封面新聞記者 孟梅
在完成港交所掛牌後，微博首次公佈成績單。3月3日晚間，微博公佈了2021年第四季度及2021年全年財報。
公司第四季度實現營業收入6.163億美元，同比增長20%；2021年全年實現營業收入22.571億美元，同比增長33.56%。按照美國通用會計準則(GAAP)計算，第四季度歸屬於微博股東的淨利潤為1.157億美元，同比增長2.99倍。
造成2021年第四季度歸屬於微博股東的淨利潤(GAAP)突增的原因主要在於“投資減值、出售損益和公允價值變動的淨額”項目，該項目2021年第四季度列報金額為-0.42億美元，而2020年第四季度的金額為-1.85億美元，對利潤的影響較大。
在用户層面，今年12月，微博的月活躍用户數（MAU）達5.73億，相較於上年同期增加5200萬，環比三季度沒有增長，移動MAU佔整體MAU的95%；平均日活躍用户數（DAU）為2.49億，同比上年同期增加2400萬，環比三季度增加100萬。
在財報發佈後的高管電話會上，微博高管透露了微博的營業收入來源分為廣告和營銷、增值服務。其中，廣告和營銷收入是微博的主要收入來源，近三年該項收入在總營收中的佔比均高於80%。2021年第四季度，公司廣告和營銷營業收入5.508億美元，同比增長21%，其中，來自關聯方阿里巴巴的收入為4549.3萬美元，相較於上年同期的5953.2萬美元下滑23.6%；來自非阿里的廣告業主的收入為5.053億美元，同比增長28.3%。增值服務營業收入6546.1萬美元，同比增長9%。直播行業的收入去年一季度佔公司整體收入的比例約為5%。
應該説，微博的本季財報的確非常亮眼，各項指標基本都在增長。但在此之前，微博淨利潤已經連續4個季度出現同比負增長，增長曲線整體非常低迷。此番崛起，北京冬奧會功不可沒。細看微博財報，財報中沒有透露的一個指標，卻是當下市場應當關注的重點，那就是短視頻。
根據中國互聯網絡信息中心（CNNIC）發佈的第47次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2020年12月，我國網民規模達9.89億，其中，短視頻用户規模為8.73億，佔網民整體的88.3%，人均單日使用時長達125分鐘。當年，短視頻就以17.4%的市場份額超過搜索引擎成為網絡廣告市場第二大媒體類型。
其實，早些時候，微博的短視頻產品更多衝着工具型定位走。無論秒拍、小咖秀，都未能在自身產品生態內產生社交屬性，而是充當視頻拍攝、製作工具的角色，真正的分發和傳播，則遷移到了微博生態內，這造成了微博短視頻業務發展的侷限性。
從2013年秒拍誕生算起，7年中，微博在短視頻領域，曾先後三次帶着短視頻產品衝鋒陷陣，試圖從視頻內容領域突圍，但始終未能找準方向。隨後，帶着視頻號、星球視頻重新進場，誓要從短視頻平台，奪回最“kill Time”的社交媒體的寶座，但反響基本平平。
大勢所趨之下，不光愛優騰等長視頻平台不甘示弱大舉發力，微信、淘寶等加入短視頻大軍，知乎、小紅書等圖文社區平台也紛紛佈局，至今各大平台已全面“視頻流化”，短視頻窗口也越來越成為各大互聯網產品的基本入口。但目前的短視頻領域流量仍高度集中，呈抖音、快手分庭抗衡，B站獨樹一幟，西瓜視頻、梨視頻等平台差異化求存的格局。目前短視頻領域的從業者，基本以抖音、快手、B站三家平台為主要陣地。相比之下，微博的秒拍、小咖秀、一直播的表現只能是中規中矩。
根據QuestMobile統計的數據，截至2012年上半年，短視頻、綜合資訊和即時通訊媒體在互聯網廣告市場所佔份額是最高的。抖音、今日頭條以及微信分別佔據30.2%、16.4%和9.7%的份額，位居前三，另一段視頻巨頭快手的市佔率也達到9.3%。相比之下，微博佔比僅為1.7%，和前面幾個競爭對手差距巨大。
事實上，自從抖音、快手雙雄崛起以來，短視頻平台在廣告收入上就全面拋離其他平台，且優勢越來越大。同樣來自QuestMobile的數據顯示，過去兩年短視頻信息流、開屏廣告收入都呈大幅增長趨勢，曾經更青睞資訊和社交平台的運動户外、家電、數碼3C等垂直領域廣告主也全面擁抱短視頻。
2月25日，微博發佈了本屆冬奧會觀賽報告。報告顯示，賽事期間，平台全網用户累計發佈了3.46億條奧運討論微博，互動量累計超過11.1億次，相關話題閲讀總量達到4690億；截至2月21日，本屆中國代表團參賽運動員粉絲增量總計4338萬，超話社區打卡量1.5億。根據官方數據，東京奧運會期間微博全網討論量3.83億，全網互動量15.33億，貢獻了近3500個熱搜，火爆程度比起此前幾屆奧運會有過之而無不及。
本屆北京冬奧會帶給微博的熱度以及廣告主的擁躉也讓微博達到了一個前所未有的高度，但中肯的説，數據表現只一般。北京冬奧運能取得這個熱度也是多方面因素共同造就的：疫情之後的第一屆在本土舉辦的國際性盛會弔足了觀眾胃口，舉辦地點在北京，我們的主場優勢以及比賽時間基本沒有受時差影響等等都成為本屆冬奧會熱度居高不下的重要原因。
但這樣的機會窗口也是可遇不可求，外界對微博後奧運時代的流量、業績預期似乎也並不看好。東京奧運會結束之後，2021年12月2日，微博港股ipo公佈的最終發售價均釐定為每股272.8港元，總募資金額約為15億港元，這兩個數字較此前預期低了三成左右。而在招股首日未獲足額認購的狀況，更是令微博臉上無光——尤其是和幾乎同一時期宣佈上市，獲5倍超額認購的商湯科技形成了鮮明對比。
從財報來看，一直以來，廣告收入在微博營收結構中所佔的比例都在80%以上，其重要性不言而喻。但問題是，廣告不能一直支撐微博的增長。如果在主營廣告業務遭遇打擊的情況下，微博新的增長空間在哪裏？增值服務亦或是直播帶貨？目前都看不到很明朗的趨勢。因此，看上去四季度賺的盆滿缽滿的微博並不是表面上所體現的那般風光，利潤之下的暗流湧動，才是微博需要長遠擔心的問題。
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