機構論市：前期主流熱點巨大分化 誰有望成為領漲新龍頭

　　湘財證券：前期主流熱點巨大分化 誰有望成為領漲新龍頭

　　今日兩市股指常規開盤，之後滬指緩慢震盪攀升，而創業板早晨先行走低，10:30時之後回升至中午收盤；午後股指以緩慢調整為主；盤面熱點：MCU芯片、頁岩氣、醫廢處理、可燃冰、醫美、半導體、酒店餐飲、水務、醫療保健、環保等板塊表現強勢；總體來説：今日市場呈現震盪的行情，主板略強於創業板。

　　長期堅持閲讀我們文章的投資者，可以説對湘財證券樊波的觀點和邏輯應該非常熟悉，我們不主張牛市，更不主張熊市，而是主張長期的結構化行情，也就是局部熱點的輪動行情，一個階段資金會主打某幾個熱點，之後再更換另外新的熱點成為新主線，這是因為中國經濟的結構化導致中國股市行情的結構化，這是不以人的意志為轉移的。

　　而對於當下的熱點，鋰電池、光伏、儲能、鹽湖提鋰等板塊持續炒作時間週期較長，個股漲幅比較大，目前雖然還在延續，但也要防止這些被充分炒作的熱點逐步開始淡化或退潮，就如同上半年轟轟烈烈炒作的醫美板塊，目前早已不再是熱點。所以，鋰電池、光伏、儲能、鹽湖提鋰未來是否會退潮，也是投資者應該重點關注的。

　　不過，即便這些熱點退潮，市場的熱點也不會斷檔，資金一定會繼續尋找新的熱點來替代前期充分炒作的老熱點，上週五我們重點提示的氫能源板塊，成為了今天市場最大的熱門，板塊內個股大面積強勢，多隻個股漲停甚至20%漲停，表現整體較為突出，投資者可繼續跟蹤。

　　來看今日盤面，兩市雖然窄幅震盪，但賺錢效應依舊火爆，有超90只個股漲停，説明市場的多頭氛圍非常好，策略方面當然繼續做多，不過前期主流的熱點調整明顯，氫能源等前期炒作不充分的板塊熱度升温明顯，這個信號需要引起注意，防止市場熱點出現切換。

　　總結一句話：結構性行情要學會忘記或淡化指數的常規性波動，保持積極做多策略不變，選股方面一定要靠近熱點，但不是炒作充分的熱點，而是正在逐步升温的熱點，因為應對熱點切換在結構性行情中是一門學問和功夫。

　　和信投顧：鋰電池大面 氫能源爆發

　　指數小幅低開，盤中震盪拉昇最高漲超20點，不過並未能穩住優勢，午後開始回落一度翻綠，情緒局部火熱，但並未內帶動大勢，盤面上旅遊，氫能源，芯片，醫美，石油化工，表現不錯，但漲幅並不是很大，而且方向分散，對應跌幅榜鹽湖提鋰，寧德時代，鋰電池，以及稀土永磁持續大跌，同時軍工也出現比較大的回撤。技術上指數到目前為止依然沒有大的問題，目前卡在突破的臨界點上，雖然量能活躍，但並未對指數上攻提供什麼助力，操作上在為突破之前暫時低吸，風險整體可控。

　　氫能源今天全線起爆，主要是週末券商電話唯一，大力吹捧氫能源，本來在新能源的研發上，氫能源和鋰電池是同步進行的，但目前很明顯氫能源發展較鋰電池相比差距很大，上週工信部專門召開專題會議，鼓勵發展氫能產業，同時大力開發氫內燃機，在當前新能源不斷受到關注的當下，這種政策的刺激信號對於資本的影響非常大，再加上本身氫能源走的就是強趨勢，今天直接加速，但氫能源畢竟沒有業績，這個位置除了想象力，確實沒有啥能持續支撐股價上漲，所以追漲還需謹慎。

　　疫情這塊週末又爆了，尤其是美國的數據顯示未注射疫苗成了美國這輪疫情起爆的關鍵，但市場這塊並沒有任何反應，部分個股的異動，也只是連續下跌之後的反抽，甚至疫情影響下的農業以及週末備受力捧的紡織業，今天也是分歧巨大，其實大家也能感受到，當前市場關注的焦點，依然在新能源領域，這個方向有消息就能漲，其他方向可能都沒啥反應，有這一點共識就是接下來繼續關注成長的最大邏輯。

