滬深300和中證500今日均收跌，年內整體走勢分化。由於個股所屬賽道和業績的成長性，中證500年內跑贏滬深300。
有受訪人士表示，中證500指數聚焦於具有高成長性、強科技性的公司，這類公司往往是專精於細分領域的“隱形冠軍”，通過科技帶動業績增長，具備高景氣度。
9月14日，滬市跑輸深市，滬指尾盤跳水收跌1.42%失守3700點，創業板指回升收漲1.32%報3237點。兩市交投持續活躍，成交額連續40日破萬億元。鋼鐵、有色、金融股領跌，醫藥生物、電氣設備逆市上漲。
滬深300和中證500今日均收跌，年內整體走勢分化。由於個股所屬賽道和業績的成長性，中證500年內跑贏滬深300。
數位分析人士在接受《國際金融報》記者採訪時表示，今日創業板指數反彈，對於主線熱點是否轉換的指導意義不強。短期內，整個市場熱點依然處於一個輪動的狀態。但長期來看，整個投資脈絡和主賽道還是較為清晰的，週期股盤整、成長股重新崛起已經來臨，建議關注以新能源車上游、半導體、先進製造、軍工和計算機為代表的成長股。
主線熱點將切換？
在新能源、半導體等科技成長股的猛漲下，創業板指在3月下旬探底2603.94點後，一路抬頭飆漲至7月下旬，7月22日盤中一度高達3576.12點，後開啓震盪回調模式。今日，創業板指收漲1.32%報3236.55點。
兩市形成“蹊蹺效應”，在煤炭、鋼鐵等週期股及證券等金融股大漲的推動下，滬指在7月28日探底年內新低3312.72點後，8月份開啓大漲模式，今日盤中一度創年內新高3723.85點，但今日尾盤跳水，收跌1.42%報3662.6點。
8月以來，滬指強勢上漲，創業板指大幅回調。而今日滬指大跌而創業板指崛起，如何理解今日行情轉變？是否迎來行情轉折點，主線熱點將由主板轉向創業板？
對於今天行情的誘因，圓融投資股票部總經理王將告訴《國際金融報》記者，昨夜資源品價格大跌，導致上游行業集體調整，中下游盈利能力受制於上游漲價的悲觀預期有所緩和，可以看到部分行業個股出現了顯著反彈。今日創業板指數反彈，對於主線熱點是否轉換的指導意義不強。
私募排排網基金經理胡泊也向《國際金融報》記者表示，近期市場漲幅過大，今天出現了非常大的調整。從今天盤面表現來看，滬深300和上證指數的回調比較明顯，創業板重新崛起，短期內，整個市場熱點依然處於一個輪動的狀態；但長期來看，整個投資脈絡和主賽道還是比較清晰的。未來仍然看好小盤成長股的長期走勢，在經歷了較大幅度的上漲之後，短線的技術性調整在所難免。
對於此前週期股大漲、科技股回調的現象，建泓時代投資總監趙媛媛在接受《國際金融報》記者採訪時表示，8月以來，由於前期鋰電、半導體等成長股漲幅過大，在等待基本面數據驗證的過程中，市場產生了高低切換的需要。又恰逢週期股面臨供需雙輪驅動的產品漲價，因此在過去一個多月（8月份），週期股所代表的中盤股強於創業板指代表的成長股。
年內水漲船高的週期股還能走強嗎？
“化工、有色等週期股未來將出現結構性分化而不是整體性機會，這也就給成長股的重新崛起創造了條件。”趙媛媛分析道，雖然受限電、安全檢查、自然災害等供給因素及專項債加快發行影響，需求預期隨之增強，相關工業原材料價格還會繼續強勢，但根據經驗，週期股通脹會在兩個月內透支未來半年的產品漲價預期。
週期股盤整、成長股崛起？
今日，鋼鐵、煤炭、地產、金融等個股大跌拖累滬指，生物醫藥、電氣設備逆市上漲，計算機等科技股微跌。從板塊表現來看，今日大回調的鋼鐵、採掘、有色板塊，年內漲幅均超過67%，化工年內漲幅接近56%。
