太瘋狂了，不斷膨脹的美國債務已經飆到了32.5萬億美元，前兩天，美國公佈了最新的美債外資持有數據，這裏面有三個特點值得玩味：
第一當屬中國繼續減持，5月份持有的美國國債跌至8470億美元，為2011年以來的最低數據，同比下降11.0%。
2015-2016年股災，為了穩住人民幣匯率，我們就開始行動，拋售美債了，規模也有兩千來億，疫情開始後，美國霸道的貨幣政策以及信譽因制裁極度下降的美元，導致我們不停減持。
- 歐洲成了美債的主要買方，尤其是英國幾乎把海外金融資產全壓在了美國身上，除此之外，比利時、盧森堡等等歐洲國家都是如此。
再結合俄烏衝突，歐洲資本又在考慮最壞的打算，他們認為美國是最後的安全港，也難怪馬克龍天天喊的戰略自主實現不了，錢都壓了美國，何來自我救贖。
- 整體上，世界對美國和美元的信心大幅下降，外資持有量佔美聯邦債務總額的比例已從2014年的33%下降至5月份的不足24%。
為了應對這個局面，白宮成立了個叫債務處理小組，成員包括財政部長，法律顧問，經濟顧問等等，不過對外上沒有這麼説。
美國解釋，目的是要對抗國會，每一次提高債務上限，議員都使絆子，為了怕以後路不好走，拜登還專門解釋説美國不打算取消債務上限。
當然，解決內部問題不會那麼容易，法律層面爭辯只是政治博弈，真正核心還得想辦法解決控制不住的債務膨脹。
我們也曾看到各種方案，尤其是前陣子拜登和麥卡錫爭執最激烈的時候，萬億美元硬幣的方式最為受到青睞，不過立即被耶倫否認了，的確一旦搞了就是大坑。
眼下，又有人説了，美國只有一種方式能解決債務問題——通脹，事實上二戰以後美國幹過這事兒，的確也讓美國走了一段美好時光，可惜那會兒是黃金美元，有黃金做憑證，美元值得信賴，現在只有美國政府背書，美元信賴度已經不能再低。
眼下只不過沒找達成共識，世界也沒有找到更合適的貨幣取代，一旦有了選擇，美元必然被棄，結果如何就不得而知了。
我來解釋一下，通脹怎麼解決債務膨脹。首先得明確，通脹的本質就是貨幣發多了，因此可以理解，美國國債問題解決就是債務貨幣化。
兩種方式，要麼美聯儲直接購買美國國債，要麼就債務減記把美國政府欠的錢劃掉，無論哪一種美聯儲都會受制於美國財政部，這是美國資本不允許發生的，因為如此一來他們就被美國政府制約了，而不是主導政府。
通脹怎麼就把債務減輕了呢？舉個例子，你現在欠了100萬，年利率是5%，10年後就得還162.89萬，假設你的工資是1萬元/月，那麼你需要不吃不喝100個月還完。
然而，2033年的時候，你的工資漲到了2萬元，那麼只需要50個月就能還完，工資為什麼會漲，那是企業賺錢，企業怎麼賺錢，商品價格增值，即不斷通脹。
所以，如果通脹走快了，意味着你還債能力增強了，所以如果美國持續維持較高通脹，債務問題就不會嚴重到不可收拾。
問題來了，美國不敢，原因很簡單——當通貨膨脹加劇時，低收入人羣往往比富裕消費者處於更不利的地位。
增加了美國社會面臨的真正風險，因為收入不平等的加劇正在為動盪埋下伏筆。也許債務還沒還清，民眾就得天天在白宮門口集會了。