全市場首支國證 A50 指數基金來了！精選龍頭，一鍵打包“茅 50 ”
A 股市場最受關注的公司是哪家 ? 很多投資者可能都會給出同樣的答案：貴州茅台。
但事實上，茅台受關注正是因為其獨特的龍頭地位以及競爭優勢，而這種優勢在各行各業的龍頭公司中都可以找到類似的案例，也就是説，各行各業都有自己的 " 茅台 "。
有沒有一種方法，能夠將各行各業的 " 茅台 " 一舉收入囊中 ? 答案是肯定的。
全市場首支跨市場精選龍頭的指數基金——天弘國證 A50 指數基金 ( A：010953，C：010954 ) 正在發行中，通過跨市場精選代表中國經濟轉型方向的核心資產，為投資者提供了一個一鍵打包 " 茅 50" 的黃金機會。
產品設計初衷：對用户深度洞察 專業研究
市場上的寬基指數有很多，上證 50、滬深 300、中證 500 都是備受投資者青睞的主要寬基指數，能夠衡量滬市或滬深頭部企業的整體表現。
為什麼要在此時推出一隻跨市場精選龍頭的指數基金 ?天弘基金此舉主要出於兩方面的考慮。
一方面，基於對用户的深度洞察。此前 " 茅 20"、" 茅 40" 等大 V 和媒體爭相推出的概念，引發了投資者的高度關注，包括各行業龍頭公司，比如 " 保險茅 " 中國平安、" 銀行茅 " 招商銀行、" 鋰電茅 " 寧德時代、" 醬味茅 " 海天味業、" 家電茅 " 美的集團、" 醫藥茅 " 恆瑞醫藥等都是用户關注的焦點。" 很多投資者都表示，希望能有一種簡單的途徑來投資‘行業茅’公司，但我們發現市場上並沒有類似品種，需要推出一款跨市場精選龍頭的指數基金來滿足投資者一鍵投資‘行業茅’的需求。"
另一方面，基於專業研究與深度調研，最終選擇了國證 A50 指數。天弘基金的投資理念是通過對企業基本面紮實深入準確的研究，發現具備長期、穩定的核心競爭力或競爭壁壘的公司，通過分享公司的業績增長從而獲取中長期穩健、可持續的投資收益。在指數選擇過程中也是基於中國經濟結構轉型機遇，國證 A50 指數相比傳統寬基指數低配傳統行業，超配新興行業，配置中國各個行業具備核心競爭力、財務指標優秀、治理穩健的龍頭企業，即投資中國核心資產，是符合中國經濟結構轉型方向的新型指數。
基於以上兩重邏輯，天弘基金最終推出了天弘國證 A50 指數基金，這也是全市場首隻跟蹤國證 A50 的指數基金，涵蓋了滬深兩市的龍頭股。
把握中國經濟轉型機遇，跨市場精選大藍籌稀缺標的
那麼，國證 A50 的優勢又在哪裏呢 ? 第一個顯著優勢，在於把握中國經濟轉型機遇，跨市場精選大藍籌稀缺標的。
從成分股構成來看，國證 A50 指數成份股總市值 22.3 萬億，個股平均市值 4466 億，屬於超大盤 ; 同期滬深 300 指數最新成份股總市值 49.6 萬億，個股平均市值為 1653 億。也就是説，相比我們更熟悉的滬深 300 等寬基指數，國證 A50 指數是橫跨滬深兩個市場，精選了超大盤藍籌個股，屬於市場稀缺標的。
從行業分佈來看，國證 A50 指數兼具了大科技、大消費、大金融特性。根據申萬一級行業的分類結果，國證 A50 指數前五大行業分別為食品飲料20.2%、醫藥生物 11.9%、非銀金融 11.5%、銀行 9.1%、家用電器 8.2%。而滬深 300、上證 50 更多集中在非銀金融和銀行，食品飲料、醫藥生物等行業佔比更低。 ( 來源：wind，截至 2020 年 12 月 31 日 )
