中原銀行獲維持“AAA”評級 盈利水平有待提升丨評級觀察

近日，聯合資信發佈中原銀行2022年跟蹤評級報告。報告顯示，聯合資信確定維持中原銀行主體長期信用等級為AAA，評級展望為穩定。

評級肯定了中原銀行在河南省金融系統中佔有重要地位、區域競爭力較強、存貸款業務均保持較好發展等方面的優勢。

聯合資信同時也關注到，中原銀行部分行業不良貸款率偏高、個人按揭貸款佔比較高、信託及資產管理計劃投資規模較大且信用風險有所上升、盈利水平偏弱等因素對其經營發展及信用水平可能帶來不利影響。

撥備覆蓋水平或將承壓

中原銀行作為河南省首家省級法人銀行，在當地金融系統中佔有重要地位，客户基礎良好，同業競爭力較強。截至2021年末，該行儲蓄存款較上年末增長8.83%至2182.01億元。吸收合併完成後其營業網點將進一步擴大，在客户羣體優化整合的基礎上競爭優勢有望進一步擴大。

另一方面，2021年受河南汛情及新冠肺炎疫情影響，河南省內抗疫、抗汛相關財政支出有所加大，導致中原銀行部分財政性存款資金有所流失，公司類存款增速有所放緩，截至2021年末，公司存款較上年末僅小幅上漲2.55%至2302.23億元，佔存款總額比重下滑至50.52%。

資產規模方面，截至2021年末，中原銀行資產總額7677.65億元，貸款總額較上年末增長8.72%至3881.60億元。其中，對公貸款餘額較上年末增長15.48%至1736.51億元；個人貸款較上年末增長7.98%至1841.13億元。

在宏觀經濟下行，疊加河南省內汛情及新冠肺炎疫情衝擊的背景下，中原銀行嚴控不良貸款新增，同時加大對存續不良貸款的處置力度，信貸資產質量相對穩定。2021年，該行清收表內不良貸款7.79億元；核銷不良貸款33.05億元；截至2021年末，該行不良貸款率為2.18%，其中公司貸款（不含貼現）不良貸款率為3.63%，個人貸款不良貸款率為1.18%。

從行業劃分來看，中原銀行製造業、批發和零售業貸款中，借款主體以抗風險能力較弱的小微企業客户居多，受省內汛情及新冠肺炎疫情衝擊影響較大，導致上述行業不良貸款暴露有所增加，不良貸款率高於全行平均水平。

同時由於核銷規模較大，加之中原銀行不良貸款規模持續上升，導致撥備覆蓋率僅保持在稍高於監管要求之上，未來隨着信貸資產風險的持續暴露，其撥備覆蓋水平或將承壓。截至2021年末，中原銀行撥備覆蓋率153.49%。

盈利水平有待提升

盈利方面，2019年-2021年中原銀行營業收入分別為189.35億元、193.82億元和193.60億元，營業收入略有下滑；淨利潤分別為32.06億元、33.55億元和36.33億元。

聯合資信在評級報告中表示，2021年中原銀行響應監管實施“減費讓利”，營業收入增長乏力，且信用減值損失規模較大，對淨利潤形成一定負面影響，整體盈利水平有待提升。

具體來看，2021年，中原銀行不斷完善中間業務場景，中間業務收入小幅增長；但隨着投資資產配置規模下降，且投資資產結構逐步向收益性較低的利率債傾斜，該行投資收益明顯下滑；在上述因素共同作用下，中原銀行2021年營業收入略有下滑。

同時，受外部信用環境壓力加劇影響，中原銀行保持較大的信用減值準備計提力度，對淨利潤的實現造成了一定負面影響。2021年，該行信用減值損失76.40億元。

資本充足性方面，中原銀行主要通過利潤留存補充資本，同時根據全年經營情況及自身資本情況動態調整派息政策，整體分紅比例尚可，對資本內生性影響不大，2021年末資本充足率為13.30%，保持在充足水平，但核心一級資本面臨一定補充壓力，為8.70%。

聯合資信同時表示，待中原銀行吸收合併完成後，其資本實力將明顯增強，資產結構亦有望優化，但考慮到業務規模的擴大以及合併後資產質量表現尚有一定不確定性，需對其資本充足水平保持關注。

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