中宏網股票頻道3月23日電 作為一家中高端童裝的研發設計、品牌運營與推廣、直營、加盟銷售等環節於一體的企業，公開資料顯示，北京嘉曼服飾股份有限公司（下稱：嘉曼服飾或發行人）曾於2018年3月12日簽署並遞交了在深交所主板的首發申請，被2020年第10次發審委會議否決後，接着於2020年12月24日又簽署並遞交了在創業板上市的首發申請。結合前後申報材料及更新內容，發行人此次上會稿披露業績暴增上億元的背後及募資金額增加8成的現象，暴露出的疑點仍然重重。
屢屢變更的主要財務數據
創業板首發上會稿內容顯示，發行人2020年及2021年上半年的營收分別為104347.33萬元、53608.84萬元。而之前2021年9月份更新的申報材料中，2020年及2021年上半年的營收則分別為91101.90萬元、46210.28萬元。兩份數據相較，上會稿中突然間2020年的營收增加了13245.43萬元，2021年上半年的營收也增加了7398.56萬元。
圖片來源：發行人創業板首發上會稿
圖片來源：發行人創業板首發更新稿
關於主要財務數據的變化，發行人申報材料中並非第一次出現。創業板首發申報稿中，2017年度的營收為54534.71萬元、歸母淨利潤為5189.16萬元、扣非淨利潤為4383.16萬元。而在主板首發的申報稿中，發行人2017年度的營收為54844.88萬元、歸母淨利潤為5461.76萬元、扣非淨利潤為4655.86萬元。
圖片來源：發行人創業板首發申報稿
圖片來源：發行人主板首發申報稿
此外，在發行人創業板首發申報稿中，董監高及其他核心人員（總計16人）2020年度酬薪披露為537.42萬元；而創業板首發上會稿中則披露該年度酬薪為359.832萬元。兩份數據相差177.59萬元。
主要財務數據屢屢發生巨大變更，究竟是信披不實還是涉存在內控不足的情形？對此嘉曼服飾未予回應。
業績暴增的背後疑點幾何
關於發行人創業板上會稿中2020年度和2021年上半年突如其來暴增的業績，進一步對比發現主要來源於“前五大直營商場”銷售額的變化和“主要電商平台”銷售額的變化。
其中，前五大直營商場銷售情況顯示，發行人創業板首發申報稿中2020年度和2021年上半年前五大直營商場銷售額合計分別為5962.52萬元和3642.06萬元；而創業板首發上會稿中同期前五大直營商場銷售額合計則分別為7995.84萬元和4882.40萬元。各期分別增加了2033.32萬元和1240.34萬元。
圖片來源：發行人創業板首發上會稿
圖片來源：發行人創業板首發申報稿
主要電商平台銷售情況也是如此，發行人創業板首發申報稿中2020年度和2021年上半年前五大主要電商平台銷售額合計分別為54314.78萬元和27453.52萬元；而創業板首發上會稿中同期前五大主要電商平台銷售額合計則分別為62180.01萬元和31769.45萬元。各期分別增加了7865.23萬元和4315.93萬元。而電商平台銷售額的變化主要來源於“唯品會”銷售額的變更。
圖片來源：發行人創業板首發上會稿
圖片來源：發行人創業板首發申報稿
令人不解的是，無論是發行人創業板首發申報稿還是上會稿中，主要電商平台消費訂單數量及銷售訂單總額均沒有變化，2020年和2021年上半年訂單數量分別為1543322個和903935個，銷售訂單總金額分別為42303.86萬元和19686.34萬元。且支付的物流運費也沒有發生變化，2020年和2021年上半年分別為1095.83萬元和599.35萬元。
圖片來源：發行人創業板首發申報稿/上會稿
顯然，在電商平台消費訂單數量及銷售訂單總額未變、支付的物流運費未變的情況下，其中，唯品會作為發行人“電商聯營平台”，2020年度及2021年上半年前後銷售額分別相差7865.24萬元和4315.93萬元的合理性難以令人理解。需要指出的是，根據發行人披露信息，前五大直營商場中的店鋪為發行人直營店；主要電商平台中，唯品會為“電商聯營平台”，而“天貓、淘寶、京東”等則為“電商服務平台”。換而言之，也就是説，可能發行人在“電商聯營平台”和直營店的經營中存在“話語權”。
項目未變募集資金增八成
主板和創業板兩次申報材料內容顯示，在募資項目未變的情況下，前後兩次的募集資金髮生了變更，創業板首發申請的募集資金比主板首發申請的募集資金多出了23358.00萬元，增加了81.25%。其中具體體現在“電商運營中心項目”由原來的13352.00萬元增加到了31273.00萬元，補充流動資金由原來的2563.00萬元增加到了8000.00萬元。
圖片來源：發行人創業板申報稿
圖片來源：發行人主板申報稿
而進一步對比，募資項目中的“電商運營中心項目”規模並沒有發生變化。
此外，作為實控人一家合計控股比達85.50%的公司，IPO前夕發行人於2020年底及2021年初兩次合計分紅2551.50萬元。同時在改道創業板衝關後將補充流動資金項目增加了5437.00萬元，以至投資者質疑“邊分紅邊募資補流動”的目的。
此外，根據申報材料，發行人前身的北京嘉曼服飾有限公司，由註冊於香港的增旭發展有限公司於1992年9月出資設立，設立時為外商投資企業。1992年12月3日由北京中洲會計師事務所出具《驗資報告》，投資額如數繳納。而企查查信息顯示，關鍵詞為“北京中洲會計師”的公司有兩家，分別為“天健華證中洲（北京）會計師事務所有限公司”（現名：天健光華（北京）會計師事務所有限公司）和“北京中洲會計師事務所有限公司”（現名：北京粵華會計師事務所有限公司），成立時間分別為2005年11月25日和1995年8月23日。
2019年7月5日，嘉曼服飾在主板衝關的過程中，就因“存在刷單與自買貨行為、固定資產相關內控不健全、使用個人賬户支付款項或費用、未能充分抵消內部交易未實現利潤、存貨及其減值計提存在瑕疵”等問題被證監會出具了監管警示函，並於2020年1月9日被2020年第10次發審委會議否決。此次業績暴增的背後，若理不清與唯品會之間的關係、解釋不清訂單數量、訂單總額未變及支付的物流運費未變的情況下業績暴增的合理性，能否過會或仍是未知數。