補欄產能釋放 豬企出欄提速

財聯社(鄭州,記者 王平安)訊,日前,前五大頭部豬企陸續發佈上半年生豬銷售簡報,除温氏股份外,牧原股份、正邦科技、新希望、天邦股份6月份出欄量均提速增長,與之對應的是,2019年下半年至2020年一季度各大豬企集體補欄留種、擴充產能。

按照出欄週期計算,該輪產能釋放將至少延續至2020年底,而業內人士均認為三季度豬價或將維持高位震盪,豬企業績高增長或至少維持至三季度。

6月豬企出欄提速

7月7日晚間,新希望發佈6月生豬銷售情況簡報,至此,前五大頭部豬企全部發布6月銷售簡報。數據顯示,除温氏股份6月商品豬銷量未升反降之外,正邦科技與天邦股份6月銷量明顯提速,牧原股份與新希望的商品豬銷量從5月已開始提速,6月仍維持較高銷量。

補欄產能釋放 豬企出欄提速

(前五大豬企2020年上半年商品豬銷量 數據來源:各企業商品豬銷售簡報 牧原股份簡報合併計算1、2月銷量數據)

對於5月與6月銷售放量,牧原股份公司人士表示:“我們有專門的部門根據市場情況制定銷售計劃,公司按照銷售計劃安排銷售工作。”

但生豬養殖行業人士認為,近期豬企銷售放量,除受市場情況影響外,還受補欄產能釋放影響。行業人士告訴財聯社記者:“去年下半年各大豬企出現了大面積補欄,這批補欄種豬對應的出欄量將在今年下半年陸續體現出來。”據瞭解,按商品豬生命週期計算,種母豬從受孕到生產需近4個月,小豬從出生到出欄需經哺乳期、保育期、育肥期,共需6至7個月,即2019年下半年補欄種豬最早對應今年5、6月份的子代商品豬出欄。

去年下半年,除温氏股份外,各大豬企均進行了大規模種豬擴充,導致各企業生產性生物資產快速增長。數據顯示,牧原股份2019年二季度末生產性生物資產餘額為17.68億元,至三季度末提升至28.37億元,增幅60.46%,此後仍保持快速增長。正邦科技、新希望與天邦股份2019年三季度末生產性生物資產較二季度提升44.69%、66.55%與63.76%,至2020年一季度末,已分別增長186.54%、295.84%與132.31%。

補欄產能釋放 豬企出欄提速

(前五大豬企2019年Q1至2020年Q1生產性生物資產餘額 數據來源:各企業財務報告)

下半年或維持高出欄

隨着補欄產能陸續形成子代商品豬出欄量,除温氏股份外各豬企下半年銷量仍將繼續放量。對於下半年銷量情況,牧原股份公司人士對財聯社記者表示:“在6、7、8月份以及之後,隨着補欄產能達產,預計公司的出欄量會持續提升。”

而天邦股份證券部人士認為,種豬擴充形成的產能增加是一個持續的過程,他表示:“出欄階段的種豬對應10至11個月的子代出欄週期,但如果是剛斷奶的仔豬留種,需飼養230天后才可配種,經4個月生產、6個月育肥,斷奶仔豬留種到形成出欄產能,大約需要一年半左右。”

此外,與快速增長的生產性生物資產餘額對應,各頭部豬企的出欄計劃均顯示出下半年出欄放量。數據顯示,牧原股份2020年出欄計劃為1750萬頭至2000萬頭,前5個月銷量為525.8萬頭;正邦科技2020年出欄計劃為900-1100萬頭,前5個月銷量為203.13萬頭;新希望2020年出欄目標為800萬頭,預計二季度銷量120萬頭,三季度銷量200萬頭,四季度銷量400萬頭。

高出欄量疊加高利潤

豬企開始逐步放量時,也正是豬價高企,生豬頭均利潤豐厚之時。

7月初,豬價再現上漲。據豬易數據監測數據顯示,2020年7月07日全國標準體重生豬平均價格為38.15元/公斤,較昨日價格上漲0.83元/公斤,漲幅為2.22%;較19年同期17.35元/公斤上漲20.80元/公斤,漲幅為119.88%。

補欄產能釋放 豬企出欄提速

(圖片及數據來自豬e網 圖中價格單位為:元/斤)

在此價格下,生豬養殖利潤豐厚,卓創資訊數據顯示,7月7日生豬養殖頭均利潤約2576.31元,即使是在5月中旬豬價年內地點的27.61元/公斤,頭均利潤仍保持在1600元以上。

牧原股份公佈的半年度業績預告顯示,上半年牧原股份預計盈利105億元至110億元,對應上半年總計678.1萬頭商品豬出欄量,頭均利潤約1548.44元至1622.18元(含仔豬數據)。天邦股份預計盈利14.8億元至15.8億元,對應出欄量111.97萬頭,對應頭均利潤1321.78元至1411.09元(含仔豬數據)。

高利潤空間或仍將在三季度持續。招商證券研究員雷軼、陳晗表示:“端午節時期需求面得以恢復。端午過後到開學前,7、8月這段時間會有些許下滑;在開學前,可能會有一小波上升,然後就到中秋節了。”流通商與行業專家均認為,在整體供不應求的情況下,生豬價格將在三季度繼續維持30元以上高位震盪。

對於四季度走勢,行業內看法出現分歧。招商證券研究員看法較為保守,他們認為:“今年年底保持30元以上應該問題不大。”而某養殖行業人士判斷2020年缺豬又缺肉,豬價或觸及40元/公斤高位,另有養殖行業專家則表示:“大型豬企補欄陸續達產後,會對市場形成衝擊,預計豬價可能跌破25元/公斤,但不太可能跌破20元/公斤。”

下半年出欄放量後,豬價若能保持30元/公斤以上的震盪走勢,豬企業績仍有望再創新高,即使豬價跌至20-25元/公斤,相較13元/公斤左右的養殖成本,130公斤左右的生豬利潤仍將保持千元左右,各豬企業績仍有望繼續走高。

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