蔚來汽車一季度營收表現優異 其市場風險猶存

4月30日，蔚來汽車發佈2021年一季度財報。

數據顯示，今年第一季度該公司總收入為79.82億元，同比增長481.8%。該成績接近2020年全年營收的一半。

經歷過電池召回事件、融資相繼失敗的2019，支撐過處境依舊灰暗的2020，2021年蔚來汽車終於迎來向好局勢。這有賴於其高端定位決策下，相關技術的不斷積累及持續的研發體系能力。此外，優質的服務體系已成為其品牌溢價的關鍵加持。

有評論指出，優異成績單的背後，是不小的市場風險。當前整個新能源汽車市場尚在培育期，處於賽道中的蔚來汽車眼下仍需支付超額的投入成本，從當前的市場發展角度來看，其不具備較強的盈利水平。

一季度營收破歷史記錄

據蔚來汽車一季度財報，其營收成績有賴於穩定的高交付量。

今年一季度蔚來汽車累計交付量達20060輛，同比增長422.7%，環比增長15.6%。此為蔚來汽車首次達成單季突破2萬交付量。

細化至車型，蔚來ES8交付量為4516輛，蔚來ES6交付量為8088輛，蔚來EC6交付量為7456量。

終端銷售量的增長，直接表現在其一季度汽車銷售額：74.06億。同比增長489.8%，環比增長20%。

此外，蔚來汽車的平均售價也在提升。數據顯示，2021年一季度汽車平均售價為43.47萬元，較2020年四季度平均售價提升4200元。

5月2日，蔚來汽車官方公佈了其4月銷量情況：交付量達7102輛，同比增長125.1%。其中，蔚來ES8、ES6、EC6車型交付量分別為1523輛、3163輛、2416輛。截至4月底，累計交付量達102803輛。

據公開數據統計，蔚來汽車4月銷售量為7404台，在新能源汽車高端品牌4月銷量及成交價榜單中，位列第十一。其中，ES6、EC6兩款車型分別為3302輛、2484輛，其數據之和包抄位列第一的特斯拉Model Y。

在純電動SUV市場，蔚來的市場佔有率為23%。其表現超過佔有率為17%的特斯拉，拿下第一的位置。

對於此超車表現，有業界猜測，或由於特斯拉目前處於銷售淡季期，接下來關於蔚來與特斯拉的純電SUV領域市場爭奪戰可以想見。

面對今年一季度蔚來汽車取得的向好情勢，蔚來官方提交的二季度交付目標為21000-22000輛，環比增長5%-10%，該計劃被指低於公眾目標期待。

市場風險猶存

據財報顯示，與汽車交付量增長同頻的，公司銷售成本也在提高。2021年一季度蔚來汽車銷售成本為62.48億元，同比增長317.5%。

與此同時，毛利率不斷提升。據悉，其公司毛利率自2020年二季度由負轉正後便不斷攀升。2021年一季度，蔚來汽車公司毛利率為19.5%，去年同期該數據為-12.2%。其車輛買毛利率為21.2%，去年同期為-7.4%。

蔚來財報稱，車輛毛利率較2020年第一季度增長，主要源於車輛交付量的增加，平均售價提高及材料成本降低。相比2020年第四季度的增長，則由於NIO Pilot和100kwh電池組的採用率較高。

隨着毛利率逐季走高，公司無法真正盈利，蔚來依舊虧損。官方數據顯示，2021年第一季度，蔚來淨虧損達4.51億，同比下降73.3%，環比降低67.5%。

據瞭解，虧損主要與費用支出較高有關，其中研發費用為支出大項。2021年第一季度，蔚來公司研發花費達6.9億元，環比下降17.2%，同比增長31.4%，高於去年水平。

蔚來官方表示，今年將量產ET7車型，計劃在2022年一季度交付。基於這一點，短時間內蔚來汽車的研發支出不會太低。

財報電話會上，蔚來CEO李斌表示，今年二季度蔚來面臨的挑戰主要是芯片短缺帶來的供應鏈風險。相對於目前的良好形勢，缺芯問題或將令蔚來陷入產能瓶頸。

有預測消息稱，缺芯的窘境將在今年三季度得到緩解，於四季度全面好轉。也有相對悲觀的判斷表示，明年也將面臨很大壓力。

2020年，蔚來提出每年銷量破百萬的挑戰，彼時其交付量不足5萬。今年4月7日，第10萬輛蔚來汽車下線。4月29日，蔚來與合肥市政府規劃共建的新橋智能產業園區正式開工。

對此CEO李斌表示，該園區前期投資 500 億元，規劃整車產能 100 萬輛 / 年，電池產能100GWh / 年。由於發展需要，在合肥的產能建設會提速。

蔚來汽車CFO奉瑋在財報中稱，未來公司將繼續投資新產品與核心技術，以及車主服務和電力網絡擴展，特別是電池交換與充電設施。

當前整個新能源汽車市場尚在培育期，技術模式、整體市場模式推廣過程中，基本盤的不斷擴張與體系構建，使得市場投入成本極速加劇。降本增效是蔚來眼下的實際問題，儘早步入扭虧為盈是當務之急。

鑑於此有業內評論稱，從市場發展角度，蔚來市場風險猶存，仍不具較強盈利水平。