泰禾近三個季度或累虧35億，陷債務困境上半年無集中交付地產項目

7月14日晚，泰禾集團發佈業績預告，預計2020年上半年歸母利潤虧損14.60億至18.60億元。

2019年同期，泰禾集團盈利15.6億元。

如果從2019年四季度算起，泰禾集團已經連續三個季度虧損。通過財報數據計算，泰禾集團過去三個季度累計虧損額達到31.15億-35.15億元。

“交付減少導致營業利潤減少”

“2020 年上半年受新冠肺炎疫情及公司房地產開發項目結算排期的影響，無集中交付的地產項目，僅有零星項目交付結轉收入，造成收入較2019年同期大幅下降，相應的營業利潤大幅減少。”公告中，泰禾集團這樣表示虧損原因。

根據相關會計核算規定，房地產項目銷售時一般確認為合同負債，只有當房屋交付購房者後，才能確認收入。

根據泰禾此前回覆上交所公告顯示，截至5月底，泰禾集團所開發房地產項目總剩餘可售貨值約3650億元，其中預計銷售回款10億元以上的項目有22個。

其中中國院子、長陽半島中央城、華大泰禾廣場等項目，原本預計在2019年底竣工，但截至目前無法完工交付。對此，泰禾集團表示，部分項目已整體竣備，後期發生零星裝修提升，成本暫未結轉至開發產品；部分項目分批開發、分批竣工。

交付減少，是否應當全部歸因於新冠肺炎疫情？據近日上海一家媒體公開報道顯示，泰禾上海大城小院自疫情前就已經停工，目前“塔吊不轉、機器不響、工人不見”。

2019年，泰禾集團房地產業務實現的營業收入為218.54億元，同比下滑26.05%，結轉面積94.50萬平方米，同比下滑24.08%。其中，商業地產結轉面積大幅下滑53.32%，導致商業地產銷售收入大幅下滑71.95%。

年報存貨項目列示的情況亦顯示，泰禾二十餘個預計在2019年底前竣工的項目，截至2019年末尚未完工。

目前，泰禾集團揹負着高達235.58億元的已到期未付的借款金額，尚未支付的罰息有6.4億元。

在投資收益方面，公告顯示，上半年該部分業務較2019年同期大幅減少，泰禾集團稱，2020年上半年投資收益主要由公司持有的合聯營企業投資按權益法確認的投資收益產生，金額較小。

此外，泰禾集團2020年上半年銷售額大幅下滑。根據克而瑞研究中心披露，2020 年上半年泰禾集團全口徑銷售額254.10億元，同比下降44.36%，權益口徑銷售額193.60億元，同比下降48.22%。

另外，上半年公司對已到期尚未還款的借款計提預計負債約為7.25億元，較2019年同期增加營業外支出約6.8億元，由於上述因素疊加，泰禾非經常性損益影響約-5.78億元。

重組方案遙遙無期

7月14日，泰禾集在新加坡交易所還發布了一則公告，稱由於受到新冠肺炎疫情和中國房地產行業整體環境的影響，公司出現了一定的短期流動性問題，目前正在制定計劃，對公司在岸和離岸債務實施適當的重組。

對於沒有能夠按時償付在中國境內的債券本金和利息，公告表示：“鑑於最近事態的發展，基於對公司和貸款機構整體財務狀況的評估，貸款機構和債券持有人不應該期望公司在現有條款下支付本金和利息。”

目前，泰禾集團在新交所發行了4筆債券，其中包括一筆本金額2億美元、年利率7.875%的債券；一筆本金額1億美元、年利率11.25%的債券；一筆本金額1.1億美元、年利率11%的債券以及一筆本金額4億美元、年利率15%的債券。

此前7月8日晚間，泰禾集團就到期未還債務一事對深交所做出回應稱，截至7月7日，公司已到期尚未還款金額為270.65億元；其中，截至6月12日2019年度報告中披露的235.58億元已到期未歸還借款中，有17.76億元已獲得展期和續貸。

此外，根據重慶市渝北區人民法院6月28日發出的限制消費令，泰禾集團董事長黃其森再度被限制消費。

值得注意的是，這已經是泰禾集團董事長黃其森第二次被限制消費。4月24日，中國執行信息公開網信息顯示，北京市第四中級人民法院受理西藏信託有限公司的執行申請，於4月22日向黃其森發出限制消費令。

除此之外，泰禾控股股東所持有泰禾集團的股份也全部被凍結。

根據披露，截至2020年7月2日，泰禾集團控股股東泰禾投資集團有限公司及其一致行動人所持公司股份累計被凍結15.6億股，佔其所持股份比例為100.00%，佔泰禾集團總股本比例為62.69%。

7月8日，泰禾集團在回覆深交所的問詢函中指出，由於受到新冠疫情的負面衝擊，今年1月底以來公司的銷售及回款受到較大影響，導致公司的償債能力下降，公司債務的到期償付存在一定流動性風險，截至 2020 年 7 月 7 日，公司已到期未付的債務 270.65 億元，2020 年內到期債務為 555.11 億元。

有媒體消息稱，曾一度被盛傳最接近與泰禾達成合作的萬科，已於近日放棄參與成為泰禾的大股東。此前的潛在戰投廈門國貿與廈門建發，也回應稱放棄接盤泰禾。

另外，金茂也曾是泰禾引入戰投的傳聞主角，但至今仍無消息。

截至7月15日收盤，泰禾集團股價封跌停板，報5.89元/股，跌幅9.94%。