在過去的60個交易日裏，多業務板塊呈現穩健發展的快手，獲超百億港元資金佈局。
統計數據顯示，截至8月1日，快手在過去60個交易日共計獲100.06億港元資金淨流入。
受資金流入影響，快手股價一度上演“高光時刻”，自今年股價最低點至7月5日的高點91.5港元/股，漲幅超70％。
機構觀點認為，市場紛紛給快手投來“信任票”的根本原因是公司業績良性增長的可持續，以及新業務增長引擎帶來廣闊的想象空間。
用户、流量穩健增長，Q2業績有望超預期
近期，多家券商機構發佈對於快手2022年二季度的業績前瞻。其中，大摩研報中表示，自2021年下半年以來，快手一直在改善運營和業績。大摩預計，快手今年第二季整體收入將達到210億元，增長9％。
大摩認為，快手的業績增長勢頭將在未來6-12個月繼續下去，公司收入增長及經營毛利在今年第二季見底後，開始向上調整週期。長遠來看，快手較同業會有更為強勁的盈利能力，預測2023年可達收支平衡，毛利擴展也會較同業快。
中信證券預計快手二季度營收將達到207.07億元，同比增長8.2％；預計直播/廣告/其他（電商為主）收入分別為79.20億元、107.84億元和20.03億元，分別同比增長10.1％、8.2％和1.0％；預計快手二季度經調整淨虧損-35.29億元，經調整淨損益率-17.0％，同比收窄7.9個百分點。
中金公司預計快手二季度收入同比增長8.7％至208.0億元，經調整淨虧損環比收窄9,494萬元至36.3億元，與彭博一致預期（36.0億元）基本一致。中金認為快手朝着2022年四季度國內業務盈虧平衡目標邁進，盈利能力持續釋放。
快手各項業績指標中，帶動股票投資進入“擊球區”的重要推手，是公司活躍用户數快速增長。
中信證券預計，2022二季度，快手平台DAU可達3.46億，同比增長17.8％，有望超前期指引；MAU可達5.86億，同比增長15.5％。活躍程度方面，中信預計平台可實現59％的DAU/MAU以及120分鐘的日均活躍時長水平，對應二季度平台整體流量同比增長32.3％。
中信認為，得益於快手在短劇、體育、泛知識類等優質內容體系和招聘、本地生活等服務生態上的持續建設，以及底層數據打通和平台優化迭代等方面帶來的社交屬性強化，平台用户拉新和留存效率持續改善，並且相比渠道買量和金幣激勵等方式ROI更高，因此平台流量保持良好增長。中信預計2022年平台整體流量也有望實現同比20％-30％的增長。
打造直播電商增長極
快手用户粘性得到鞏固，進而為廣告及直播電商業務變現進一步賦能，事實上，直播電商業務正在成為快手業績增長新引擎。
據快手616實在購物節數據報告顯示，2022年616期間（5月20日-6月19日）快手品牌商家GMV同比去年616增長達到515％。北京、長春、廣州成為下單量最多的城市；有超過1800萬消費者連續三年在快手616期間下單。報告顯示，更多的年輕消費者開始在快手購物，90後、00後買家增長明顯，其中00後買家同比增長47.97％。
據此，大摩在研報中預測，快手6月份電商GMV恢復至同比增長逾30％，增長勢頭於7月初進一步加快。據大摩分析，快手的直播電商通過提供差異化的互動購物體驗和各種非標準化產品，刺激新需求，影響購買意願，從而獲得“荷包占有率”。
大摩分析指出，快手目前電商GMV中有一半以上來自私域，從電商的角度來看，其公域流量還有待進一步開掘利用。2022年初，快手改進了內容推薦算法後，開始在公域流量中推薦更多的電商內容，提升電商內容滲透率。同時，由於推薦算法優化升級，快手在用户參與度和留存率方面看到了一個積極正向循環，實現了良好的公私領域流量轉換。
此外，大摩調研超過2000名用户發現，快手電商用户的使用時長及和訪問頻率遠超傳統電商平台，客單價也正在逐步縮小與後者的差距。同時，快手的每用户毛利潤高於大多數同行。
展望未來，大摩認為，快手公域場景中的電商內容供給不斷增加，並有望在鞋服、化妝品、小型傢俱等長尾產品中獲得更多市場滲透。
另預計較2022年水平，公司2025年直播電商GMV規模有望實現翻倍，攀升至1.8萬億元，期間複合年增長率達到27％，電商GMV市場份額將由2022年的5％提升至2025年的7％-8％。預計快手的每月付費用户從2022年第一季度的8000-8500萬（支付率為13-14％）將提升至2025年的1.6億（支付率為23％）：
消息面上，本月4日，“2022造風者·快手電商服務商大會”將於杭州舉行。大會以“新需求，新供給，新流量”為主題，快手將邀請多位服務商代表，共同探討在當下複雜的商業環境中，服務商如何以專業化、系統化、精細化的服務，為商家提供標準化和確定性的成長躍遷路徑。
基於對快手發展前景的認可，大摩維持快手股票“增持”評級，目標價100港元；中信證券維持快手“買入”評級，給予公司對應 2023 年目標價 121 港元；瑞信維持快手“跑贏大市”評級，目標價120港元；中金予快手“跑贏行業”評級，目標價112港元。
本文源自金融界資訊