　　和信觀點：當前成長股的分化成了市場最大的看點，今天很多個股地天板，也有一些標的天地板，這就是極端的分歧，而這種分歧後面必然會引發更大範圍的回落，所以市場其實仍然潛藏着風險，同時由於關注點全在成長，所以底部藍籌依然只是反彈，這段時間最好的策略就是低倉位尋找回調到位的科技股。

　　中證投資：創業板指跌逾1% 兩市成交額連續十九個交易日突破1萬億元

　　8月16日，A股三大指數低開後表現分化，午後集體下行。據數據顯示，截至收盤，上證指數漲0.03%，報3517.34點；深證成指跌0.71%，報14693.74點；創業板指跌1.31%，報3301.39點。兩市成交額收盤時達12571億元，為連續第十九個交易日突破1萬億元。

　　申萬一級28個行業板塊收盤時漲跌互現。其中，家用電器、休閒服務、公用事業板塊漲幅居前；有色金屬、電氣設備、綜合板塊跌幅居前。

　　概念板塊中，截至收盤，PM2.5、超硬材料、連板概念板塊漲幅居前；鋰電正極、鋰電電解液、鋰電負極概念板塊跌幅居前。

　　廣發證券表示，儘管當前熱門賽道的產業向上動能未被破壞，但風險偏好處於高位、交投擁擠、對利好階段性鈍化將帶來短期的高波動。配置上把握產業景氣核心的同時建議採用選股策略進行點狀擴散。看好三大方向：一是新能源車(鋰/隔膜)、光伏領域；二是軍工行業；三是“成本壓制緩和+需求邊際變化”的製造業(工程機械/水泥/化學原料及製品)領域。

　　容維證券：股指橫盤震盪 個股有所分化

　　指數午後震盪走弱，創業板指一度跌超1.5%，醫美、燃氣水務等多板塊活躍，氫能源掀漲停潮，近期火熱鋰電池、儲能板塊殺跌嚴重，國防軍工、有色板塊全天較萎靡，兩市個股漲多跌少。截至收盤，上證指數漲0.03%，報3517.34點，深證成指跌0.71%，報14693.74點，創業板指跌1.31%，報3301.39點。

　　盤面上看，醫美概念午後持續拉昇，氫能源午後掀漲停潮，燃氣水務板塊持續走高。

　　整體看，當前A股依然處於風格間和板塊內的平衡過程中，並進入了政策觀察期，市場重心將逐步從成長向價值偏移，成長內部則從高位賽道向低位賽道轉換，在三季度末風格切換之前，配置上堅持成長製造和價值消費兩手抓。建議在成長板塊裏從高位賽道轉向相對低位賽道轉換，同時左側佈局價值板塊中高景氣的消費和醫藥。

　　德訊證顧：支撐確認階段 板塊輪動間隙捕捉機會

　　三大指數繼續分化，相對而言滬強深弱，大金融、大消費走強，寧德時代等鋰電股大跌。題材再次高低切換，依舊保持板塊輪動格局。低位的地產家居、醫美、食品飲料、服裝家紡表現不俗，高位高景氣賽道則分化嚴重。兩市成交額超過1.25萬億元，北向資金今日淨買入62.02億元。

　　近期國內宏觀數據整體偏弱，但市場反映已比較充分，預計8月末本輪散點疫情擾動會消散，9月末基本面預期開始修復。同時，信用風險對市場的壓制緩解，但有序釋放還需時間。

　　巨豐投顧：指數大分化！熱點退潮下 階段回撤風險不得不防

　　觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，雖然經濟復甦仍然在進行中，但數據顯示覆蘇已經開始放緩。與此同時，全球流動性拐點已經確立，國內流動性相比此前仍處於整體邊際收緊趨勢，這對於市場來説並不是太好的消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯，注意整體性風險的同時，可適當博弈結構性機會。

　　今日，滬深兩市小幅低開，開盤後走勢各異。在金融股的帶領下，滬指震盪走高，盤中翻紅並不斷創下日內高點。而創業板走低拖累深證市，指數始終於綠盤位置震盪。午後，市場震盪走低，延續近期分化表現。盤面上，休閒服務領漲，家用電器、紡織服飾、非銀金融、商業貿易以及採掘等漲幅居前，而有色金屬領跌，電氣設備、國防軍工、汽車以及機械設備等走低。

