指數近一年跌逾30% 傳媒板塊持續承壓

　　中證傳媒指數表現

　　來源：Wind

　　受多重因素影響，文化傳媒板塊今年以來表現持續不振。Wind數據顯示，截至發稿時，中證傳媒指數近一年下跌30.22%，同期滬深300指數漲6.69%。另從7月14日至8月14日區間股價表現來看，成分股中46只個股下跌，僅4只上漲，整體收益率-12.12%。

　　具體來看，權重佔比8.96%位居第一位的分眾傳媒，最新報收於7.59元，今年以來下跌22.1%；權重佔比第二位的芒果超媒，今年以來重挫22.62%。內容“爆品”的運作中，今年上半年開播的《乘風破浪的姐姐》第二季熱度明顯減弱，新推出的季風劇場也未在市場掀起大波瀾。近日公司更是風波不斷，其芒果TV新綜藝《披荊斬棘的哥哥》播出之際，因節目嘉賓相關事件遭受衝擊。事件發生後，8月11日至13日，公司股價連續下跌。以1月份股價高點時市值逾1600億元來看，當前芒果超媒市值已蒸發逾600億元。

　　權重佔比居前的完美世界股價表現也並不如意。作為A股遊戲巨頭，完美世界一直被視為板塊中的白馬股，而近一年來，受到業績影響，公司股價大跌已近58%。今年一季度，公司收入和淨利潤分別為22.3億元和4.6億元，同比分別下降13%和24%。進入二季度，業績預告顯示，公司預計實現歸母淨利潤2.3億元至2.7億元，同比大幅下降78.75%至81.9%。其中，遊戲業務盈利預計同比下降79.27%至82.72%。公司方面表示，淨利潤下降原因來自收入遞延、產品整合、疫情效應回落。

　　與中證傳媒指數掛鈎的相關傳媒主題基金也表現萎靡。如工銀瑞信中證傳媒A當前單位淨值0.8034元，近1年來下跌24.88%，成立以來下跌76.68%；鵬華中證傳媒當前單位淨值0.8550元，近1年來下跌也達25.72%。

　　長江證券統計顯示，截至二季度末，傳媒互聯網行業基金持倉連續第三個季度低於標配比例。而機構對於傳媒板塊的持倉在不斷分化，並持續向細分板塊龍頭集中。從重倉基金持有數量來看，廣告營銷、遊戲、互聯網信息服務板塊佔據前三，重倉持有基金數量佔比分別為35.88%、27.70%、22.16%；從基金重倉持股市值來看，廣告營銷、互聯網信息服務、遊戲板塊位列前三，重倉持股市值佔比分別為46.91%、30.95%、15.58%。綜合來看，長江證券指出，子板塊中基金持倉分化，廣告營銷、互聯網信息服務板塊配置意願較強，傳媒互聯網行業持股內部分化現象明顯，重倉持股主要集中在廣告營銷、互聯網信息服務板塊。

　　結合行業基本面和市場情緒進行分析，渤海證券建議投資者拉長時間週期，關注業績成長性優秀的龍頭個股的業績成長性投資機會，選擇中長期具備持續競爭優勢的龍頭公司。東北證券在中期策略中表示，重點關注傳媒板塊中具備成長性及確定性的細分賽道投資機會。