春江水暖，資本聞風而動。政策春風吹向地產，為房企融資鬆綁的同時，也讓此前承壓的銀行鬆了一口氣。與此同時，被諸多資金棄之如敝屣的銀行再次成為投資者的心頭好。其中，太平人壽前後掏出超6億港元舉牌並增持工商銀行。國泰君安認為，這並非是獨立事件，此後或有更多機構增持銀行股。
地產鬆綁，銀行得利！
11月28日，太平人壽公告稱，其以3.08億港元買入工商銀行8000萬股，加上此前手中持股，持股比例超過5%，構成舉牌。
弱勢行情中，險資在資本市場舉牌成為“稀罕物”，尤其是在港股舉牌銀行股。如今太平人壽打響舉牌銀行股“第一槍”，或成為銀行股見底的徵兆。
事實上，地產孱弱，疫情反覆等因素一直壓制着銀行股的估值。如今，地產政策頻出，疫情邊際緩和，壓在銀行股身上的兩座“大山”或已移除。
而作為低風險偏好的險資自然開始“垂涎”銀行股，畢竟國有大行的股息已經超過5%。
持倉超154億，太平人壽舉牌工行
此前被各路資金避之不及的銀行股再一次成為險資中意的標的。
11月28日，太平人壽通過官網公告，25日公司買入工商銀行H股 8000萬股，涉及資金3.08億港元。
該次交易前，太平人壽持有工行4.28億股，持股比例為4.93%。完成該次交易後，太平洋保險集團合計持有工行H股46.36億股，占上市公司H股總股本的5.34%。太平人壽持有該上市公司H股43.6億股，持股比例為5.02%，構成舉牌。
值得一提的是，這是太平人壽在近一週內第二次買入工商銀行。本月22日，太平人壽表示通過港股通在二級市場買入工商銀行8300萬股，涉及金額約3.1億港元。
也就是説，短短4天，太平人壽耗資超過6億港元來增持工商銀行。
太平人壽在公告中表示，以2022年11月22日工商銀行H股收盤價3.85元(港幣)和同日日終港元兑人民幣匯率為基準，太平人壽持有工商銀行 H 股的賬面餘額為人民幣153.93億元，佔公司上季度末總資產的比例為1.67%。
掏出超6億港元買入工商銀行，太平人壽表示，此次買入工商銀行H股的資金來源為分紅賬户保險責任準備金，公司將此次舉牌工商銀行H股股票納入權益類投資管理。
國泰君安認為，此次太平人壽舉牌工行 H 股也可能並非獨立事件，當前國有行 A、H 股估值均較低，對於險資等特定投資者的吸引力很高，預計後續仍有其他機構增持乃至舉牌銀行股的可能性。
險資們“打頭陣”搶籌銀行股
太平人壽之外，一些險資也頗具前瞻性地在三季度逆勢加倉銀行股。
其中，中國人壽是主力，涉資金額近70億元。Choice數據顯示，截至9月末，中國人壽出現在6家銀行的十大流通股東席位，分別為工商銀行、杭州銀行、光大銀行、中國銀行、建設銀行、郵儲銀行，其中對3家銀行進行了增持。
具體來看，中國人壽對在工商銀行的投資上是最為大手筆的。數據顯示，在今年三季度，中國人壽增持了工商銀行1.47億股，持股數量合計為8.31億股，持倉市值合計為36億元。
同時，中國人壽還對中國銀行進行了增持。Choice數據顯示，在今年三季度，中國銀行得到中國人壽2.7億股的增持，持股數量合計為5.05億股，持倉市值為15.6億元。
此外，中國人壽還在該季度以持倉2.59億股新進成為建設銀行第十大流通股東，持倉市值為14.3億元。
也就是説，僅上述三家，中國人壽的投資金額就達到了65億元。而和諧健康則在三季度以58,89萬股新進成為平安銀行第八大流通股東。
險資之外，公募基金也早已嗅到了“商機”。
Wind數據顯示，披露2022年三季報的主動權益型基金，三季度末共重倉持有29只A股銀行股，合計持股數量為48.65億股，較二季度末增加9.39億股。
其中中庚基金“頂樑柱”丘棟榮是銀行股的忠實追隨者。其管理的中庚價值領航混合、中庚價值品質一年持有期混合以及中庚小盤價值股票分別以9560萬股、48,92萬股、4430萬股位列常熟銀行的第三、九、十大流通股東席位，持倉市值分別為7.6億元、3.98億元、3.53億元。
