面對昔日一同銷售“醫美面膜”的對手相繼登陸港交所、深交所，創爾生物或許也急了。7月24日，創爾生物在新三板發佈公告稱已遞交輔導備案，擬在北交所上市。這是繼該公司在科創板、北交所兩次上市敗北後，再戰北交所。這次上市，創爾生物換掉了此前的輔導機構中信證券，與安信證券股份有限公司簽署了輔導協議。不過，業績疲軟且報告期內現多起誇大宣傳案例，創爾生物這次闖關北交所會再現“屢戰屢敗”嗎？
更換輔導機構，再戰北交所
競爭對手中，創爾生物上市過程是最波折的。日前，創爾生物向廣東證監局報送了向不特定合格投資者公開發行股票並在北交所上市輔導備案材料，輔導機構為安信證券。而競對鉅子生物已登陸港交所，敷爾佳開啓申購，即將深交所上市，北交所也迎來了“膠原蛋白股”——錦波生物，在經歷科創板、北交所兩次敗北後，創爾生物仍在排隊。
2019年前後，“醫美面膜”興起，這個被商家創造出來但不被醫學界認同的概念帶火了敷爾佳旗下的“敷爾佳”、鉅子生物旗下的“可復美”以及創爾生物旗下的“創福康”。所謂“醫美面膜”，即在醫療美容之後，消費者被推薦使用標識產品註冊證編號為“×械注準”或者“×械備”的敷料，這些敷料被冠以“械字號面膜”“醫美面膜”“醫用面膜”等稱呼。
賦予一系列“光環”後，這些面膜的售價是普通面膜的4倍或者更高。鉅子生物、敷爾佳、創爾生物的毛利率基本都在80%左右。具體到創爾生物，2020-2022年，公司的毛利率分別為82.54%、79.58%、77.78%。
創爾生物最先瞄準的是科創板上市。2020年6月，創爾生物向上交所申請在科創板上市，並於該年底過會。後因財務資料過期，先後兩次被終止上市審核。2021年12月，因營收指標不滿足上市條件，創爾生物主動撤回科創板上市申請。2022年1月，創爾生物申請在北交所公開發行股票上市，並提交上市輔導備案材料，輔導機構為中信證券股份有限公司。
再戰北交所，創爾生物更換了輔導機構。公告稱，因發展戰略需要，公司與中信證券經友好協商於2023年7月13日簽訂了輔導終止協議，並於同日向廣東證監局報送了終止輔導備案資料；公司隨即與安信證券簽訂了《廣州創爾生物技術股份有限公司與安信證券股份有限公司關於向不特定合格投資者公開發行股票並在北京證券交易所上市之輔導協議》。
針對上市等問題，北京商報記者致電創爾生物董秘辦，對方表示自己是前台且不方便轉接。
業績呈現疲軟，市場競爭激烈
正如創爾生物撤回科創板上市申請的理由“營收指標不滿足上市條件”，公司近年來的業績呈疲軟態勢，2021年甚至出現了負增長。2020-2022年，創爾生物的營收分別為3.033億元、2.4億元以及2.44億元，營收增幅分別為0.22%、-20.8%以及1.4%。
醫用輔料市場競爭激烈。據創爾生物招股書，中國醫用皮膚修復敷料（械字號）產品批文合計超過400個。鉅子生物招股説明書顯示，2021年中國醫用敷料市場前五大品牌集中市佔率為26.5%，敷爾佳開發以透明質酸鈉成分為主的產品，打造差異化優勢，位於行業第一，銷售額為26 億元，市佔率10.1%；鉅子生物和創爾生物在膠原蛋白領域深耕，銷售額分別為23億元和7億元，分別位於行業第二和第四，市佔率為9%和2.6%。
為了更快出圈，各家都在靠營銷砸知名度。2019年，創爾生物基於發展戰略考慮，加大廣告投放力度以樹立更高的品牌知名度，當年創福康冠名芒果TV哈哈農夫綜藝節目及相關配套服務費用支出合計2334.99萬元。敷爾佳則通過明星代言、冠名綜藝、影視劇廣告植入及新媒體進行推廣，2021年的銷售費用達2.6億元，佔營收比例為16.75%。
不過，在營銷過程中，創爾生物多次觸碰紅線。在產品直銷模式下，創爾生物存在違反“天貓”“京東”平台相關規定而被處罰的情形，包括因虛假交易、違反銷量評價規則等；同時存在未提交食品經營許可證、虛假宣傳等情形。2017年1月1日- 2020年9月30日，創爾生物線上銷售平台共存在四筆有關虛假交易的違規處理記錄。
在誇大、虛假宣傳方面，據招股書顯示，2020年6月臨近“6·18”活動，創福康天貓旗艦店銷售醫療器械類產品添加“搶購”字樣，違反了《藥品、醫療器械、保健食品、特殊醫學用途配方食品廣告審查管理暫行辦法》相關規定。此外，創福康天貓旗艦店在直播銷售醫療器械產品中，通過真人使用前後對比展示產品效果，違反了《誇大宣傳管控宣導》等平台管理規範。
把醫用輔料這一醫療器械當面膜營銷及售賣的行為早已引發監管的關注。2020年1月，國家藥品監督管理局發文明確，“按照醫療器械管理的醫用敷料命名應當符合《醫療器械通用名稱命名規則》要求，不得含有‘美容’‘保健’等宣稱詞語，不得含有誇大適用範圍或者其他具有誤導性、欺騙性的內容。因此，不存在‘械字號面膜’的概念，醫療器械產品也不能以‘面膜’作為其名稱”。
北京君都律師事務所高級合夥人、生命科學與健康醫療法律部主任張文波分析認為，“醫美面膜”類的皮膚護理產品進入門檻低，市場競爭越來越激烈，上市自帶品牌溢價光環效應。另外，上市打通可流通股權融資通道和多種融資工具，獲得更多資金。
北京商報記者 姚倩