美股大漲 A50狂飆
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不確定性因素跌宕起伏，週二全球金融市場上躥下跳。
美股盤前，美股指期貨巨震，特別是納斯達克100，從直線拉昇甚至漲到熔斷。美股開盤之後，道瓊斯指數一度暴漲超800點。截至收盤，道指漲1.34%報27847.66點，標普500指數漲2.2%報3443.44點，納指漲3.85%報11590.78點。
A50大漲，盤中更是創下歷史新高。
人民幣波動加大。離岸人民幣兑美元一度升至6.62上方，為2018年7月以來新高。而此前，匯率最低觸及6.7730。
一位交易員表示，在過去一週內，衡量市場風險的離岸人民幣一週隱含波動率增加約兩倍，達2011年以來最高水平；隔夜隱含波動率值也有所上漲，週二飆升至兩年多來的高點。
平安證券宏觀團隊認為，當前從對市場情緒的反映程度來看，人民幣升值已經接近充分，升值的上限或在6.5元左右。
該團隊表示，中長期看，尚不能斷言美元進入了長期下行週期，但即便如此，人民幣匯率的波動中樞也有望抬高。中國仍將面臨資本持續流入的局面，人民幣匯率升值仍有較多因素支持。
植信投資研究院首席經濟學家連平認為，未來一個時間段內，影響人民幣匯率走勢的局部性、階段性負面因素還會存在，將使得匯率波動彈性放大。
// VIX看跌押注連增四周 //
由於新冠疫情和重要風險事件臨近，美股“恐慌指數”在10月多數時間裏攀升。雖然不少投資者預期市場波動會持續下去，但一些對沖基金認為這種擔憂沒有根據，並押注波動性在接下來幾個月趨於緩和。
衡量標普500指數預期波動性的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX） 11月3日收於35.55，為一週來最低，上週曾觸及41的四個半月高位，而該指數的長期均值在20左右。
Goldberg稱：“這並不是説市場沒有其他問題要應對，比如疫情和財政刺激規模。但我仍不認為這能證明六到七個月後28的VIX是合理的。”
VIX最近一直保持在長期平均水平之上，但美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，包括對沖基金在內的非商業交易者的VIX期貨空頭頭寸已連續四周增加，表明他們相信VIX將會走低。此外，VIX看跌期權未平倉合約創下6月以來新高，數量超過看漲期權。
法國巴黎銀行美國股票和衍生品策略主管Greg Boutle説，數據暗示，部分投資者押注波動率將會壓縮，儘管非常謹慎。
高盛策略師認為，押注波動率下降是“適時”的。他們估計，VIX暗示標普500指數未來一個月的平均日波幅為1.9%，幾乎是10月水平的兩倍。
11月3日，美國股市三大股指上漲2%左右，道瓊斯指數創下7月以來最大單日百分比漲幅。4日，股指期貨繼續走高，納指期貨亞市早盤飆升逾3.5%，一度觸發熔斷機制。VIX走勢通常與美股走勢相反。
E*Trade投資策略常務董事Mike Loewengart稱，11月通常是美股多頭氛圍最熱絡的月份之一，不僅時常上漲，漲幅也相當可觀。他表示，自1960年以來，標普500指數11月的回報率中值為4.1%。
// 事件性衝擊或有限 //
平安證券宏觀團隊認為，美元指數的走向存在高度不確定性，需要結合海外重大風險事件的結果，以及之後對美國經濟、全球避險需求、美國有無惡性通脹的影響，再做進一步分析。
不少業內人士認為，事件性衝擊對金融市場造成的波動或較為短暫。市場波動中暗藏機遇。
渣打中國財富管理首席投資策略師王昕傑稱，短期內由避險潮引發的市場波動，僅限於事件結果不確定的這段時間內。這種避險和波動，可能最快在本週就會初露端倪。而對於投資者來説，相比減持長期風險資產頭寸而言，穩住現有持倉（如通過對沖風險的方式），或許可以更好地對抗未來一段時間潛在的不確定性。
摩根資產管理表示，投資者不應着眼短線發展、因市場走向而擔憂。在波動市況下，投資者可考慮在股票及固定收益領域尋求質地較好的投資項目，通過分散投資捕捉不同機遇。
而且，外匯、貴金屬市場的長期走勢並不會因單個事件反轉。
着眼中長期，黃金的抗通脹和避險功能也將吸引更多資金。中國銀行（維權）大宗商品交易團隊認為，不管重大風險事件結果如何，預計美國都會推出刺激性財政政策，同時保持寬鬆的貨幣環境以支持經濟復甦。從中長期看，宏觀環境有利於支撐貴金屬繼續上行趨勢。
（Wind綜合上海證券報等）
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責任編輯：陳悠然 SF104