過去十年，A 股行業變遷趨勢，由傳統經濟轉向新經濟，可以明顯看到傳統行業下降、新興行業上升的趨勢。根據市場這一變化趨勢，國證 A50 將工業、能源、公用事業、原材料 4 個行業入選家數下調 30%，將信息技術、醫藥衞生、主要消費、可選消費 4 個行業入選家數上浮 30%，金融、房地產、通訊服務行業則保持不變。
超配新興行業、低配傳統行業，投資國證 A50 指數，就是把握中國經濟結構轉型機遇。
" 核心資產 " 是這幾年投資界相當火的一個概念。什麼叫做核心資產呢 ? 簡單來説就是中國各個行業及細分領域內具備核心競爭力、財務指標優秀、治理穩健的龍頭企業，要求公司能夠適應經濟從高速增長轉向高質量增長的新形勢，在龍頭效應顯著的行業優勝劣汰中勝出，實現強者恆強。
我們經常會將外資持有作為衡量核心資產的一個標準。陸港通作為國外資金購買 A 股的重要渠道，在追求穩健的同時，更注重上市公司的龍頭屬性、品牌影響力與市場定價權。而國證 A50 十大權重股的陸港通持股市值均超過 200 億，50 個樣本股均有陸港通持倉，總持倉規模為 14288 億，平均持倉 286 億，其中貴州茅台、中國平安、美的集團陸港通持倉均超過 1000 億。 ( 來源：wind，截至 2020 年 12 月 31 日 )
中國基金報曾經提出 " 茅 40" 概念就與國證 A50 成分股高度重合。由此可見，國證 A50 指數與中國核心資產基本可以劃上等號，將各大行業的 " 茅 50" 一鍵收入囊中。
長坡厚雪，成分股過去十年平均收益 7.92 倍巴菲特曾經説過，投資要找 " 長長的坡、厚厚的雪 "，而從長期收益來看，國證 A50 指數成分股就具備 " 長坡厚雪 " 的特徵。
據統計，過去十年，國證 A50 中有 12 只樣本獲得了 10 倍以上收益，24 只樣本獲得 5 倍以上收益，27 只樣本獲得 3 倍以上收益。整體來看，過去十年，國證 A50 中有 45 只樣本獲得正收益，50 個樣本的平均收益為 7.92 倍。 ( 來源：wind，截至 2020 年 12 月 31 日 )
不畏行業輪動板塊切換，有效穿越牛熊值得一提的是，作為一隻寬基指數基金，天弘國證 A50 指數基金也具有行業指數基金無法比擬的優勢。
近年來行業主題基金髮展迅速，成為不少投資者的 " 新寵 "。但從指數本身特性來看，寬基指數依然是指數基金的 " 壓艙石 "，具有更高的市場認可度。最近一年以來，A 股行情經歷了一個快速輪動的過程。2020 年上半年，成長股獨領風騷 ;2020 年下半年，之前默默無聞的順週期板塊衝到了前面 ; 到了 2021 年，領漲行業再度發生變化，這一次化工、銀行和有色金屬等行業開始風生水起。在此背景下，選擇細分賽道需要對行業和板塊有清晰的節奏把控和較強的交易行為。如果投資者重倉的某一類行業或主題的基金，那麼在這種快速輪動行情中就很容易錯過不少後來居上的補漲行情。
相反，寬基指數基金的行業分佈較為分散，能夠有效避免單一行業權重過高帶來的系統性風險，同時成分股權重較為分散，可以有效控制投資波動，是應對市場震盪、行業輪動的理想方法。
風險提示：觀點僅供參考，不構成投資意見。指數基金存在跟蹤誤差，投資者在購買基金前應仔細閲讀基金招募説明書與基金合同，歷史業績不代表未來，市場有風險，投資需謹慎。
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