過去的2020年是不同尋常的一年，年初的新冠肺炎疫情給各行各業都帶來了巨大的挑戰，房地產行業更是如此。8月，“三道紅線”政策出台；2021年初，22個城市密集出台“集中供地”新政……
在房地產行業集中度不斷提高和市場多變的形勢下，中小房企想要在羣雄環伺的格局下突圍，並非易事。於地產行業，粗放式發展、高毛利時代正漸行漸遠，唯有堅持長期主義的企業，才能在大浪淘沙的環境中留下來，通過聚焦、深耕、突破，實現有質量增長。
6月23日，三巽控股集團有限公司（以下簡稱“三巽集團”）正式獲得港交所聆訊。值得注意的是，正式通過聆訊後，三巽集團也有望成為首家IPO上市皖系房企。據悉，目前在港交所排隊遞表房企近10家，在行業融資環境趨緊的背景下，三巽逆勢突圍通過港交所聆訊背後又有着怎樣的邏輯？
換擋提速：半年無錫連落4子
今年初，三巽集團成功競得無錫東港一宗優質宅地。值得注意的是，這是三巽集團近半年來在無錫摘得的第4宗宅地。2020年7月、11月，三巽還曾先後拿下無錫顧山、新橋的3宗土地。
顯然，在2018年將總部遷至上海後，三巽集團“2+X”戰略佈局正快速落地。據悉，2018年，三巽集團提出深耕“2+X”的戰略，其中的“2”，即環滬、環皖城市羣+長三角國家戰略重點城市，“X”即長江經濟帶+隴海線沿線重點城市；京滬高鐵、京九高鐵、沿海高鐵沿線重點城市，通過聚焦、深耕，將市場做深做透。
資料顯示，三巽集團成立於2010年，起家於安徽，在2019年，三巽即已發展成為安徽省內排名前3的房地產企業。目前，三巽集團已覆蓋安徽合肥、亳州、滁州，江蘇南京、無錫，山東泰安等省份的多座城市，並連續2年躋身中國房地產綜合實力百強，目前位居中國房地產綜合實力百強第85位、中國房地產品牌價值50強。
顯然，半年之內無錫連落4子，顯示了三巽集團深耕長三角的戰略定力。
“無錫作為長三角區域的高能級城市，區位優勢明顯、經濟成熟度高，房地產市場發展潛力依然巨大。半年內在無錫競得4宗地塊，不僅是三巽企業實力的綜合體現，也將有助於三巽進一步優化土儲質量，對企業未來高質量穩健發展具有積極意義。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為。
有質增長：財務穩健、毛利亮眼
目前，三巽集團位居中國房地產綜合實力百強第85位。雖然規模不大，但三巽集團的財務足夠健康。
三巽集團上海總部
數據顯示，2018年至2020年，三巽集團的收入增長超過400%，年複合增長率近140%；同期三巽集團淨利潤增長超過700%，年複合增長率近190%；毛利率方面，同期三巽集團的毛利率水平分別達到28.6%、31.5%、27%，毛利率雖受疫情影響有所下滑，但較2016年18.7%的毛利水平顯著改善，這一毛利率水平，在行業內與頭部房企相比也足夠亮眼。
此外，三巽集團的財務安全邊際不斷提升。截至2020年5月31日，三巽集團的現金短債比由2017年的1.17倍提升至2.2倍，保證了企業的未來的發展節奏。此外，憑藉着不俗的利潤，三巽集團的利息償付比率也不斷增長，在2017年末1.0倍的基礎上，安全邊際不斷提升，截至2020年5月31日末已達到1.4倍。
同時，三巽集團的融資成本也實現連續4年下降，借貸總額加權平均實際利率2020年下降3個百分點至9.4%。這一融資成本雖然不及央企及部分頭部優質房企，但在行業內依然具有明顯優勢。
行業下半場，增量大概率見頂，規模之爭，不進則退。但僅有規模，並不意味着企業就能行穩致遠，創造價值、具備盈利能力則成為企業的核心能力。
穩健的財務表現、亮眼的毛利水平，是三巽集團堅持長期主義、有質增長的註解，也正是三巽集團逆勢突圍的深層邏輯。
倉稟實，心不慌，行得穩才能走得遠。作為有望成為首家IPO上市皖系房企，未來，三巽集團也將在房住不炒的基調下更加重視居住體驗的提升，堅持以利潤為導向的業績增長，通過產品和服務的提升為美好生活賦能。
【來源：中國網地產】
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