智通財經APP獲悉，近日，多家基金公司披露旗下權益基金2023年二季度報告，揭示了基金經理們的最新調倉動向。對於新能源賽道的判斷出現了“冰火兩重天”的情況。看好該賽道的基金經理認為其未來2-3年需求會持續向好，而看空該賽道的部分基金經理竟出現了較為罕見地進行大面積調倉換股。值得一提的是，此次基金經理未來看好的板塊不是新能源，而是半導體國產替代、人工智能。
據悉，今年首隻披露二季報的新能源主題基金為國投瑞銀基金經理施成管理的國投瑞銀新能源混合，在行業整體表現低迷情況下，二季度國投瑞銀新能源混合淨值跑贏了比較基準。
國投瑞銀新能源混合基金二季報披露，截至本報告期末，該基金A類份額淨值為2.2316元，C類份額淨值為2.1996元，A類份額淨值增長率為-4.80%，較下跌6.14%的比較基準勝出1.34個百分點;C類份額淨值增長率為-4.89%，較比較基準勝出1.25個百分點。
從持倉方面來看，國投瑞銀新能源混合二季度股票持倉比例由91.72%上升至93.52%。前十大重倉股分別依次為：寧德時代、天賜材料、永興材料、中礦資源、天齊鋰業、華友鈷業、璞泰來、億緯鋰能、科達利、融捷股份。
來源：國投瑞銀新能源混合二季報
具體來看，璞泰來、科達利為二季度新晉重倉股，寧德時代、億緯鋰能等持續重倉股在二季度獲得了50%以上的加倉。
施成在二季報中表示，2023 年二季度，國內經濟進入逐步復甦的狀態，但復甦的速度慢於市場的預期。從政策角度，他認為政策傾向於新興產業徹底出清後，再推動發展。施成傾向於認為，2023 年全年的行情可能都會更偏成長一些，後續成長的演繹，有可能實現虛實的切換，業績成長股會迎來機會。
新能源汽車方面，目前狀況和我們預期比較接近。銷量、庫存、價格、預期都到了一個比較極限的狀態，已經處於衰退的末期。隨着需求的恢復，未來 2-3 年的時間都會持續向好。新能源發電行業方面，目前硅料價格已經見底，組件環節的價格下行也在過程中。雖然股價上，他認為已經比較多的反映上述情況，但是在拐點出現前，出現行業大幅上漲的難度較高。因此，還是選擇其中新技術、低滲透率的公司進行投資。
施成認為，機器人同樣在未來具備很大的發展潛力，但目前還處於早期階段，離量產還有距離，將保持關注。
與國投瑞銀新能源混合堅守新能源賽道不同，東方阿爾法基金經理唐雷所管理的東方阿爾法產業先鋒混合顯示，該基金二季度將新能源重倉股大幅調換，二季度末的前十大重倉股中，僅有1只個股與一季度末前十大重倉股重合，其餘個股均已“改頭換面”，而這也是該基金自成立以來，首個季度出現如此大範圍的調倉換股。
具體來看，東方阿爾法產業先鋒混合今年一季度末前十大重倉股中有9只為新能源個股，分別為晶澳科技、晶科能源、橫店東磁、科士達、錦浪科技、科華數據、派能科技、盛弘股份、陽光電源等。但截至二季度末，9只重倉股已全部調換，半導體龍頭北方華創已成為第一重倉股，拓荊科技、華海清科、精測電子、芯源微、卓勝微等半導體個股，均新進前十大重倉之列。
來源：東方阿爾法產業先鋒混合一季報
來源：東方阿爾法產業先鋒混合二季報
此外，調出新能源重倉股的還有德邦基金經理吳昊所管理的德邦福鑫混合。二季度該基金將光伏概念股陽光電源、固德威、德業股份移出前十大重倉股行列，換入神州泰嶽、焦點科技、三七互娛、工業富聯等人工智能產業鏈個股。
來源：德邦福鑫混合二季報
唐雷在二季報中表示，新能源的行業景氣越來越有高位回落的風險。他指出，以光伏和儲能為代表的新能源行業雖然2023年景氣依然高漲、業績依然優秀，但由於其在過去三年多的高景氣和優異表現，聚集了太多的場內資金。在存量博弈情況下，承受巨大的估值下行壓力。同時，隨着時間的推移，行業不可避免競爭加劇，需求端也有降速的隱憂，新能源行業景氣度越來越有高位回落的風險。從今年一季度末開始意識到市場風格和偏好的變化後，唐雷在逐步尋找新能源之後值得重點投資的產業趨勢和投資方向。這才有了二季報大面積的重倉股調整。
站在目前的時間點，唐雷重點關注科技成長領域的三個方向：首先，半導體國產替代是目前最重要也是最明顯的產業趨勢。半導體設備材料各環節的產品技術研發進展迅速、政策支持到位、企業國產化動力充沛，半導體(尤其是半導體設備材料)國產替代的產業趨勢強勁。
其次，人工智能(AI)、MR 等新技術新應用有望引領新的產業趨勢。未來將對以 ChatGPT 為代表的人工智能發展給予積極的關注和研究。唐雷判斷隨着海外和國內對 AI 投入的增加、應用場景的落地，AI 未來將逐步由從 0 到 1 的導入期進入從 1 到 10 的成長期，對應的二級市場將從主題投資階段進入成長股投資階段。
最後，看好半導體景氣見底之後的上行趨勢。目前半導體在部分環節已經出現明顯的觸底信號，今年下半年，隨着旺季來臨以及庫存進一步去化，半導體行業將探底回升。到今年四季度和明年上半年，產業鏈從去庫存到補庫存、消費電子等需求端逐步恢復，以及人工智能和 MR 等新技術新應用的拉動，半導體景氣上行趨勢將會越來越明確。
從吳昊的二季報預判來看，他看好的更多是人工智能等科技賽道。他表示，市場已逐步接受國內經濟是“弱復甦”而非“強復甦”的現狀，相應資產也已定價。並且隨着人工智能技術的出現及普及，此次全球經濟回升也將以科技技術的進步為主要驅動力。下半年看好A股參與全球科技競爭的行業和公司，包括電子元器件、半導體、汽車零部件等，也看好人工智能在應用測試的落地及新的商業模式和盈利模式產生帶來的投資機會。