1769.67億元。
百濟神州是一家全球性、商業階段的生物科技公司，專注於研究、開發、生產以及商業化創新型藥物。公司產品主要為源頭創新、自主研發的創新型藥物。
截至2021年6月30日，公司第一大股東安進持股比例為20.27%。報告期內，公司股權較為分散，公司任何單一股東所持股權或表決權均未超過30%，且直接持有公司5%以上股份的主要股東之間不存在一致行動關係，因此，公司任何單一股東均無法控制股東大會或對股東大會決議產生決定性影響。公司董事會現有11位董事，其中執行董事1名，非執行董事2名，獨立非執行董事8名。由於公司股權較為分散，公司任何單一股東所提名的董事人數均低於董事會成員總數的二分之一，無法對公司董事會構成控制。因此，公司無控股股東和實際控制人。
百濟神州於2021年6月28日首發過會，科創板上市委員會2021年第43次審議會議提出問詢的主要問題：
1.請發行人代表：（1）結合發行人的盈利前景及核心技術團隊成員的變化情況，説明發行人正在或計劃採取何種措施以保持核心技術人員與管理人員的穩定；（2）分析三款自主研發產品百悦澤、百澤安、百匯澤未能成為各自領域在中國或美國市場最早上市產品的原因，説明該等情形是否與發行人研發、臨牀、報批等方面的運營效率及內部控制相關，發行人是否已制定並採取必要措施加以改進；（3）説明發行人主要產品的市場表現、獲批及臨牀在研適應症的最新情況、與主要競品頭對頭臨牀試驗的最新進展，説明發行人的技術優勢、佈局優勢、價格優勢能否抵消產品晚於競品上市造成的不利影響。請保薦代表人發表明確意見。
2.請發行人代表：（1）説明報告期內與新基、安進、諾華合作的最新進展及是否達成合作預期，分析該等合作的內在邏輯及商業合理性，説明該等合作是否與發行人持續虧損、資金壓力較大有關；（2）説明在該等合作中發生的爭議、糾紛或訴訟及其對合作的現實及潛在影響，發行人的業務模式、研發及管理團隊、管理體系是否因此發生重大變化；（3）結合安進入股協議中關於避免其股權被稀釋的兩項權利，説明是否約定了兩項權利之間的銜接關係，如安進不參與本次A股認購導致股權比例被攤薄，直接認股權是否有調整機制？發行人與安進之間是否就此存在現實或潛在的爭議。請保薦代表人發表明確意見。
3.鑑於發行人依據境外法律設立並存續、由董事會掌握較大決策權力，請發行人代表説明如果在科創板發行上市，將如何適應A股市場環境，有效體現對A股股東利益的保護。請保薦代表人發表明確意見。
百濟神州本次在上交所科創板上市，本次公開發行股票數量為1.15億股，發行股份數量佔公司於2021年10月31日已發行股份總數及本次公開發行股份數量之和的8.62%（超額配售選擇權行使前），全部為公開發行新股，不設老股轉讓。公司授予中金公司不超過初始發行股份數量15.00%的超額配售選擇權，若超額配售選擇權全額行使，則發行總股數將擴大至1.32億股，約佔公司於2021年10月31日已發行股份總數及本次公開發行的股份數量之和的9.79%（超額配售選擇權全額行使後）。保薦人（聯席主承銷商）為中國國際金融股份有限公司、高盛高華證券有限責任公司，保薦代表人為張韋弦、劉尚泉、李振興、劉吉寧，聯席主承銷商為摩根大通證券（中國）有限公司、中信證券股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司。
百濟神州本次發行募集資金總額為221.60億元（行使超額配售選擇權之前）；254.84億元（全額行使超額配售選擇權之後）；扣除發行費用後，募集資金淨額為216.30億元（行使超額配售選擇權之前）；249.07億元（全額行使超額配售選擇權之後）。
百濟神州最終募集資金淨額比原計劃多16.30億元（行使超額配售選擇權之前）；49.07億元（全額行使超額配售選擇權之後）。百濟神州於2021年12月8日披露的招股説明書顯示，公司擬募集資金200.00億元，分別用於藥物臨牀試驗研發項目、研發中心建設項目、生產基地研發及產業化項目、營銷網絡建設項目、補充流動資金。
百濟神州本次發行費用共計5.29億元（行使超額配售選擇權之前）；5.77億元（全額行使超額配售選擇權之後）。其中，中國國際金融股份有限公司、高盛高華證券有限責任公司、摩根大通證券（中國）有限公司、中信證券股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司獲得保薦費用及承銷費用4.72億元（行使超額配售選擇權之前）；5.19億元（全額行使超額配售選擇權之後）。
戰略投資者在首次公開發行中獲得配售的股票數量為3451.66萬股，其中，百濟神州的高級管理人員與核心員工參與本次戰略配售設立的專項資產管理計劃“中金公司百濟神州1號員工參與科創板戰略配售集合資產管理計劃”獲配股數206.95萬股；中國中金財富證券有限公司、北京高華盛澤投資管理有限責任公司（參與跟投的保薦機構依法設立的相關子公司）獲配股票數量為各230.11萬股。
2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，百濟神州的營業收入分別為13.10億元、29.54億元、21.20億元、48.91億元；歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為-47.47億元、-69.15億元、-113.84億元、-24.93億元；扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤-49.42億元、-71.19億元、-117.39億元、-25.07億元；經營活動使用的現金流量淨額分別為-42.00億元、-55.46億元、-51.80億元、-19.47億元。
2021年1-9月，百濟神州實現營業收入62.27億元，同比增長326.88%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤-55.00億元，同比減少32.13%%；實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤-57.25億元，同比減少32.17%；經營活動使用的現金流量淨額為-51.76億元，同比增長87.84%。
經公司初步測算，公司2021年度營業收入預計為68.50億元至80.20億元，歸屬於母公司股東淨虧損為85.42億元至110.12億元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨虧損為85.77億元至110.47億元。