新力金融發佈重組預案“前夕”，神秘私募“突擊”潛入

曾兩度轉型失敗的新力金融這次瞄準了正在風口上的動力電池市場，欲以旗下金融資產置換引入動力電池巨頭比克電池的“優質”電池資產。消息一經發出，新力金融股價連續兩日一字漲停。同時，由於比克動力和新力金融的估值差異巨大必然會讓公司的股價繼續走強。值得注意的是，就在停牌重組前夕，通怡的兩隻產品卻同時出現在前十大股東之列，不由得讓人感嘆其“精準”潛伏。

因為一則資產置換公告，新力金融已經連續兩日收穫一字漲停。不過，根據二級市場對於公司所收購的比克動力的估值來看，這或只是一個開始。

11月24日，新力金融發佈公告稱，擬將公司旗下持續縮水的金融業務置出上市公司，並置入比克動力75.6%股權，切入動力電池領域。本次交易完成後，新力金融將成為一家名副其實的鋰電公司。

截至發稿，新力金融的股價報11.08元/股，總市值為57億元。根據比克動力股東長信科技在上市公司11月25日舉辦的上市公司交流中表示，比克動力今年的利潤預計在5000萬元左右，二級市場的估值或在300-500億元左右。

這樣巨大的估值差額無疑會讓新力金融的市值大幅膨脹，更是讓新力金融的股東以及比克動力的各路資方賺盆滿缽滿。

上海通怡停牌前“突擊”入股

在新力金融的股東中有一位名為上海通怡的投資方顯得格外“聰明”。在公司發佈資產重組公告前一個月大幅購入新力金融股份。

11月10日，公司發佈臨時停牌公告的前一個交易日臨時更新了公司的最新前十大股東明細。數據顯示，通怡麒麟5號私募證券投資基金以及通怡麒麟6號私募證券投資基金在三季度末至11月10日期間，總計持股587.4萬股。

巧合的是，這兩隻私募產品在三季度末並沒有進入前十大股東，而三季度末第十大股東的持股為172.6萬股，意味着短短一個月左右至少加倉242萬股。而在10月8日至11月9日期間，新力金融漲幅達25%。

此外，由於公司公告不披露前十大流通股東之外的名稱，這也意味着或許通怡還有其它的產品已經買入，但是並沒有達到前十大股東的股數要求所以並未披露。

資料顯示，通怡麒麟5號、6號私募證券投資基金隸屬於上海通怡投資管理有限公司。根據上海通怡官網介紹，公司是一家集合股票買賣以及投行相關業務的私募投資機構。此外，上海通怡的多個合夥人均是行業翹楚。以儲貽波為例，其曾任職於申銀萬國證券研究所、國信證券研究所機構部副總監。

只是，這樣一家業務多元、背景深厚的私募基金在市場中的投資表現卻不盡如人意。上海通怡投資的多隻股票都曾上演過“暴跌”、“閃崩”大戲。以昊志機電為例，2020年12月4日至2021年1月13日，不到兩個月的時間內，昊志機電的股價連續大幅下挫，跌幅高達52.53%。

不過從這次“突擊”入股新力金融的結果上來看，上海通怡無疑是成功的。

重組消息“提前”泄露？

根據公開資料顯示，新力金融前身是巢東股份，2016年完成借殼上市，目前公司主要從事融資擔保、小額貸款、典當、融資租賃、軟件和信息技術服務等業務。

借殼上市首年，新力金融2016年實現營業收入8.11億元，淨利潤1.63億元。但次年公司就虧損3.09億元，隨後雖然扭虧為盈，但盈利能力明顯下滑。

2018年至2020年，新力金融分別實現營業收入5.33億元、5.18億元、4.92億元，同比減少15.77%、2.97%、4.89%；淨利潤5297.13萬元、3228.07萬元、-800萬元。

步入2021年，公司的業績延續弱勢。根據公司2021年財報數據顯示，前三季度新力金融實現營收3.05億元，同比下降14.34%；淨利潤888.46萬元，同比下降 69.51%；扣非後歸母淨利潤697.85億元，同比下降76.33%。擺脱疫情的影響後，公司前三季度營收淨利依然維持雙降趨勢且淨利潤規模已經不足千萬。

一家基本面持續走弱的公司在無任何利好消息的刺激下出現暴漲，讓不少投資者在投資交流平台上質疑公司重大資產重組消息泄露，涉嫌內幕交易。

這種質疑並不是空穴來風，新力金融也在11月24日發佈公告表示，公司股價在本次交易停牌前20個交易日內累計漲幅超過20%，股票價格波動達到《關於規範上市公司信息披露及相關各方行為的通知》第五條的相關標準。可能導致相關方因涉嫌內幕交易被立案調查，從而導致本次重大資產重組被暫停或終止審核的潛在風險。

