中信證券：下半年科技板塊具結構性機會 關注數字化、新基建和自主可控

外匯天眼APP訊 : 中信證券6月8日上午發佈研報稱，2020年下半年A股科技板塊具備結構性投資機會，重點關注數字化、新基建和自主可控相關細分領域龍頭。

中信證券指出，疫情的影響預計仍將持續，企業IT開支增速、消費者購買支出短期受到影響，但同時傳統領域也加速向線上遷移，數字化成為剛需，新基建在數字經濟需求和政策推動下加速發展，國內自主可控在複雜形勢下加快推進。

數字化方面，中信證券認為，線上好於線下，線上經濟整體復甦更快，網絡遊戲和線上生活服務繼續提高滲透率，協同辦公、視頻會議、在線教育、直播等領域則實現重大突破。軟件好於硬件，本次疫情導致企業為維持業務發展，對於線上化的剛性需求提升，軟件和SaaS支出有望結構性佔優。本土好於海外，由於國內疫情已經得到控制，國內經濟復工復產領先於海外，以本土需求為主的領域有望表現出相對優勢，醫療、金融和信息安全等領域相對更好。

新基建方面，中信證券表示，新基建是承載數字經濟的主要載體，疫情期間數字化需求的提升對雲計算、IDC和服務器等提供高確定性支撐，新基建政策亦不斷加碼，5G、IDC、IaaS雲計算龍頭有望顯著受益。

自主可控方面，中信證券指出，半導體國產化加速，外部環境與內部創新發展動力推動信創產業加快落地和增長。

投資策略上，中信證券建議關注兩條主線：一是景氣確定性強的細分領域龍頭，疫情之下科技板塊基本面分化，數字經濟、新基建和自主可控密切相關的領域短期業績確定性更好，中長期成長邏輯明晰，有望取得更好表現。二是具備長期護城河的高ROE（淨資產收益率）資產，安防、面板、消費電子等行業格局趨於明晰，龍頭公司已形成較強的壁壘，已經實現或有望實現穩定較高的ROE，值得長期關注。