　　上週開始，兩市已經產生了比較大的分化。比如滬指反彈趨勢依舊，多次報收陽線。但是創業板和深圳市則不同，上週三開始連續走低。深成指重心不斷下移，而創業板更是已經迎來了調整趨勢。很顯然，上週市場的大分化，對於相對高位的科技等成長股相對不利，對於創業板以及深證指都是嚴重的拖累。而底部反彈的金融等藍籌股，則是給滬指帶來了支撐和提振。

　　這種分化的背後，更多的還是熱點的退潮。比如此前一直火熱的半導體出現高位的劇烈震盪，比如強勢的新能源持續走強後迎來分化，而光伏大漲後也出現了回調。但無論是藍籌股的反彈亦或是成長股的調整，貌似都沒有持續，而且也沒有讓市場的天平重新傾斜。一方面，藍籌股此前估值調整並不充分，而且目前宏觀並非全面寬鬆，並不具備新的趨勢性行情；而另一方面，成長類品種大多景氣度高，行業基本面穩定，也不具備持續走低的基礎。

　　所以，階段上看，市場風格可能不會隨意向誰傾倒。不過，上週我們説過，目前誰也不具備持續走熱的可能，而更多的可能是來回的切換，風格不斷地轉向。這對於階段的操作來説還是比較困難的。而且在這種格局下，需要留意的是一旦兩市背馳不斷，也要謹防短期可能的殺跌，畢竟熱潮退卻、市場分化下，需要用回調或者是洗盤進行格局的打破，否則就不會有新的業態。

　　因此，對於近期連續走高的品種，還是需要適當的進行減持，而低位連續反彈的品種，也不建議隨意追高，畢竟高位品種分化可能還有反覆，但低位品種超跌反彈後還有再次回撤的可能。

　　總體上，進入8月份，市場仍有反覆，不排除還有劇震，建議保持觀望同時耐心等待整理結束，在這個過程中，繼續規避高位高估值品種，對於能力把握比較強的投資者，還可逢低進行波段操作。而把握能力弱的投資者，則輕倉觀望為主。下半年市場系統性風險可能性很低，更多的依舊是風格輪動的結構行情。

　　百瑞贏：兩市繼續分化 注意警惕上方拋壓

　　週一，三大指數漲跌不一。上證指數低開，全天維持震盪趨勢。板塊漲跌各半，酒店餐飲、燃氣水務、景點旅遊、石油礦業等漲幅居前，有色、其他電子、新材料、軍工等跌幅居前。

　　截止收盤，上證指數報收3517.34點，上漲1.04點，跌幅0.03%。成交額5355億。深證成指報收14693.74點，下跌105.29點，跌幅0.71%，成交額7216億。創業板指報收3301.39點，下跌43.74點，跌幅1.31%，成交額2948億。滬深兩市，個股上漲2315只，下跌2052只，漲停101只，跌停17只。

　　後市展望：

　　早盤，A股三大股指集體低開，早盤滬指震盪上行，深成指、創業板指下探後反彈，午後，指數再度下挫，創指跌逾1.3%，總體而言，資金避險情緒仍舊存在，市場風格切換較快，個股漲跌參半，賺錢效應一般。截至收盤，滬指報3517.34點，深成指報14693.74點，創指報3301.39點。

　　盤面上，高位熱點全部熄火，只有氫能源概念股一枝獨秀，補充市場的是前期超跌的公用事業，醫療美容，氦氣概念，市場還是想方設法的製造機會，維持市場賺錢效應，不願展開深幅調整，但是這樣的強硬維持有沒有持續性。

　　技術面上，指數再次受阻回落拉出上影線，説明市場仍然在消化上方拋壓，這種一邊上攻一邊被打回來的走勢還是比較讓人擔憂的，畢竟會消磨市場熱情，如果資金反覆確認無法突破上方壓力的話，掉頭回踩寬幅震盪蓄勢的可能性就大了。

　　策略上，大盤從上週就在3500點上方震盪盤整，場內有資金想要進攻，但是同樣謹慎資金也不少，每逢衝高時都有獲利盤藉機出貨，以至於市場凝聚性較弱，再加上創業板不斷回踩，更是拖累了大盤的修復，所以操作上以謹慎為主，提防市場反彈失利回踩的可能，短線持續關注場內多空博弈的情況。

（文章來源：東方財富研究中心）