[釘科技述評] 美的集團將拿下庫卡的全部股權。
11月23日晚間，美的集團宣佈，擬通過全資子公司全面收購在德國法蘭克福交易所上市公司庫卡的股權。庫卡的公告則顯示，這一收購案預計將在2022年5月舉行的股東大會上進行表決。2017年，美的集團收購了庫卡94.55%的股份。
當然，這一收購還存在不確定性。據媒體報道，在收購庫卡之初，美的和庫卡簽署的《投資協議》中有系列附帶條件，包括：承諾繼續留用庫卡當前管理團隊，支持庫卡監事會和執行管理委員會的獨立性、集團融資策略的獨立性；同時承諾尊重庫卡的品牌和知識產權，訂立隔離防範協議，保密庫卡的商業機密和客户數據等。此外，美的還保證不會使庫卡現有全球員工人數改變、關閉基地或有任何搬遷行動。該投資協議的有效期限是七年半，而如今這一期限尚未到期。
收購庫卡在很大程度上是美的集團科技化轉型的標誌。從家電到工業機器人，這樣的佈局極大拓展了美的集團的想象空間。不過，《釘科技》注意到，庫卡進入美的體系後，其業績表現並不是很好。
據披露，庫卡淨利潤在2017年為6.91億元，2018年為1億元，2019年繼續下滑至0.76億元。受疫情影響的2020年，庫卡出現了8.27億元的淨虧損。今年上半年，庫卡所在的機器人、自動化系統及其他製造業，當期營收約為127億元，佔美的整體營收的8.2%。
在疫情背景下，歐美市場萎靡，中國市場的重要性愈發凸顯。實際上，美的集團也對外表示，到2025年，將力爭提高庫卡中國區收入佔比達到30%；庫卡預期2021年全年EBIT（息税前利潤）將實現轉正，而未來庫卡工作重點包括推進庫卡在中國的本土化運營等。
《釘科技》認為，美的集團私有化庫卡，反應了對工業機器人、工業互聯網市場的持續看好和不斷加碼，同時也反應了美的集團進一步增強對庫卡控制力的訴求。私有化後，庫卡的中國業務比重有望進一步增加，未來推動拆分上市的可能性也存在。
在智能製造板塊，美的集團、格力電器和海爾智家都有相應的佈局。《釘科技》注意到，海爾智家已經將卡奧斯工業互聯網平台進行剝離，卡奧斯的獨立上市已經提上日程。因此，庫卡一旦私有化，成為美的集團的全資子公司，未來美的集團是有機會推動其獨立上市的。（釘科技原創，轉載務必註明來源：釘科技網）