財鑫聞丨景氣度提升，中國重汽2020年淨利預增70%，股票全年漲159%

大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道

1月26日，中國重汽（000951）發佈公告稱，2020公司預計實現歸母淨利潤18.35億～20.80億元，同比增長50%～70%；扣非後歸母淨利潤預計達到17.32億~19.62億元，同比增長50%～70%；基本每股收益2.73元/股～3.10元/股，超出市場預期。

（中國重汽業2020年度績預告）

對於業績增長，中國重汽表示，2020年重卡行業在多重利好因素的助力下，繼續保持着較高的增長態勢，公司的產、銷量較去年同期均有大幅提升。公司在有效防疫的同時，抓住市場機遇，多維度進行產品優化升級以滿足客户需求。同時，公司持續推進精益管理，發揮企業優勢，有效增強了公司的整體盈利能力。

據中國汽車工業協會數據顯示，2020年中國商用車產銷分別完成523.1萬輛和513.3萬輛，首超500萬輛，創歷史新高。作為商用車行業的指標性市場，重型卡車市場2020年銷量達到162萬輛，同比增長37.9%，再創歷史新高，連續三年超百萬輛。

就公司而言，中國重汽目前仍保持着行業龍頭優勢。2020年，中國重汽集團商用車產銷突破50萬輛，同比增長68.8%。其中，重卡突破30萬輛，同比增長67.4%。

隨着豪沃TH7、豪沃TX載貨、ATM無憂換擋以及適配濰柴機的各類型車輛的逐步推出與獲得市場認可，中國重汽的產品譜系完善程度不斷提升，能夠參與競爭的細分市場越來越多，對於公司重卡總體市佔率的提升有望繼續起到明顯的帶動作用。目前，中國重汽也已完成中高端、多品牌、全系列的產品佈局，成功搶佔市場先機。

（中國重汽2020年全年漲幅159%）

A股市場上，中國重汽表現同樣優秀，公司股價從18元/股附近一路上行，最高漲至45.33元/股，全年最高漲幅達159%。

展望未來，機構對中國重汽仍保持積極評價。瑞信發佈研究報告，將中國重汽港股2020-2202年盈利預測上調2%～15%，以反映銷量預測提高，目標價由24.8港元上調8.9%至27港元，相當於2021年預測市盈率約12倍，維持“跑贏大市”評級。

瑞銀研報認為，由於2020年卡車出口的低基數，今年中國重汽的重型卡車銷量可能會領先於整體市場表現，公司可透過向買家提供貸款以改善內地銷售，加上重汽旗下高端品牌SITRAK市場份額持續增長，預期今年銷量理想。

但瑞銀也表示，中國政府的排放標準政策實施前引發價格競爭加劇，令中國重汽的利潤率可能面臨壓力。