智通財經APP獲悉，野村發佈研究報告，維持招商銀行(03968)“買入”評級，目標價由71.91港元升14.9%至82.6港元，並上調對其2021-23年盈利預測5%/7%/5%，因財富管理業務費用收入好過預期、將其長期股本回報率提高1.5個百分點至18.5%。
野村表示，公司今年3月底的財富管理資產規模2.64億元人民幣(下同)，同比增7.9%，其中淨價值產品佔約1.93萬億元。相關產品的主要對象為風險接受度較低的零售客户，因此約66%產品是與債券掛鈎，只有5%與股票掛鈎。招行管理層指今年減少“過時產品”的壓力可控，未來會與摩根大通合作，以建立更全面的金融產品。
另外，公司預計今年淨息差穩定，而下行的因素包括今年資金成本面對較大壓力，以及貸款利率再定價壓力。正面因素則包括今年貸款需求強勁、存款結構改善，以及市場利率穩定。