通脹加速？貝萊德等機構：為時過早！現在或是購買公司債的時機

智通財經APP獲悉，貝萊德和瑞士銀行Lombard Odier齊發聲，市場對通脹持續上升和美聯儲退出寬鬆的預期是錯誤的，這創造了購買公司債券的機會。

Lombard Odier亞洲地區固定收益業務主管Dhiraj Bajaj表示，在經濟增長正在加速，但價格上漲可能是短暫的環境下，該行青睞中國和印度較長期的公司債券。貝萊德則青睞高收益公司票據和中國證券。

圍繞全球通脹前景的爭論日益激烈，投資者分成兩大陣營。老債王Bill Gross和橋水基金預計拋壓還未結束，而有些投資者則認為，近期因這些擔憂而引發的市場拋售將得到糾正。目前最重要的是關注美聯儲將在週三公佈最新利率決議。

貝萊德駐新加坡亞洲信貸主管Neeraj Seth在接受採訪時表示：“對通脹以及美聯儲政策轉變的擔憂這一想法還為時過早。隨着經濟的復甦，短期內價格增長可能會加速，但這種趨勢或許是暫時的。”

包括太平洋投資管理公司和古根海姆投資公司(Guggenheim Investments)在內的其他公司也認為，通脹和利率風險被誇大了。據古根海姆的最新報告，數據顯示基礎價格漲幅正在放緩。安本標準投資管理公司(Aberdeen Standard Investments)預計，通貨膨脹現象將會在美國發生，但不會高得離譜。

在 Bajaj和 Seth看來，近期的拋售潮暗示着增持的機會，公司債券目前相對較便宜。Bajaj認為，現在最合理的做法是買入債券或者增加久期。

Bajaj進一步表示，如果美國國債收益率升至1.8%至1.9%的水平，他計劃購買更多較長期的債券。他認為最糟糕的拋售期可能已經結束。自2021年初以來，他旗下的基金Asia Value Bond fund的久期比基準高出了1.4年。他表示，對於高質量的高收益和投資級債券，他計劃增加久期。另一方面，對於那些質量較低的債券，他則從去年年底起減少了敞口。

Seth稱，只要美國國債收益率不以混亂的方式上漲，包括新興市場和高收益公司債券在內的風險資產預計將跑贏大盤。利率可能走高，但在其能得到控制的情況下，對風險資產而言仍是有利的。