週一A股三大指數震盪走高，滬指強勢突破3400點，週期股一馬當先，煤炭有色、石油化工、銀行券商等等悉數登場。數據顯示，本月淨流入460億的北向資金，近來也在積極搶籌週期股。此情此景，難不成真是風格要切換？而李大霄週一表示：“老龍頭重振雄風，週期股鐵樹開花”。
三大指數創出新高
值得一提的是，今天上證50、中證100、滬深300等三大指數均創出年內新高。其中上證50盤中一度達到3485.89點，距2015年牛市高點(3494.82)僅不到9點。
滬深300指數的表現稍弱於上證50指數，目前點位(5005.03)距離2015年的高點(5380.43)還有300多點的距離。
最強的當屬中證100指數，該指數年內屢創新高，今天再接再勵，收報5135.43點，已高於2015年牛市高點(4807.69)約6.8%。
難怪市場不禁要問：自7月6日以來，經過近4個多月的震盪整理，市場終於選出了方向，向上確認了？
週期股霸屏
“煤飛色舞”最猛
説週期股週一霸屏一點也不為過。週一漲幅靠前的行業中，除了釀酒行業外，其餘都是週期性行業，漲幅前兩位是煤炭採選和有色金屬。此外，石油行業、鋼鐵行業、化工行業等也表現優異。
拿漲幅第一的煤炭採選來説，其中鄭州煤電、大同煤業、西山煤電和兗州煤業4股漲停，陽泉煤業、平煤股份等12股漲超5%。
曾經的萬億巨頭一度漲停
就連曾經的萬億巨頭，好多年趴着不動的中國鋁業，都在週期股集體飆漲的帶動下，一度漲停。週一中國鋁業小幅低開，開盤後一路震盪走高，10點55左右封死漲停，知道13點45左右才重新打開漲停，至收盤大漲6.91%。
對中國鋁業來説，曾經是何等的風光。上市之初，中國鋁業一路狂奔往上，上市半年不到，股價最高觸及60.33元(前復權，下同)，市值突破萬億，達1.03萬億元。此後約一年時間，中國鋁業股價重挫，2008年10月29日最低觸及5.84元。
而後，中國鋁業雖偶露崢嶸，但難掩股價不斷走低的窘境，今年7月1日股價創出歷史最低的2.74元。截至11月23日收盤，中國鋁業報收3.87元，市值為659億元，較巔峯時蒸發逾9600億元。
外資再次先知先覺？
面對週一大漲的週期股，應該有不少股民是踏空的，可“聰明錢”北向資金卻已提前佈局週期股。不同於10月份的進進出出，11月以來北向資金整體呈明顯淨流入態勢，迄今已淨流入462億元，其中本週一爆買100.51億元。
數據來源：東方財富Choice數據
從個股來看，東方財富Choice數據顯示，截至上週五(11月20日)，月內北向資金僅對79只個股加倉超過1000萬股，其中中國石化被加倉2.45億股，居陸股通標的之首。此外，中國石油、寶鋼股份、洛陽鉬業、農業銀行、包鋼股份、中國銀行也被加倉超過1億股。在北向資金加倉股數前20個股中，週期股明顯佔多數，可見北向資金在本週一之前早已開始佈局週期股。
李大霄：週期股鐵樹開花
週一大漲的週期股，也讓不少專業人士十分興奮。英大證券李大霄就在微博表示：“老龍頭重振雄風，週期股鐵樹開花”。其認為，從2007年的歷史高位計算，順週期板塊已經足足調整了13年，部分優質龍頭股票或許已經調整到位，部分股票調整空間也超過90%，經過足夠的調整時間和足夠的調整空間，很多人已經對這些股票早已傷心欲絕，甚至我認識的眾多機構週期研究員早已離職或者轉行，而當這些股票沒有任何人關注的時候，其實機會或許已經在部分優質藍籌龍頭股中悄然出現了。
洪灝：2021價值王者歸來
不僅是李大霄，交銀國際董事總經理洪灝也在週一盤後再次強調，“2021年，價值王者歸來”。其表示，2021年繼續倡導價值投資。自我們六月份發佈下半年展望報告以來，價值股開始跑贏。但“價值”到底是什麼？這是一個令人捉摸不定的概念，因為價值來自與增長和價格相比較，是一個相對概念；而不像全球行業分類標準(GICS)以盈利對於經濟週期的敏感性來劃分行業，那是一個絕對定義。在當前的經濟週期階段，價值板塊是被遺忘已久的、估值較低的傳統和週期行業。
此外，有不少機構近來也積極唱多週期股。
中信證券表示，A股正處於輪動慢漲期，多因素共振將持續改善基本面預期，抬升市場底線，而信用的個案風險帶來的擾動有限；建議圍繞週期品和可選消費板塊，繼續強化順週期品種的配置。週期品方面繼續推薦受益於弱美元和全球經濟預期改善的有色金屬，包括銅和鋁，以及價格重回需求驅動的鋰；化工板塊中推薦化纖。可選消費方面，除了家電、汽車、白酒、家居外，可以開始關注中期基本面開始修復的酒店、景區等品種。
海通證券認為，牛市期間資金在主路和輔路上交替前行源於基本面漸變，今年上半年科技和消費領漲，三季度早週期崛起，四季度後周期正在發力。
安信證券分析，市場依然在震盪向上的格局中。在中國經濟持續復甦、疫苗漸行漸近、“順週期”將有望繼續成為A股市場行情主線，其中特別注意需求端有自身庫存週期與行業週期邏輯，供給端有收縮或產能退出的方向，這些方向持續性可能超越市場預期。行業上重點關注：白酒、白電、汽車(包括新能源汽車產業鏈)、化工、機械、有色、煤炭、鋼鐵、保險、銀行、券商、軍工、半導體等。
成長股也不能忘？
當然，近來週期股雖表現很好，但在有些機構看來，成長股才是長期主線。
興業證券認為，科技是長期主線，“頂層設計+高質量發展需求驅動+降低融資難度”，多因素推動科技成長進入長期向上通道，投資“大創新”容易“贏得未來”，適合“以長打短”。短期建議關注業績持續釋放的消費電子、5G應用、軍工等，中長期內關注半導體鏈條、新材料等。
國盛證券強調，繼續看好當前至明年一季度的跨年行情，在全球經濟共振復甦，疊加外部不確定性消化、內部政策預期升温帶來的風險偏好提升的多重合力之下，週期、消費、科技等板塊均有機會。建議關注“十四五”政策預期較強的新能源、軍工、半導體等板塊。
中國銀河也指出，當前市場上漲動能已由流動性驅動轉為基本面驅動，存量資金博弈使熱點快速輪動，買入的性價比尤為重要。歲末年初是佈局已深度調整的優質白馬股的好時點，在經濟復甦的背景下，業績仍是未來長線佈局的重要支撐。疫苗、高端醫療器械、醫療服務等優質白馬公司，以及汽車、家電、鋰電池等行業相對滯漲的公司都值得關注。
你覺得當前的週期股，會是曇花一現，還是會得到資金的持續青睞？
（文章來源：東方財富研究中心）