外匯天眼APP訊 : 週三（10月7日），面對前一天美國總統特朗普的“不再進行財政刺激方案談判”的推文，市場恢復了冷靜。三大股指全線走高，納斯達克漲幅高達1.57%。但對於缺乏財政刺激對經濟真正的影響，投資者仍然謹慎。
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美國股票策略師和首席投資官邁克·威爾遜(Mike Wilson)在週二就表示，美國經濟不需要更多的財政刺激，即使在美國大選前的30天內無法通過一項協議，經濟也不面臨“雙底衰退”的風險。他説:“我認為，在未來30天內，我們不需要刺激經濟的措施來維持經濟。如果我們不採取刺激措施，未來30天內不會出現雙底衰退的風險”。
當被問及他是否仍預期美國經濟會出現快速的V型復甦時，威爾遜表示:“這肯定會讓V型復甦的勢頭減弱一些。現在V型復甦變得有些平緩，我們已經看到經濟數據開始平緩一些。”“它仍然非常支持復甦的説法。這只是一個延遲。”“我們看好市場，但我不認為到勞工節時標普500指數會達到3600點左右。所以緩和一下氣氛並不是什麼壞事，”威爾遜説。
摩根士丹利的跨資產策略主管Andrew Sheets也表示，由於投資者已經對大選相關波動進行了對沖，市場反彈已經站穩腳跟，更多的政策刺激措施很快就會出台。“經濟刺激談判的樂觀看法是，如果你今天沒有得到，明天就會從贏得大選的人那裏得到，”Sheets在接受採訪時表示。“這種V型復甦仍然完好無損。”同時，他認為，美國的政治風險在9月的市場震盪後已在很大程度上反映在價格上。他指出，近期週期性股和價值型股的表現優於大盤，證明市場的樂觀情緒正在增強。因此，受通貨再膨脹信念的鼓舞，Andrew Sheets看漲小型股，並建議賣出從科技股到長期美國公債的防禦易。
與之相呼應的是摩根大通資產管理公司(JPMorgan Asset Management)全球策略師Patrik Schowitz週三表示，只要第二輪刺激計劃在2021年初生效，美國經濟“可以接受”將其推遲到總統大選之後。
Schowitz説，在特朗普週二突然終止刺激談判後，主要經濟學家大多預計下一輪談判將會拖到明年。他説，美國家庭今年已經存下了大量儲蓄，因為他們無法在正常水平上消費，這表明，即使救援行動推遲，美國經濟也能“度過難關”。“現在推出刺激措施會更好，但只要明年初推出，我們認為經濟將能夠渡過難關，”他表示。
他説，儘管經濟的持續脆弱可能對市場造成負面影響，但聯邦救助可能會推遲到大選後，因為特朗普和拜登都希望在救助計劃上留下自己的名字。
鑑於未來兩個月的多重風險因素，Schowitz建議降低投資組合的配置規模。與此同時，他表示，考慮到美國已經走出衰退，進入下一個經濟週期，市場和經濟的總體方向應該是向上的。他表示，中期而言，投資者應加大風險頭寸，並“加碼”信貸和股票等風險資產。
但對沖基金橋水的創始人瑞·達利奧（Ray Dalio）卻不這麼認為。他表示，推遲的刺激計劃將“對經濟造成嚴重負面影響”。“這是一大筆錢，不管數額是多少，”達利奧在週三接受CNBC採訪時説。他同意美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的觀點。鮑威爾在週二上午表示，如果不能通過充分、及時的刺激方案，經濟就會出現“疲弱復甦”。
達利奧説，美聯儲的貨幣支持和以刺激形式出現的財政支持對經濟復甦都是必要的。美聯儲幫助了金融市場，“但在提供收入、支出和目標資金方面，它並沒有發揮作用，讓最需要的人得到資金。”
達利奧認為，在這個“特別危險的時期”，投資者能做的最重要的事情是分散他們的投資組合，包括國家、資產類別和貨幣，並避免持有現金。“人們本能地認為現金是風險最低的資產，因為它波動性較小，而且我們從現金的角度來看待一切，”這位投資者表示。“但你沒有意識到，在現金產出如此之多、債務產出如此之多的情況下，它相對於其他資產類別表現不佳。”“這不是一項安全的投資……分散投資比持有現金要好得多。”
而在分散投資方面，他認為中國是一個很好的選擇。他説：“每個人都在減持中國股票”，但他相信，在中國進行“正確的平衡”投資會產生積極的結果。他説:“如果你看看任何一個與世界資本額相關的基準指數，我認為幾乎所有人都在減持中國的股票。”“第一步是以多元化的投資組合獲得對中國的敞口。這意味着要在中國實現適當的資產平衡。”“我們的方法是，我們稱之為全天候方法，它是一種在不降低預期回報的情況下實現平衡的平衡。從那以後，你要採取戰術行動。”
達利奧説，當美元作為世界儲備貨幣和其他主要貨幣因經濟增長困難而遭受打擊的時候，人民幣可能會在中國以外被更積極地使用。他説:“你會看到人民幣更多地內部化，這是很自然的結果，因為隨着美元和主要儲備貨幣面臨我們所説的挑戰，將會出現一些空白。”
他也承認戰術投資會隨着時間改變。“當然，根據資產、類別等的相對定價，這些因素會發生變化。但首先……我認為，也應該在這些市場和貨幣上有敞口。”