數據顯示，中庚價值領航是在去年第四季度進入常熟銀行的流通股東之列，彼時其持股數量為3782萬股。接下來的幾個季度，該基金連續增持。Choices數據顯示，2022年第一季度、二季度、三季度，該基金分別增持1184萬股、31,43萬股、1451萬股。
同時，中庚價值品質一年持有期混合、中庚小盤價值股票以及丘棟榮、吳承根共同管理的中庚價值靈動靈活配置混合亦是在蘇農銀行的十大流通股東佔據三席，其中中庚價值品質一年持有期混合以及中庚價值靈動靈活配置混合在該季度分別加倉153萬股、462萬股。
此，去年一季度權益類冠軍，廣發基金的林英睿亦是對銀行股青睞有加。天天基金網顯示，截至9月末，其管理的廣發睿毅領先A的前十大重倉股中出現了南京銀行、杭州銀行、江蘇銀行、滬農商行，持股數量分別為508.57萬股、268.52萬股、506.97萬股、697.65萬股，持倉市值分別為5,350.16萬元、3,826.41萬元、3,771.83萬元、3,704.53萬元。
易方達上證50增強A同樣在三季度加倉了平安銀行152萬股，持股數量合計為6267萬股，持倉市值為7.4億元。
“壓制”銀行股估值的“大山”或已移除
資金逆風搶籌的背後，或是銀行板塊當下處於估值窪地。
招商證券銀行業首席分析師廖志明表示，當前A股銀行板塊PB、PE估值及機構持倉比例均處於歷史低位，性價比凸顯。
從銀行板塊來看，近兩年一直處於頹靡狀態。Choice數據顯示，銀行板塊在2020年全年跌幅為3.57%；進入2021年，略有好轉，該板塊累計跌幅為0.67%；不過，自2022年至10月底，盤震盪下行，銀行板塊作為權重股，更是不如人意，期間變動幅度為-12.65%。
不過，就在11月份至29日收盤，銀行板塊變動幅度為10.94%。29日，銀行板塊集體走強。Wind數據顯示，截至收盤，申萬一級銀行行業指數漲幅為4.77%。個股方面，平安銀行、寧波銀行漲停，青島銀行一度漲停，招商銀行漲超9%。
此前，地產風險和疫情形勢是最近兩年壓制板塊的兩座大山，但目前壓制因素已出現邊際緩解。這也是銀行股一反常態集體大漲的原因。
從政策層面來看，利好房企的政策不斷。比如，近期落地的“金融支持房地產16條”，強調了金融系統對房地產的一攬子支持；此後各地從需求端不斷的出台購房政策，比如南寧、東莞、欽州、撫州等地繼續密集出台政策，從調整公積金貸款、給予購房補貼等方面支持購房需求。
而在房企融資方面，也迎來了好消息。28日晚間，房企融資“第三支箭落地”，為股權融資政策鬆綁。
業內人士認為，“第三支箭”快速落地，或將為房地產行業注入較大規模的增量資金和資產，促進行業平穩健康發展。在短短20天的時間內，政策端“三箭齊發”強勢託底，具有較強的信號意義，大幅提振各方信心。看好全行業的信用復甦以及在因城施策空間逐步打開下的銷售回暖。
此外，近期還落地了“防控20條”。申萬宏源研報稱，“優化防疫”更有助於提振需求、催化實體盈利向上拐點。後期企業盈利必將逐步傳導至銀行基本面，不管是緩釋銀行信用成本壓力還是促進貸款積極投放都是利好，這也是一輪“寬信用—穩增長”下銀行股的完整行情。
數據來源：choice銀行的股息率高亦是吸引資金駐足的因素之一。Choice數據顯示，在A股42家上市公司中，股息率在7%以上的有4家，包括交通銀行、農業銀行、北京銀行、中國銀行，股息率分別為7.458%、7.18%、7.0766%、7.0382%。
股息率在6%以上的有7家，包括光大銀行、上海銀行、建設銀行等，股息率在5%以上的有10家，如長沙銀行、貴陽銀行西安銀行在內的多家地方性銀行，以及包括興業銀行、浦發銀行在內的股份制銀行。