機構資金正在切換行業板塊？對投資者在行業板塊選擇上有何建議？
站在現在的時點，趙媛媛強調週期股盤整、成長股重新崛起已經來臨，並建議關注以新能源車上游、半導體、先進製造、軍工和計算機為代表的成長股。結合宏觀因素來看，今日大盤股下跌主要是出於對今晚美國重要通脹數據的擔憂（外資對大盤股的影響較大）。但中期來看，接下來4個月裏，在名義利率下行導致風險偏好提升，美聯儲收縮貨幣在即，北上資金對大盤消費金融支持減弱的情況下，中小盤對應的週期和成長是下半年輪動的主基調。
王將也認為，美聯儲對縮表的預期管理充分，同時國內宏觀政策環境友好，這種環境下優質成長股資產很難深跌，估值位置合理就可以適當佈局。此外，王將建議繼續尋找高景氣及景氣週期位置合理的方向進行配置，智能化、高端製造、消費升級、財富管理等方向值得關注，並關注和應對好宏觀環境的變化。
中證500跑出“黑馬”
中證500指數由全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票後，總市值排名靠前的500只股票組成。中證500指數包含的證券是以中小盤藍籌股為主。
回顧年內走勢，中證500指數在3月探底後一路強勢上漲，年內累計漲幅為18.68%；滬深300相對較弱，年內跌幅累計5.64%。
滬深300和中證500為何分化？個股所屬賽道和自家成長性成為關鍵。
具體來看，滬深300成份板塊年內累計下跌1.33%，最新市盈率PE（TTM，整體法）為13.28倍。從業績成長性來看，300家企業2021年上半年歸母淨利潤同比增近33%至1.94萬億元。從成份股來看，截至9月14日，131只個股年內上漲，25只個股漲幅超過50%；其餘169只個股下跌，5只個股跌幅超過50%。
滬深300成份股年內股價漲幅前十名中有8名超過100%，包括北方稀土、中國鋁業、贛鋒鋰業3家有色金屬企業，化工企業恩傑股份，鋼鐵企業寶鋼股份；交通運輸企業中原海控，電子個股北方華創、紫光國微。
滬深300成份股中，跌幅靠前的個股主要是農林牧漁、房地產、食品飲料、家用電器等個股，也包括醫藥生物、傳媒個股。其中，牧原股份、中公教育、安圖生物、英科醫療跌幅超過50%。
再看中證500成份板塊情況，年內累計漲幅近21%，最新市盈率PE（TTM，整體法）為22.43倍。年內股價表現方面，截至9月14日，300只成份股年內漲幅為正，86只個股漲幅超過50%；3只個股跌幅超過50%。上半年業績成長明顯，500家上市企業歸母淨利潤累計實現3639.5億元，同比增長率為56.5%。
具體看成份個股年內股價表現，共計31只成份股年內股價漲幅超過100%，有色金屬個股合盛硅業漲幅超過419%，上半年歸母淨利潤大增428%；採掘個股海南礦業年內漲幅超過336%，上半年歸母淨利潤猛增2976%；化工個股興發集團和廣匯能源、鋼鐵個股太鋼不鏽年內股價漲幅均超過200%，上半年業績成長性“喜人”。
中證500成份個股中，年內股價累計跌幅前十名個股中，所屬板塊主要是農林牧漁、食品飲料、醫藥生物等個股。
證監會政策研究室原副主任黃運成看好中小盤藍籌企業，他告訴《國際金融報》記者，中證500指數聚焦於具有高成長性、強科技性的公司，這類公司往往是專精於細分領域的“隱形冠軍”，通過科技帶動業績增長，具備高景氣度。如今，高成長性公司收益已經逐漸跑贏高ROE龍頭公司收益，隨着國家產業戰略轉型的深入，中小盤藍籌公司將逐步引領我國經濟新一輪增長。
記者：朱燈花
編輯：陳偲