煤完煤了！黑色系三大品種再次漲停，新高之下後續何去何從？

9月23日，國內期市收盤大面積上漲。漲幅方面，動力煤、硅鐵、錳硅漲停，焦煤漲超6%，PVC漲超5%，膠板、甲醇、棕櫚油、燃油、PP、焦炭漲超4%，鐵礦、純間漲近4%；跌幅方面，粳稻、生豬跌超1%，早稻、滬金、熱卷跌近1%。

消息快訊

1、山西焦煤下發文件要求，各單位要積極挖潛，增產保供，提高政治站位，從保障能源供應安全的大局出發，在確保安全生產前提下，帶頭落實增產保供責任，科學組織生產，積極挖潛增加產量，發揮優質煤礦產能主力軍作用，進一步提高資源保障能力。

2、農業農村部發布關於印發《生豬產能調控實施方案（暫行）》的通知。方案提出，“十四五”期間，以正常年份全國豬肉產量在5500萬噸時的生產數據為參照，設定能繁母豬存欄量調控目標，即能繁母豬正常保有量穩定在4100萬頭左右，最低保有量不低於3700萬頭。

3、大商所總經理席志勇：大商所縱向延伸玉米產業鏈，持續推進乙醇、果葡糖漿等品種研發上市，進一步完善產業避險鏈條。積極探索區域性特色產品創新，穩妥推動幹辣椒期貨上市，助力區域經濟循環。同時，繼續深化“一品一策”，推動玉米、雞蛋等品種優化方案落地，穩步有序做好生豬期貨提量增效的深化發展工作。

4、9月13-9月19日，中國45港鐵礦石到港總量2209.7萬噸，環比減少183.8萬噸；北方六港到港總量為698.7萬噸，環比減少611.7萬噸；澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1299.8萬噸，環比上週增加31.8萬噸，庫存總量處於今年以來的中等偏高水平。

重點品種分析

動力煤

日內動力煤期貨再次上演瘋漲行情，主力合約連續第二日封漲停，收漲11.01%報1237.8元/噸，刷新歷史高位。日前，發改委發佈通知稱，要求有關部門完善燃煤電廠安全存煤制度，降低旺季電廠存煤標準，守牢7天存煤安全底線。電煤消費旺季原則上電廠存煤可用天數應保持在7―12天，用煤高峯期存煤上限不高於12天。市場對此普遍解讀為側面印證了煤炭十分短缺。

基本面來看，當前主產地陝西地區受安全監管嚴格，供應偏緊；內蒙地區增產保供政策相繼落地，另外產地新核增的產能和新批覆的土地正在進一步加快落實，供應量緩慢提升，但是增產需要過程。需求方面，民用電回落，但工業用電需求較好，冬儲計劃已提上日程，短期動力煤需求仍較強勁。整體來看，供需緊張局面仍未緩解。

南華期貨認為，短期動力煤的供需緊張局面得不到緩解，單邊逢低做多為主；期權方面可逢低買入。

甲醇

日內煤化工大幅走高，甲醇午前大幅拉漲近5%，最終收漲4.89%報3262元/噸。

基本面來看，當前甲醇上游煤炭市場價格強勢運行，帶動甲醇大幅調漲，成本端對甲醇價格有着明顯的支撐。

裝置來看，9月份以來，甲醇生產裝置運行不穩定，魯南地區部分焦爐氣裝置停車或降負較多。同時西北、華東、華中地區開工下滑，甲醇行業開工水平進一步回落，下降至64.31%，低於去年同期水平。海外方面，在國外天然氣價格高企的背景下，海外裝置整體供應收縮，外盤高升水的狀態預計將持續。整體來看，甲醇供應有收縮預期。

下游需求來看，多套MTO裝置受利潤虧損以及能耗雙控影響停車檢修，但剛需補空需求仍存。另外進入傳統的金九銀十需求旺季，預計開工將逐步回升。從目前盤面上來看，整體上游供應端影響邊際大於下游端需求的邊際變化。

廣發期貨認為，後續在原料端預期強，下游烯烴上漲使得下游需求後續仍存好轉預期的情況下，甲醇仍有上漲突破可能，建議擇機逢低多配01合約，不過需防範下游出現嚴重負反饋風險。

鐵合金

週四鐵合金期貨繼續暴漲，開盤主力合約雙雙漲停，創下歷史新高。其中硅鐵主力合約收報14444元/噸，錳硅主力合約收報11898元/噸。

瑞達期貨分析稱，硅鐵方面，隨着供給端政策再度束嚴，多處合金企業接連發布無法生產聲明，市場對硅鐵價格預期增強，硅鐵期價再度漲停，現貨大幅上漲。短期看，供給趨緊政策持續推進，硅鐵高價仍有一定可持續性。近期行情波動較為劇烈，注意風險控制。操作上，輕倉短多參與。

錳硅方面，當前正處限產政策密集期，主產區內蒙限電再度升級。盤面上行驅動足，看漲熱情高漲，且部分鋼廠招標價格已站上11000一線。不過，因下游鋼廠限產趨嚴，主流鋼廠招標採量下滑，持續關注其招標價格。近期行情波動較為劇烈，注意風險控制。操作上，輕倉短多參與。

重點事件關注

1、19:00 英國央行公佈利率決議

2、20:30 加拿大7月零售銷售月率

3、20:30 美國至9月18日當週初請失業金人數

4、21:45 美國9月Markit製造業及服務業PMI初值

5、22:00 美國8月諮商會領先指標月率

6、22:30 美國至9月17日當週EIA天然氣庫存