事實上，公司在泄露內幕消息方面早就有過前科，公司內部人員也因為內幕交易而被處罰。

2016年7月，新力金融為了拓寬其在金融科技領域的佈局，宣佈籌劃以發行股份並募集配套資金的方式收購北京海科融通支付服務股份有限公司100%股權。

只是，海科融通從一開始就不是“善男信女”，也註定了這場收購案的失敗。2014年-2017年期間，海科融通曾因為多次業務違規受到央行處罰。就連此先本欲接盤的永大集團也對公司望而卻步。2016年6月24日，永大集團發佈公告宣佈，因目前互聯網金融行業的發展面臨着監管政策的重大不確定性，終止了對海科融通的收購事項。

果不其然，2018年3月23日，新力集團收到海淀科技關於決定終止此次重組的《通知函》併發布公告稱，公司關於收購海科融通100%股權的重組方案可能發生重大變更。公司股票於2018年3月23日開市起停牌；3月27日，新力金融就發佈了終止資產重組的公告。

新力金融復牌後，股價遭遇了山體滑坡，在復牌後的四個交易日內連續跌停，股價重挫近30%。值得注意的是，股價下跌前，一名來自海科融通的高管卻精準地躲過了大跌。

吳靜——海科融通的股東，擔任海科融通副總經理職務，於2017年3月30日買入“新力金融”，截止2018年3月21日，期間從未賣出，卻選擇在3月22日全部賣出。

根據公司大事時間線，2018年3月22日，海科融通高管層召開了內部會議，最終經海科融通控股股東北京海淀科技發展有限公司同意，決定終止有關資產重組事宜。

這樣的“巧合”引來了安徽證監局的調查，根據最終的調查結果顯示，吳靜作為內幕信息知情人，在內幕信息敏感期內交易“新力金融”股票的行為，違反了《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規定，構成《證券法》第二百零二條所述的內幕交易行為。

比克動力的真實質地

此次新力金融併購比克動力的成色幾何？

比克動力成立於2005年，核心業務包括消費數碼電池、動力電池和電池回收三大類，主要應用於新能源汽車、消費類產品及後備儲能等領域。公司已在動力電池領域的應用範圍遍佈全系車型，服務全球十餘家一線汽車製造商。

根據比克動力財務數據顯示，2019年至2021年前九月，比克動力分別實現營業收入13.83億元、15.64億元、16.9億元，歸母淨利潤分別為-7.68億元、-10億元、-736.28萬元，累計虧損17.76億元。

三年連續的虧損，也使得比克動力無法採取“借殼”的方式上市。故而，此次新力金融與比克動力的交易即便完成也不構成新力金融的實際控制人變更。

不僅如此，公司的財務情況也是一大隱患。2019年，比克動力曾與多家上市公司陷入“連環債”。因受眾泰汽車及華泰汽車未付貨款影響，比克動力曝出現金流問題，一度拖欠其供貨商容百科技、當升科技、新宙邦、杭可科技等A股公司貨款。

雖然，目前這些問題已基本化解。但目前比克動力的情況依然不容樂觀。根據新力金融公告顯示，目前，比克動力的股份大部分都已被質押或凍結。

公告顯示，比克電池、西藏浩澤、中利集團、陳建亞持有的比克動力29.1434%、22.6369%、8.29%、1.5%股權均處於質押狀態，佔比克動力總股本的61.57%。其中，比克電池和西藏浩澤所持全部公司股份以及陳建亞持有的3.1028%股份均處於司法凍結狀態，佔公司總股本的54.8831%。

不僅如此，公司身上還揹負了相當數量的司法訴訟案件。根據啓信寶數據顯示，目前比克動力有202條司法案件記錄，被列為被執行人有69條記錄，執行標的總金額超過5億元。

對於上述情況，長信科技在其2021年半年報中亦表示：“比克動力因動力電池市場內外部環境發生變化，其部分客户如眾泰、華泰等公司由於發生重大經營問題導致比克動力的銷售回款無法正常實現，進而導致比克動力無法按期支付供應商款項，企業生產經營面臨較大的現金流壓力，比克動力及其大股東亦由於資金短缺未能及時如約向長信科技支付業績補償，比克電池亦未能履行《業績補償協議》的約定，李向前先生暫未進一步履行連帶保證責任。”